粕类观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘豆粕2309合约3445元/吨，较前日下跌45元，跌幅1.29%；菜粕2309合约2832元/吨，较前日下跌81元，跌幅2.78%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4261元/吨，较前日下跌68元，现货基差M09+816，较前日下跌23；江苏地区豆粕现货4216元/吨，较前日下跌40元，现货基差M09+771，较前日上涨5；广东地区豆粕现货价格4031元/吨，较前日下跌309元，现货基差M09+585，较前日下跌265。福建地区菜粕现货价格2990元/吨，较前日下跌33元，现货基差RM09+158，较前日上涨48。
　　国际方面，上周USDA发布了4月的供需报告，本次报告再度下调了阿根廷新季大豆的产量预估600万吨至2700万吨，上调巴西新季产量100万吨至1.54亿吨。整体来看全球大豆库存小幅上调28万吨至1.003亿吨，基本符合市场预期。阿根廷方面，罗交所进一步下调新季大豆产量至2300万吨，阿根廷22/23年度大豆已收4.3%，已收单产1.44吨/公顷，去同7.2%，五年均26.6%，当前单产已经低于历史最低值，若延续这种形式，阿根廷新季产量或不及2500万吨的预期。巴西方面，Conab表示目前大豆已收进度78.2%，前周74.5%，去同84.9%，仍略慢于往年同期。国内方面，近期海关商检导致沿海港口大豆到港卸货速度放慢，部分油厂出现断豆停机现象，导致短期现货供应偏紧，上周国内油厂开机压榨保持低位，全国大豆压榨量128万吨，但二季度国内到港总量较高，后期供应压力仍然较大，需持续关注政策端的变化。近期巴西大豆卖压和国内二季度到港压力偏大，CNF升贴水已经跌至负数，导致豆粕价格上方承压。成本端走弱是压制豆粕期价的关键，预计短期内豆粕价格仍将震荡运行。
　　策略
　　单边中性
　　风险
　　无