市场行情与分析展望
　　集装箱运价方面，4/14日当周SCFI集装箱运价指数1033.65，环比+8.0%，同比-75.6%。其中，上海-美西集装箱运价1668美元/FEU，环比+29.1%，同比-78.8%；上海-欧洲集装箱运价871美元/TEU，环比-0.7%，同比-85.7%。
　　近期美西、美东SCFI运价均出现大幅反弹，主要原因一方面是因为货量改善，近期询盘和报价出货的货主增加。3月中国对美出口金额同比-7.7%，增速相较1-2月大幅改善，超出市场预期，一定程度上可以和中国-美国集装箱货量增加作为交叉验证。另一方面，4、5月份为美线长协签约季，船公司倾向于主动提价宣涨。由于每年的4、5月份为欧线和美线的集装箱长协价签约时间，在经历了前期运价的低迷之后，船公司倾向于主动停航，宣涨运价。从目前闲置运力的数量可以看到，目前闲置运力近100万TEU，仍处于历史同期高位，船公司预计延续停航缩减运力策略。从停航的情况看，根据德鲁里的最新报告显示，在接下来的第15周（4月10日至4月16日）和第19周（5月8日至5月14日）之间宣布取消了51个航次，取消率为8%。其中，THEAlliance宣布取消25次，OCEANAlliance和2M分别宣布取消16次和6次，非联盟航线将取消4个航次。
　　周转方面，4/19日Clarksons全球集装箱塞港指数为32.3%，相较一周前+0.2pct，同比-3.9pct。
　　需求方面，中国3月出口超预期，对东盟、欧洲和美国的出口增速全面转好，汽车、服装、箱包等品类出口表现亮眼。美国3月CPI同比增长5%，略低于市场预期的5.1%，前值为6%，这是美国CPI同比涨幅自2022年6月以来9个月下降。但核心CPI依旧在加速，美国3月核心CPI同比增长5.6%，尤其是住房租金和服务业价格依然高企。整体来看，CPI数据发布后，加息预期有所降温。目前零售商去库接近尾声，二季度有望开始温和补库。全年来看，全球经济压力较大，IMF预计英国德国已陷入衰退，出口预计承压。
　　考虑短期货量环比逐渐改善，且班轮公司4-5月将延续停航保价，我们预计短期运价预计延续偏强。二季度运价有望筑底回升，后续仍需观察下游对此次运价调涨的接受度和贸易摩擦的情况。