PVC期货延续低位小幅反弹行情，重心逐步站稳20日均线支撑，盘面平开平稳走高，上破6200关口，最高触及6242，尾盘重心窄幅回落，录得长上影线，连续三个交易日飘红。期货上涨提振下，市场参与者心态好转，但市场追涨热情不高。国内PVC现货市场气氛平静，各地区主流价格跟随上调，市场低价货源不断减少，而实际成交并未出现好转，业者操作谨慎。与期货09合约相比，PVC现货市场处于平水状态，点价货源暂无优势，偏高报价成交难度较大。上游原料电石市场价格延续稳定，电石企业开工偏低，尤其是陕西、宁夏地区，导致产量明显收紧，电石企业出货及销售压力有所缓解。但受到PVC企业检修的影响，部分电石外销，再度冲击市场，此外对电石消耗速度也放缓。电石市场供、需两弱，矛盾未进一步激化，价格变动有限，成本端支撑偏弱。PVC企业面临的生产压力有所缓解，但盈利空间仍不大。西北主产区企业部分出货增加，出厂报价顺势上调，挺价意向不强，当前厂区库存水平仍偏高。PVC现货市场可流通货源充裕，而下游需求跟进滞缓，导致市场迟迟未能启动去库存。从目前公布的企业检修计划来看，PVC生产装置停车时间不集中，且检修时间偏短，预计PVC货源供应波动不大。新增德州实华、信发、乌海化工、天能四家检修企业，部分前期检修的企业恢复生产，PVC开工率小幅下降至76.74%。后期新疆宜化、鄂绒、中泰米东厂区计划检修，预计损失产量继续增加，货源供应或略有收紧。下游制品厂经过前期阶段性补货后，倾向于观望。尽管贸易商报价上涨，但出货却不佳，低价放量为主。下游制品厂开工较前期略有回落，终端订单情况不乐观，生产缺乏积极性，原料库存水平偏高，部分成品库存增加，节前尚无备货意向。华东及华南地区社会库存维持在高位，略降至44.01万吨，与去年同期相比大幅增加33.91%。当前主导PVC市场行情的核心逻辑是终端需求低迷，社会库存居于高位，难以启动去库，短期供需矛盾未缓解，市场缺乏上行驱动，PVC重心难以持续上涨，关注6250附近压力位，装置检修预期下，基本面存在好转可能，关注盘面能否向上突破。