国际油籽供应趋增相对确定，菜籽价格上方承压明显。且马棕逐步步入增产周期，叠加出口预估环比大幅下降，大幅抵消MPOB利多的影响。不过，乌克兰港口出口忧虑增强，欧洲油菜籽市场走强，提振加籽价格攀升，成本支撑增强。且国内前期大豆到厂延迟，开机率偏低，豆油库存维持历史低位，支撑近月油脂价格。国内菜油方面，据我的农产品网船期数据预估，4-5月油菜籽进口到港量仍维持在40-50万吨左右，油厂有望维持较高的开机率，菜油供应相对充裕。且需求面表现不佳，菜油基本面相对较弱。不过，菜籽进口压榨利润由正转负，或将影响后期菜籽和菜油买船，供应压力有望减弱。盘面来看，今日菜油冲高回落，涨势有所受限，暂且观望。