供给方面，2022/23年度棉花加工公检进度已在尾声，去年丰产格局兑现，供应压力较大。新棉播种已陆续展开，播种意向较去年有所降低，此外目标价格补贴政策因为设置510万吨补贴产量上限，相较于往期政策，补贴力度有所下降，播种面积或进一步减少。但因为当下已经处于播种阶段，政策对于植棉面积影响程度或比较有限。需求侧，昨日公布纺服消费数据，3月服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额为1164亿元，同比增长17.%，数据表现亮眼，有所利多盘面。现阶段。下游订单仍旧以内销为主，外销维持疲软，后续订单增量情况也存疑。服装订单已进入尾声，家纺订单多可维持到5月上旬。短期，目标价格政策和消费数据强劲利多盘面，棉花或偏强运行，但当下供需偏弱，需警惕回调。