贵金属：
　　上一交易日，贵金属走弱，沪金主力合约收盘价444，涨幅-0.41%；沪银主力合约收盘价5626，涨幅-1.19%。消费数据和工业生产中制造业部分等继续回落，通胀数据整体回落，但核心通胀仍显韧性。
　　贵金属整体走势在美联储官员的“鹰派”表态后，出现回调，通过CME观察，5月加息25bp的概率大幅走高，导致美元指数走强。美元走强和债券收益率上升，以及对近期涨势的一些获利回吐，都给黄金带来压力。近期贵金属可能会进入一个震荡调整的阶段，可以关注回调机会。后续贵金属整体操作节奏关注非农通胀数据这些时间节点，整体上维持长线布局思路不变。
　　策略方面：关注回调机会

研究报告全文：早间评论2023年4月19日星期三目录贵金属1西南期货研究所螺纹热卷2地址铁矿石3焦煤焦炭3上海市浦东新区向城路原油4288号1101A甲醇4LLDPE5重庆市江北区金沙门路32号23层不含PP523102311室天然橡胶6电话PVC6尿素7021-61101856乙二醇7023-67070250PTA8短纤9邮箱铜10铝10xnqhyfswfuturescom锌11铅11文章内容仅供参考不构成锡12投资建议投资者据此操镍12作风险自担豆粕13请务必阅读正文后的免责声油脂13明部分棉花棉纱14白糖15苹果160西南期货研究所生猪16鸡蛋17西南期货研究所玉米17免责声明18地址上海市浦东新区向城路288号1101A重庆市江北区金沙门路32号23层不含23102311室电话021-61101856023-67070250邮箱xnqhyfswfuturescom文章内容仅供参考不构成投资建议投资者据此操作风险自担请务必阅读正文后的免责声明部分1贵金属上一交易日贵金属走弱沪金主力合约收盘价444涨幅-041沪银主力合约收盘价5626涨幅-119消费数据和工业生产中制造业部分等继续回落通胀数据整体回落但核心通胀仍显韧性贵金属整体走势在美联储官员的鹰派表态后出现回调通过CME观察5月加息25bp的概率大幅走高导致美元指数走强美元走强和债券收益率上升以及对近期涨势的一些获利回吐都给黄金带来压力近期贵金属可能会进入一个震荡调整的阶段可以关注回调机会后续贵金属整体操作节奏关注非农通胀数据这些时间节点整体上维持长线布局思路不变策略方面关注回调机会螺纹热卷上一交易日螺纹钢热轧卷板期货小幅反弹现货价格方面唐山普碳方坯最新报价3760元吨上海螺纹钢现货价格在3970-4040元吨上海热卷报价4220-4240元吨4月份螺纹钢市场已进入传统需求旺季时段但现货市场实际成交状况却不理想参考除2022年以外的历史状况4月份全国建材日成交量水平应该在20万吨以上而4月份以来全国建材日成交量实际上远低于这一水平我们认为需求不佳是前期螺纹钢期货破位下跌的核心因素值得关注的是本周一全国建材成交量达到2185万吨相较之前明显放量成交转旺能否持续将是未来走势的核心影响因素我们可以跟踪螺纹钢库存变化来观察供需变化情况热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异预计热卷期货中期走势与螺纹钢期货走势保持一致从技术面来看螺纹钢期货有止跌企稳迹象短期内有望出现反弹我们建议投资者轻仓参与策略方面建议投资者轻仓参与反弹2铁矿石上一交易日铁矿石期货价格小幅反弹PB粉港口现货报价在893元吨超特粉现货价格750元吨从产业层面来看全国高炉产能利用率上升至高位国际铁矿石发运进入旺季铁矿石供应节奏正常市场实际上处于供需双旺供需基本平衡的格局从估值角度来看铁矿石期货自3月中旬开始出现一波较为明显的回调累计最大跌幅接近15前期存在的估值水分已经消除总结来说铁矿石期货自身没有明显驱动或跟随成材品种反弹从技术分析角度来看铁矿石期货也出现反弹迹象策略上我们建议投资者轻仓参与策略方面建议投资者轻仓参与焦煤焦炭上一交易日焦煤焦炭期货主力合约小幅反弹焦煤现货市场供需双升供应端国内洗煤厂开工率稳中有升炼焦煤进口量同比大幅增长澳煤进口放开但1-2月份增量主要由蒙古印尼进口煤贡献需求端下游焦钢企业和贸易商需求逐渐好转焦化企业开工率上升炼焦煤综合库存仍处于近三年同期最低位焦炭现货市场也处于供需两旺态势供应端平均吨焦利润处于微利状态焦企炼焦开工率稳中有升需求端下游钢厂铁水产量持续回升预计二季度将维持高位焦化企业库存水平与往年同期接近但下游钢厂和港口焦炭库存明显低于往年故而焦炭总库存量处于近3年同期最低水平综合来看焦煤焦炭供需格局相对稳定而估值也处于常见水平从技术面来看双焦期货价格短期内或出现反弹建议投资者轻仓参与策略方面轻仓参与3原油上一交易日国内原油主力合约冲高回落美国3月名义CPI超预期降温核心通胀小幅加速坐实美联储5月加息25个基点的市场预期3月FOMC纪要显示银行业危机令多位官员下调利率峰值预测预警年内温和衰退市场加大对年底前降息押注从供应端来看全球原油供应也或维持稳定近期土耳其关闭了从伊拉克北部通往杰伊汉港的输油管道库尔德地区政府每天通过该管道向杰伊汉港输送约35万桶原油伊拉克每天也通过该管道出口7万桶原油预计伊拉克4月份的总产量每天下降20万桶另外美国将于今年4-6月再次释放2600万桶原油从需求端方面看国内交通出行需求增加IEA在最新月报中将中国2023年的航空煤油使用量预期上调6万桶天国内原油进口量同比上升加工利润较好从而加工需求有望逐渐增加国外成品油裂解高位尤其是汽油裂解季节性回升且高于往年同期略低于去年柴油和取暖油裂解虽然下滑但也高于往年同期预计炼厂加工需求将季节性回升当前宏观风险并未完全消退若美联储持续采取紧缩货币政策银行业危机仍有爆发的可能策略方面逢高做空甲醇上一交易日甲醇主力合约震荡整理上游煤炭市场供应稳定主流煤矿正常生产库存压力不大坑口价格弱稳运行终端用户预期偏空压价采购库存保持在低位煤炭市场供需宽松价格走势整体承压甲醇行业开工水平窄幅提升上涨至6986仍不足七成较去年同期下跌310个百分点气头装置在供暖季结束后存在重启计划但目前仍有多套装置在停车中甲醇开工率提升速度较为缓慢产量增加不明显货源供应维持相对稳定持货商心态偏空排货意向增加加之下游入市采购热情不高对高价货源存在抵触情绪高价成交明显遇阻实际商谈价格走低4随着气温回升下游传统需求行业存在改善预期但新兴需求煤制烯烃装置大部分运行平稳开工进一步提升受限对甲醇维持刚需采购节奏此外下游工厂原料库存水平偏高入市采购较为谨慎呈现一定波动性海外报价下行进口货源成本降低后期流入国内市场货源将有所增加随着国内供应及海外进口增加甲醇港口库存或呈现平稳增加态势策略方面逢高做空LLDPE上一交易日线性主力合约震荡走高供应方面上周PE生产企业开工为808周度环比上升06检修损失量61万吨周度环比减少039万吨检修损失量处于中等水平初步预计本周检修损失量在624万吨环比增加014万吨3-4月装置检修有所增多上游开工处于今年以来低位短期来看供给端压力有所缓解给与价格一定支撑但新增产能陆续释放后续供应端压力仍然不小需求方面上周包装膜开工下降2至58单丝上涨1至45农膜方面棚膜需求略显清淡地膜生产仍处旺季多数厂家开工维持在6-8成部分大厂满负开工管材方面需求变化不大部分大厂开工在6-7成中小工厂开工在4-6成不等终端开工好转力度有限订单跟进缓慢工厂拿货积极性不高多随用随拿为主后市来看随着春耕的持续推进地膜需求或将较前期小幅减弱农膜工厂采购仍以刚需补库为主给予原料行情支撑有限策略方面逢高做空PP上一交易日PP主力合约小幅走高近期聚丙烯粉料市场延续偏弱整理为主粉料市场价格持续下滑目前国际原油整体下滑聚丙烯期货低位震荡对现货市场提振不佳加之丙烯单体价格偏弱粉料成本支撑转弱且下游及贸易商接货始终有限塑编行业成本压力较前期有所缓解不过塑编工厂利润压力仍存且终端需求表现一5般塑编行业新订单跟进有限场内交投氛围清淡故塑编厂家开工积极性有限维持原有开工水平为主策略方面逢高做空天然橡胶上一交易日天胶主力合约收涨080市场观望不减交投放量有限基差走弱近期盘面企稳回升但我们暂未看到近端基本面有明显好转的迹象更多是来自供应端的炒作以及市场对于远期需求恢复的乐观预期但最新一期下游轮胎成品库存数据仍然显示目前库存传导至终端消费仍然不畅港口库存继续增加社会库存处于相对高位国内云南产区部分地区白粉病严重延迟开割对于盘面驱动有限所以盘面或继续承压运行短线多单注意止盈上周至本周非标价差继续收窄建议止盈离场05-09反套注意离场后市关注09-01反套机会为主单边观望为主1-2月美国自中国进口轮胎数量共计337万条同比降54其中乘用车胎同比降17至38万条卡客车胎同比增43至37万条据乘联会网站消息初步统计3月1-31日乘用车市场零售1596万辆同比持平较上月增长17上海21年SCRWF主流价格在11300-11350元吨上海地区SVR3L参考价格在1125011300元吨云南市场国产10胶参考价格10250-10300元吨策略方面建议RU-NR反套05-09反套止盈离场单边观望为主PVC上一交易日PVC主力合约涨逾2市场气氛略有好转现货报价坚挺盘中报价环比上调然成交气氛维持清淡基差走弱短期盘面走强主要受烧碱下跌带来的利润缩减影响但电石价格同样下跌且需求端整体还是偏弱上游预售环比减少制品企业中下旬订单不足最新社会库存小幅去化去化力度不佳且整体仍偏高6短期反弹空间预计有限不建议追多后续关注外盘台塑报价情况后市待原料端企稳后做空利润的机会华东电石法五型价格在6050-6150区间乙烯法表现僵持少部分上调50成交一般实盘仍以实单商谈为主截至4月16日国内PVC社会库存在5197万吨环比减少047同比增加4395其中华东地区在3897万吨环比增加014同比增加3624华南地区在1300万吨环比减少226同比增加7333策略方面建议关注做空利润的机会尿素上一交易日尿素主力合约收涨195现货延续跌势山东临沂市场2480-20吨基差走弱近日盘面企稳回升的逻辑主要是外盘价格企稳回升以及上游开工有所下降中长期方向仍然看重心下移建议短线多单注意止盈最新一期上游开工小幅走低日产仍处于17万吨附近对于盘面形成压制需求端上游收单仍处同期偏低水平4月南方水稻备肥启动或有一定回升空间复合肥需求减少三聚氰胺开工提升整体供需短时仍偏弱出口方面外盘价格仍暂时止跌国际市场仍然呈现偏空预期关注后市进口预期是否兑现厂家最新一期库存大幅累库对于盘面形成利空所以展望后市整体来看供应仍充足需求4月有增加预期05合约基差同时来到高位盘面已跌至固定床成本线下跌空间或相对有限中长期来看在成本预期下行高供应持续的情况下仍有回落风险策略方面建议短线多单注意止盈乙二醇上一交易日乙二醇2305主力合约上涨涨幅072华东市场现货价为4129元吨基差率为-0997供应方面乙二醇整体开工负荷在5620较上期上升102其中煤制乙二醇开工负荷在5542较上期上升361新疆一套40万吨年的合成气制乙二醇装置于上周出料后目前装置已经稳定运行整体开工在满负荷状态河南两套MEG装置重启待定内蒙古一套40万吨年的合成气制MEG装置按计划逐步重启该装置前期于3月中旬停车检修美国一套83万吨年的MEG装置于4月15日附近因设备异常停车检修预计影响时长在3周附近需求方面聚酯负荷小幅下滑聚酯负荷在876库存方面华东主港地区MEG港口库存约1113万吨附近环比上期增加31万吨港口库存增加4月17日至4月23日主港计划到货总数为102万吨环比增加03万吨4月17日张家港某主流库区MEG发货量3700吨附近太仓两主流库区MEG发货量在4500吨附近发货量偏低整体来看近期乙二醇盘面以低位盘整为主但基本面偏弱向上动力不足目前乙二醇现货的基差是持续偏弱短期对于乙二醇来说较难看到趋势性行情大概率维持横盘震荡局势短期以观望为主中长期来看考虑到当前乙二醇估值较低且随着5月份乙二醇装置的转产和检修后市或有反弹空间建议中长期以偏多思路对待关注逢低做多机会注意装置变动和需求端的变动策略方面建议短期谨慎观望为主PTA上一交易日PTA2309合约下跌跌幅050华东市场现货价为6470元吨基差率为816现货市场商谈一般基差走低本周主港出0535附近供应方面恒力石化大连计划5月中开始进行PTA-4生产线250万吨例行检修仪征64万吨装置恢复蓬威90万吨PTA装置重启东营威联250万吨PTA装置停车仪征35万吨PTA装置停车个别装置负荷略有调整PTA负荷调整至803环比小幅下降需求端方面聚酯装置减产检修为主也有局部工厂负荷微8调聚酯负荷下滑至876附近江浙加弹和织机的开工均有下降下游订单偏弱江浙涤丝产销产销整体依旧偏弱平均估算在4成左右成本端方面PTA内盘加工费调整至400元吨附近调油预期加上装置检修PX负荷在704附近供应端略偏紧PXN价差走阔美国汽油旺季带动芳烃加工费走强PX加工费高位在460美元吨附近PX-MX价差持续偏低整体来看PTA成本支撑仍在综上近期PTA盘面维持高位震荡走势主要是由于PTA上游原材料PX价格高企以及原油价格强势所致目前需求端有小幅减产负荷下调出口表现偏弱需求情况有待观察预计后市PTA呈现近强远弱的格局短期震荡运行警惕回落风险操作上建议09合约多单逢高分批止盈重点关注原油以及PX价格和消息面变化未来关注下游需求负反馈策略方面建议09合约多单逢高分批止盈短纤上一交易日短纤2306主力合约上涨涨幅023短纤主流地区现货价格为7777元吨基差率为047供应方面苏州某直纺涤短工厂因技改产量减250吨天至450吨天后期将继续下降至200-300吨天因加工差过低苏北某直纺涤短工厂减停40万吨浙江某直纺涤短工厂减产50浙江某原生中空工厂减产70吨天江阴某直纺涤短工厂计划本月底附近减产20万吨短纤需求方面聚酯负荷在876直纺涤短产销清淡平均产销26江浙终端开工率继续下滑江浙加弹综合开工下降至65江浙织机综合下降至65江浙印染综合开工下降至75江浙终端工厂原料备货刚需为主原料采购多谨慎织造环节新订单氛围持续偏弱喷水开机也在局部走弱弱订单高成本缺乏生产积极性短期开机延续偏弱运行轻纺城成交量为738万米环比减少57万米9综合来看近期短纤盘面高位震荡短纤价格主要跟随成本端变动利润仍持续亏损供需情况来看涤短加工费较低装置检修增多主动减产加上去库上游原料PTA偏强短纤生产利润低位略有回升下游需求未有明显改善预期短期维持高位震荡局势建议维持逢低短多的思路策略方面建议逢低短多为主铜昨日上海市场电解铜对沪铜2305合约报升水60-110元吨广东市场电解铜对沪铜2305合约报升水0-40元吨华北市场电解铜对沪铜2305合约报贴水270元吨到升水10元吨欧美银行业的风险加剧海外经济衰退预期同时放缓美联储加息路径且美国通胀数据持续回落再度增强美元指数弱势预期密切跟踪就业通胀等相关数据海外矿端生产恢复国内冶炼企业进入密集检修期限制电解铜产量增速预计4月电解铜产量9539万吨国内消费延续恢复态势但恢复速度或放缓且下游采购会明显受到价格影响国内将以温和去库为主海外库存维持低位上周国内电解铜社会库存下降4600吨保税区库存增加7300吨宏观情绪推动沪铜主力合约上行至七万关口但基本面难以形成共振短期内沪铜或围绕该关口运行策略方面建议维持观望铝昨日上海市场电解铝对沪铝2305合约报贴水10元吨到升水30元吨华中市场电解铝对沪铝2305合约报贴水120-80元吨广东市场电解铝对沪铝2305合约报升水105-145元吨海外经济面临衰退风险而美元指数将延续弱势云南的降水形势仍然严峻但目前未出台新的减产要求四川贵州和广西仍有复产和转移产能投产计划预计4月电解铝产量332万吨3月铝加工企业的开工率多呈现明显恢复态势且价格的阶段性回落有利于刚需采购和原料备库4月铝消费或稳中向好0关注板带等出口情况供需矛盾变量不大社会库存延续去化而电解铝成本线稳1步下移海外电解铝维持低库存上周国内电解铝社会库存下降72万吨保税区库存增加900吨目前来看沪铝主力合约缺乏突破震荡区间的动因密切跟踪俄铝流入量和云南电力供应情况策略方面建议高抛低吸锌昨日上海市场0锌主流报价对沪锌2305合约报升水70元吨广东市场0锌主流报价对沪锌2306合约报升水140-160元吨天津市场0锌主流报价对沪锌2305合约升水0-30元吨美元指数重心下移但海外经济放缓仍存隐忧国内矿端过剩已向锭端传导由于部分冶炼企业有检修计划预计4月精炼锌产量533万吨一季度依靠基建拉动锌消费但后续基建的边际增量有限料库存去化周期不会持续太久但当前的低库存和消费表现会给予价格些许支撑上周锌锭社会库存下降5800吨宏观预期推动沪锌主力合约上修但其自身基本面预期偏空料反弹动力不足策略方面建议择机沽空铅昨日上海市场电解铅主流报价对2305合约报升水30-50元吨再生铅对SMM1铅报贴水225-125元吨原生铅主产地的大型冶炼企业存在检修计划短期内产量将下降预计4月产量约308万吨由于新增检修产能多于复产产能再生铅产量亦下降预计4月产量约3147万吨同时下游蓄电池的消费正过渡至淡季开工率小幅下滑上周铅锭社会库存增加7000吨目前铅基本面尚可但拉长周期看基本面预期偏弱策略方面建议逢高沽空11锡昨日沪锡上涨052至223550元吨伦锡上涨058至27525美元吨昨日缅甸政府发布红头文件称为了保护佤邦剩余锡矿资源将于2023年8月1日开始停止矿山一切勘探开采加工等作业2022年缅甸进口锡矿占我国锡矿进口量的70佤邦政府禁矿行为令市场再度担忧矿端紧缺不过考虑到矿采出口是佤邦政府重要收入之一当局完全禁止矿采和出口的概率是比较低的主要意图还是在于整合当地矿采资源可能关停部分尾矿和小型矿山具体措施还需观察后续政策和进一步实施细则从国内加工费来看依旧维持稳定状态目前仅部分冶炼厂减停产消费方面暂无大副回暖状况目前下游消费处于筑底周期且库存仍旧处于较高水平短期来看禁锡令助推了资金情绪但基本面尚未形成共振建议控制风险已入场多头继续持有场外资金谨慎追高策略推荐已入场多头继续持有场外资金谨慎追高镍昨日金川镍报193650元吨俄镍报193750元吨美国多项经济数据偏弱显示进一步衰退风险宏观走向尚待政策指引有色价格波动加剧从产业方面看菲律宾仍在雨季矿端供应紧缺报价高企镍铁成本走高大多数镍铁厂由于利润不佳开始陆续减产从镍铁-不锈钢产业链来看不锈钢终端销售情况不佳叠加印尼镍铁大量回流问题导致镍铁供需宽松不锈钢库存进一步走高新能源方面三元前驱体需求进一步走弱企业基本已经停止采购硫酸镍硫酸镍需求偏弱加上印尼中间供应品逐渐增加硫酸镍将逐步走向过剩综合来看镍元素供应端放量叠加镍进口窗口开启镍资源大幅回流国内的预期强烈然而下游需求端恢复却较为缓慢基本面支撑不强建议逢高试空策略推荐待价格反弹试空21豆粕美豆周二收盘上涨因美国中西部的降雨天气可能会减缓播种速度美国农业部发布了2023年的首份大豆播种进度报告报告显示截至4月16日当周美国大豆种植率为4快于市场平均预估的2以及五年均值的1去年同期也为1国内方面2023年3月中国大豆进口量为6853万吨较2022年3月6353万吨增加50万吨或增幅7872023年1-3月累计进口量为23024吨较去年同期的20281万吨增加2743万吨或增幅1352油厂压榨回落仍处于近4年同期最高水平生猪养殖亏损扩大利润处于近8年同期次低水平白羽肉鸡养殖盈利收窄利润处于近8年同期中间水平港口大豆库存小幅回升处于近6年同期中等略偏低水平油厂豆粕库存快速回落至近年同期中低水平据国家统计局数据2023年一季度末生猪存栏43094万头同比增长202023年2月末能繁母猪存栏4343万头环比下滑06同比增长17中国饲料工业协会数据显示据样本企业数据测算2023年3月全国工业饲料产量2511万吨环比增长104同比增长55饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为381同比增长13个百分点配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比125同比下降16个百分点2023年一季度全国工业饲料总产量7052万吨同比增长30其中配合饲料添加剂预混合饲料产量分别为6542万吨158万吨同比分别增长33118浓缩饲料产量324万吨同比下降70现货方面连云港4400涨40策略方面建议豆粕暂时观望油脂美豆油跟随美豆收高马棕周二攀升逾4创下2022年12月以来最佳单日表现因黑海运粮协议前途未卜推动相关油脂走强同时马币走软也提供一定支撑加菜籽周二攀升受欧洲油菜籽和CBOT豆油期货上涨提振市场仍然担忧乌克兰粮食出口央视新闻报道称波兰农业与农村发展部长泰卢斯在新闻发布会上表示波方3与乌克兰关于解决乌农产品过境的问题仍在进行磋商我们不反对过境但需1要100确保这些造成市场动荡的农产品不会滞留在波兰境内波方希望就此达成协议但乌克兰第一副总理YuliaSvyrydenko周二表示黑海运粮协议面临被中断的威胁国内方面豆油库存周比增36棕榈油库存周比降34菜油库存周比增14豆油持续小幅累库棕榈油继续去库菜油加速累库库存变化来看棕榈油相对偏多根据国家统计局发布数据全国2023年一季度餐饮收入12136亿元同比增长139其中限额以上单位餐饮收入为3065亿元同比增长183全国2023年3月份餐饮收入为3707亿元同比增长263其中限额以上单位餐饮收入为1077亿元同比增长372餐饮收入同比增幅较1-2月扩大现货方面广东棕榈油7890涨130张家港一级豆油8800涨90策略方面建议油脂短多持有注意止损棉花棉纱上一日国内棉花期货偏强运行再次创反弹新高因为3月份纺织服装出口数据利多隔夜外盘小幅上涨15美元走弱提高市场风险偏好情绪据棉花信息网数据显示截至3月底棉花商业库存为507万吨环比减少22万吨同比增加4万吨为近五年最高点截至3月底棉花工业库存为70万吨环比增加1万吨处于正常水平海关数据显示2023年3月纺织服装出口1800亿元增长2891-3月纺织服装累计出口4623亿元比去年同期增长071纺织服装出口数据大幅高于市场的预期对市场形成短期利好4月11日消息美国农业部公布的4月供需报告显示全球202223年度棉花产量预估为11592亿包3月预估为11509亿包全球202223年度棉花期末库存预估为9201万包3月预估为9115万包3月31日美国农业部公布的种植意向报告显示2023年美国棉花种植面积预计为11256万英亩高于此前市场平均预期的11212万英亩41总体看国内3月份纺织服装出口数据超市场预期利好持续性有待观察策略方面区间上沿分批做空白糖上一日国内白糖期货减仓震荡运行盘中创上涨新高隔夜外盘探底回升因主产国产量不及预期支撑盘面巴西蔗糖行业协会Unica表示3月下半月巴西中南部地区的糖产量达到146万吨上年同期为12万吨乙醇产量为377亿升上年同期为213亿升甘蔗含糖量为10428公斤吨上年同期为10075公斤吨3343的蔗汁用于制糖上年同期为11截至3月31日印度糖厂协会ISMA表示自从去年10月1日当前年度开始以来印度糖产量为2996万吨同比减少33截至4月4日泰国20222023榨季累计产糖11025万吨产量基本定格略低于市场预期咨询公司Datagro预计202324年度巴西中南部糖产量预计为3830万吨较前一年度增长131从国内来看截至3月底国内甜菜糖厂已全部停榨甘蔗糖厂除云南省外其他省区糖厂已基本停榨本榨季全国共生产食糖872万吨同比减少17万吨全国累计销售食糖437万吨同比增加67万吨累计销糖率502同比加快85综合来看中长期来看国内需求恢复叠加国内高成本和内外价格倒挂的支撑国内糖价偏强运行但短期国内糖价上涨幅度较大存在一定的政策风险建议多单分批止盈策略方面多单分批止盈51苹果上一日国内苹果低位反弹因五一前消费旺季带动第三方库存数据利好周度出库量环比增加五一前备货期预计价格仍然偏强运行据Mysteel统计截至4月12日本周全国主产区库存剩余量为45811万吨单周出库量3385万吨4月份进入苹果传统销售旺季走货速度较上周有所加快据卓创资讯截至4月12日全国冷库目前存储量约为519万吨周度出货量37万吨出货速度环比提高但仍低于去年同期当前苹果总库存高于去年同期水平目前处于五一备货期消费练较好另外目前新季苹果处于开花阶段花期表现良好操作建议暂时观望策略方面观望生猪上一交易日全国生猪价格全国均价为1404元公斤较前日上涨020元公斤北方市场价格整体偏强调整散户端看好五一节日效应目前惜售心态较强养殖企业成交价格上调近几日东北地区二次育肥成交较上周减少观望情绪强烈终端消费平平白条走货一般部分屠宰企业冻品库存轮转宰量窄幅调整运行南方市场猪价上行受北方偏强情绪带动整体市场猪源充足但成交走货情况一般部分区域受天气影响猪病零星散发目前不足以对价格产生影响反观消费端支撑能力有限短期需求难见利好支撑关注南方雨季对出栏量的影响2023年2月全国能繁母猪存栏4343万头环比下降06同比增涨173月母猪存栏降幅或有收窄涌益咨询样本数据显示3月能繁母猪下降195跌幅较上月略增011一季度生猪存栏43094万头同比增20出栏19899万头同比增17上一交易日生猪主力合约上涨178至16255元吨基差-2155元吨61整体来看临近五一假期携程数据显示从国内游情况来看目前报名国内出游的订单量同比去年增长超7倍消费预期走强目前二次育肥再次启动但增量有限集团出栏进度正常4月涌益样本场出栏计划来看日出栏量较上月略有增长临近五一假期生猪或短暂反弹建议空单暂时止盈策略方面建议空单暂时止盈鸡蛋上一交易日主产区鸡蛋均价为451元斤较前日上涨008主销区鸡蛋均价为468元斤较前日上涨011饲料成本逐步下降蛋价支持重心下移临近五一假期携程数据显示从国内游情况来看目前报名国内出游的订单量同比去年增长超7倍鸡蛋消费预期走强3月全国在产蛋鸡存栏量约为1188亿只环比增长025同比增003存栏量处于相对低位4月对应蛋鸡存栏或环比略微下滑2-3月北方补苗缓慢增多三季度供给或有所增加收窄5-9价差上一交易日主力合约上涨071至4375元半吨基差375整体来看4月鸡蛋供应或同比继续微增但蛋鸡存栏仍处于较低位4-5月存栏偏低加之台湾等地区蛋价飙升对国内鸡蛋价格形成支撑该支撑随着近期饲料成本略微下移疫情防控放开后居民消费囤货量减少南方雨季影响鸡蛋消费远月受补栏影响供应增加建议关注远月逢高试空机会注意资金管理设置好止损策略方面建议关注远月逢高试空机会玉米美玉米种植意向调查显示今年美国玉米种植面积预计为9210万英亩比去年增加350万英亩比此前分析师预测值高出125万英亩上一交易日国内玉米均价约为273129元吨较前日上涨002北港平舱价为2770-2790元吨较前日7持1平南港成交价为2860-2880元吨较前日持平东北产地贸易商出货节奏放缓持粮主体挺价销售意愿趋强北方港口集港量115万吨部分贸易商上调玉米价格但在收贸易主体不多南方港口内贸玉米库存426万吨外贸玉米库存587万吨内贸玉米日均出货15万吨二季度进口玉米到港量减少现货供应压力减轻但养殖亏损消费需求仍有待提高上一交易日主力合约上涨007夜盘涨004至2743元吨基差8整体来看随着东北基层售粮临近尾声北方港口库存增多南方港口进口玉米远期到货居多下游养殖亏损饲用需求缓慢增加深加工进入淡季需求量不高1-2月我国进口小麦数量同比增382替代进口剧增拖累玉米价格盘面弱势下跌建议反弹试空策略方面建议反弹试空免责声明西南期货有限公司具有期货投资咨询业务资格和经营期货业务资格许可证号91500000202897127J本报告仅供西南期货有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告中的信息来源于公开的资料或实地调研尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断可能会随时调整本公司没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户本报告所载的全部内容只提供给客户做参考81之用不作为客户的直接投资依据本公司不因客户使用本报告而产生的损失承担任何责任本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为西南期货且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进行交易本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任91