黄金
　　 1、基本面：加息预期升温，市场押注5月美联储加息25个基点的概率升至86%，金价继续回落；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率普遍收涨，10年期美债收益率涨7.5个基点报3.529%；美元指数涨0.52%报102.10，人民币大幅波动；COMEX黄金期货跌0.41%报2007.5美元/盎司；中性
　　2、基差：黄金期货446.09，现货445.13，基差-0.96，现货升水期货；中性
　　3、库存：黄金期货仓单2790千克，不变；中性
　　4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多
　　5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多
　　6、预期：今日关注澳联储会议纪要、中国系列经济数据，美联储官员讲话、美国3月新屋开工。临近5月美联储会议，5月加息预期开始回归，美元反弹，金价继续回落，下破2000关口。前期过度敏感的宽松预期下金价大幅走高，前期盈利止盈，金价回落。但宽松预期依旧强劲，震荡为主。
　　

研究报告全文：贵金属早报-2023年4月18日大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号Z0015764联系方式0575-85226759CONTENTS1前日回顾目录2每日提示3今日关注4基本面数据5持仓数据黄金1基本面加息预期升温市场押注5月美联储加息25个基点的概率升至86金价继续回落美国三大股指全线收涨欧洲三大股指收盘涨跌不一美债收益率普遍收涨10年期美债收益率涨75个基点报3529美元指数涨052报10210人民币大幅波动COMEX黄金期货跌041报20075美元盎司中性2基差黄金期货44609现货44513基差-096现货升水期货中性3库存黄金期货仓单2790千克不变中性4盘面20日均线向上k线在20日均线上方偏多5主力持仓主力净持仓多主力多减偏多6预期今日关注澳联储会议纪要中国系列经济数据美联储官员讲话美国3月新屋开工临近5月美联储会议5月加息预期开始回归美元反弹金价继续回落下破2000关口前期过度敏感的宽松预期下金价大幅走高前期盈利止盈金价回落但宽松预期依旧强劲震荡为主白银1基本面加息预期升温银价明显回落美国三大股指全线收涨欧洲三大股指收盘涨跌不一美债收益率普遍收涨10年期美债收益率涨75个基点报3529美元指数涨052报10210人民币大幅波动COMEX白银期货跌13报2513美元盎司中性2基差白银期货5694现货5675基差-19现货贴水期货中性3库存沪银期货仓单1890165千克日环比增加26580千克中性4盘面20日均线向上k线在20日均线上方偏多5主力持仓主力净持仓多主力多减偏多6预期临近5月美联储会议加息预期开始回归银价跟随金价回路回落幅度开始放大银价将有所回落宽松预期仍有支撑银价回落幅度有限黄金利多白银1宽松预期明显升温对于未来降息的押注将继利多续增加1油价处于高位将支撑大宗商品价格维持高位2通胀预期降温2供应链紧张仍可能卷土重来银价将有所支撑3银行危机继续发酵经济悲观预期继续恶化3宽松预期升温银价跟随金价走高将有所支撑4银行业危机推高避险需求银价跟随金价走高利空利空1通胀回落大宗商品回落推动金价回落1油价对大宗商品支撑减弱2各国央行紧缩进程依旧超预期2通胀回落大宗商品较弱继续压制银价3经济衰退预期升温金价跟随大宗商品回落3经济衰退预期或再度升温风险偏好恶化银价跟随下行逻辑紧缩预期和经济衰退担忧平衡为依旧主要逻辑美逻辑联储及各央行加息进程面临放缓加息预期对金价宏观环境改善银价整体将有所改善另一方面需求的主导影响将减弱经济数据影响将明显加大将预期对有色金属影响较大银价受有色压力经济预成为主导因素期或对银价的影响将加大风险点银行业危机转为系统性危机疫情大范围蔓延风险点银行业危机转为系统性危机疫情大范围蔓延指标前收最高最低涨跌涨跌幅沪金230644608449564422-586-130沪银2306569457925644-73-127COMEX黄金230620075202819934-830-041COMEX白银2305251325712492-033-130SGE黄金TD445134495844168-513-086SGE白银TD569557965625-64-125伦敦金现1994720150219809-873-044伦敦银现25012560222478-031-121美元指数102104110175271007777057056资料来源wind本日关注0930澳洲联储公布4月货币政策会议纪要1000中国一季度GDP1至3月规模以上工业增加值社会消费品零售总额城镇固定资产投资全国房地产开发投资3月城镇调查失业率国新办就国民经济运行情况举行发布会1400英国2月三个月ILO就业人数和失业率1520印尼央行公布利率决议1700欧元区4月ZEW经济景气指数2月贸易帐德国4月ZEW经济现况指数2030美国3月新屋开工营建许可加拿大3月CPI2300加拿大央行行长麦克勒姆和高级副行长罗杰斯出席议会听证会次日0100美联储理事鲍曼讲话伦敦金现和美元指数218011920801141980188010917801680104158099148013809412801180892018-03-292019-03-292020-03-292021-03-292022-03-292023-03-29伦敦金现美元指数资料来源wind伦敦银现和美元指数301192811426241092210420189916941412892018320187201811201932019720191120203202072020112021320217202111202232022720221120233伦敦银现美元指数资料来源wind内外盘金银现货比125115外盘金银比小幅回升至7975内盘金银比继续回升至7816105958575652018320187201811201932019720191120203202072020112021320217202111202232022720221120233伦敦金银现货比上海金银现货比资料来源wind215标普500富时100法国CAC40德国DAX日经225伦敦金现伦敦银现19517515513511595752019-03-112019-09-112020-03-112020-09-112021-03-112021-09-112022-03-112022-09-112023-03-11资料来源wind美债十年期收益率490200150390100290050190000090-050-0102020-01-022020-06-022020-11-022021-04-022021-09-022022-02-022022-07-022022-12-02-100-110TIPS通胀预期10年名义收益率美债10年期TIPS-150资料来源wind沪银持仓依旧净多净多小幅减少多空持仓都减少资料来源wind沪金持仓仍为净多净多继续回落多空持仓都减少资料来源windSPDR黄金ETF持仓14001300ETF持仓小幅减少120011002018年2019年10002020年2021年9002022年2023年8007006001月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日资料来源wind白银ETF持仓23000ETF持仓持平210002018年190002019年2020年170002021年150002022年2023年130001100090001月1日1月26日2月20日3月16日4月10日5月5日5月30日6月24日7月19日8月13日9月7日10月2日10月27日11月21日12月16日资料来源wind60005000沪金仓单平稳2018年40002019年2020年30002021年2022年20002023年100001月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日46000000COMEX金仓单小幅增加41000000360000002018年310000002019年260000002020年2021年210000002022年160000002023年1100000060000001月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日资料来源wind35000003000000沪银仓单震荡2018年25000002019年2020年20000002021年2022年15000002023年10000001月2日1月30日2月27日3月27日4月25日5月24日6月21日7月19日8月16日9月13日10月18日11月15日12月13日440000000COMEX银仓单小幅增加3900000003400000002018年2019年2900000002020年2021年2400000002022年2023年1900000001400000001月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日资料来源wind本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo