油料：美国中西部降雨降温或减缓大豆播种进度
　　1.核心逻辑：南美大豆定产，巴西大豆CNF贴水转负，季节性供应压力大；美豆进入春播交易周期，天气形势良好，多头交易空间有限；资金面，美国核心通胀依旧顽固，加息预期增强，资金对商品的风险偏好降低。需要注意的是，谷物市场的风险溢价有所增加。
　　2.操作建议：观望为主。
　　3.风险因素：南美天气出现异常

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究产业TableTitle2023年4月19日美国中西部降雨降温或减缓大豆播种进度链日农产品产业链日报报tablemain油料美国中西部降雨降温或减缓大豆播种进度有分析师色贾利军1核心逻辑南美大豆定产巴西大豆CNF贴水转负季节性供应压力大美豆进入春金从业资格证号F0256916播交易周期天气形势良好多头交易空间有限资金面美国核心通胀依旧顽固加息预属期增强资金对商品的风险偏好降低需要注意的是谷物市场的风险溢价有所增加投资咨询证号Z0000671电话021-687571812操作建议观望为主邮箱jialjqh168comcn3风险因素南美天气出现异常4背景分析联系人刘兵隔夜期货4月18日CBOT市场大豆收盘上涨美豆05合约涨幅025或002报收从业资格证号F03091165151725美分蒲联系电话021-68757827重要消息邮箱liubqh168comcn王小东Anec巴西4月大豆出口量预计为1515万吨高于之前一周预估值1438万吨预估基于排船计划若预测准确月出口量将较上年同期的万吨高出万吨从业资格证号F3091619411363789联系电话021-68758771FAS发布报告将阿根廷20222023年度大豆产量预估下调至2390万吨这一产量预估邮箱wangxdqh168comcn值为24年最低单产预估也创下近50年最低水平受干旱影响USDA专员预测阿根廷将需要进口创纪录的1100万吨大豆以实现2950万吨的压榨量压榨量下降将使得阿根廷豆粕出口量降至仅有1875万吨可能会丢掉全球最大豆粕出口国的殊荣阿根廷豆油出口量预TableReport计为365万吨USDA截至2023年4月16日当周美国大豆种植率为4市场预估为2去年同期1五年均值为1CONAB截至04月15日巴西大豆收割率为850上周为782去年同期为871蛋白粕油厂4月底开机及豆粕提货逐渐恢复1核心逻辑美豆国内消费向好预期兑现的话叠加紧库存寒冷天气到来的春播焦虑资金多头依然坚挺国内豆粕主流地区现货价格持稳随现货供应改善回落预期强盘面5-9继续走扩M09下跌之后多空分歧出现中粮席位大幅加空卖压较大M09高空思路不变3600处可布局卖3700看跌两个月2操作建议逢高空09场外熊差卖虚值看涨3风险因素巴西大豆出口装运风险4背景分析库存情况截至2023年4月14日第15周全国主要地区油厂大豆库存为26253万吨较上周减少667万吨减幅248豆粕库存为2729万吨较上周减少575万吨减幅174HTTPWWWQH168COMCN13请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报未执行合同为28067万吨较上周增加139万吨增幅521豆粕表观消费量为13158万吨较上周增加415万吨增幅326mysteel现货市场4月18日全国主要地区油厂豆粕成交3456万吨较上一交易日增加469万吨其中现货成交1536万吨远月基差成交195万吨开机方面今日全国123家油厂开机率上升至4719mysteel油脂马来棕榈油5月出口参考价提高1核心逻辑油脂区间震荡行情盘面偏弱现货支撑油脂弱稳盘面5-9扩远期悲观预期强巴西大豆欧洲菜油卖压较大整个外围油脂受拖累不过东南亚棕榈油库存收缩节日消费高峰过后印尼生柴消费潜力有望增加再进入7-9月增产高峰之前马棕仍有支撑国内棕榈油成本支撑增强整体油脂偏弱棕榈油下破震荡区间较难三大油脂豆油菜油相对弱2操作建议观望3风险因素天气因素4背景分析隔夜期货4月18日CBOT市场收盘上涨美豆油05合约涨幅083或152报收554美分磅BMD市场收盘上涨马棕榈油05合约涨幅6或014收盘4147令吉吨GAPKI印尼2月份棕榈油产量降至425万吨1月份为426万吨印尼2月棕榈油库存降至264万吨1月为310万吨印尼2月棕榈油出口量降至290万吨1月为295万吨MPOB马来西亚将5月份毛棕榈油的出口税维持在8但将5月份的参考价从4月份的403145林吉特吨上调至406358林吉特吨海关总署3月中国豆油进口量为1万吨同比减少4471-3月累计进口量为10万吨同比增加3313月中国豆油进口量为1万吨同比减少4471-3月累计进口量为10万吨同比增加331高频数据SPPOMA2023年4月1-15日马来西亚棕榈油单产增加1689出油率增加086产量增加2250ITS马来西亚4月1-15日棕榈油出口量为535905吨上月同期为751814吨环比减少2872AmSpec马来西亚4月1-15日棕榈油出口量为497353吨上月同期为750530吨环比减少3373现货市场4月18日全国主要地豆油成交30600吨棕榈油成交2100吨总成交比上一交易日减少100吨降幅030mysteelHTTPWWWQH168COMCN23请务必仔细阅读正文后免责申明23请务必仔细阅读正文后免责申明重要声明本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成报告中信息均源于公开可获得资料东海期货力求报告内容的客观公正但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的观点结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议也未考虑个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任交易者需自行承担风险本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为东海期货有限责任公司东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN33请务必仔细阅读正文后免责申明33请务必仔细阅读正文后免责申明