周五国际贵金属大幅回落，今日暂窄幅波动。上周美国CPI和PPI均低于预期和前值，连续9个月回落，美国零售消费-1%创去年11月以来新低，叠加前一周美国ISM制造业PMI、职位空缺数、非农新增就业人数等数据偏弱，指向美国经济向弱，衰退风险加剧，市场定价美联储年内至少3次降息。但与经济数据表现有差异的是，美联储多位官员表态存在较大分歧，多数维持偏鹰的观点，认为控制通胀仍是主要目标，特别是周五美联储理事沃勒称因银行业压力消退且在通胀目标上没有取得太大进展，利率需要进一步上升，鹰派言论令预期再度变化，带动美元反弹和贵金属回调。目前基准衰退场景有利于黄金表现，中期维持乐观。但近期市场对年内降息预期充分有修正空间，政策拐点未明确前行情仍会反复，维持回调企稳后买入布局思路。近期银价总体跟随黄金方向，在趋势较好的状态下呈现更好的波动性，此外沪银去库节奏与金银比有较好的中期对应关系，等待情绪低点继续买入白银，合理价格或在5400元以下。本周重点关注多位美联储官员讲话以及美联储经济状况褐皮书。
　　★美国3月零售销售月率录得-1%，创去年11月以来新低。美国4月密歇根大学一年期通胀率预期为4.6%，高于预估的3.7%和前值3.6%。
　　★美联储理事沃勒表示，最近的数据显示美联储在通胀目标上没有取得太大进展，利率需要进一步上升。而亚特兰大联储主席博斯蒂克则称，再加息一次后，美联储可以暂停加息并评估。