美债长短端收益率倒挂,衰退风险犹存。但关国3月通胀低于预期，关联储暂停加息预期升温。国内库存大幅下滑主因新疆地区外运铁路检修、影响出货量。同时地产数据边际转暖，国内宏观刺激不断.3月社融延续好转。成本上，原料供应紧张.氧化铝企业利润微薄、为电解铝价格形成-定支撑。俄铝或更多流入中国.短期铝价关注19000压力。