3月份，社会融资规模增量5.38万亿元，预期4.5万亿元，同比多增7079亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加3.89万亿元，预期3.3万亿，同比多增7497亿元。3月社融存量同比增速较2月增加0.1个百分点上升到10%。新增社融中，同比多增主要由贷款贡献，此外非标融资中的未贴现银行承兑汇票也起到拉动新增社融同比多增的作用。政府债券方面，3月地方政府新增专项债发行规模较大，但上年同期也处专项债发行前置阶段，基数较高导致政府债券同比少增。从信贷结构看，企业和居民部门信贷同步改善，信贷结构更为均衡。企业贷款尤其是企业中长期贷款，仍为当前新增信贷的主要拉动力量。3月居民中长期贷款增加6348亿元，回到2021年同期水平，同比大幅多增2613亿元;居民短贷增加6094亿元，同比多增2246亿元，处于历史高位。3月30大中城市商品房成交面积同比增长43.59%，楼市回暖带动居民中长期贷款大幅反弹;随着宏观经济景气度提升、消费场景和需求持续修复，居民短贷增幡亦比较明显。整体来看，3月社融和信贷数据表现强劲，预示着国内经济复苏动能在不断增强。货币端，M1和M2增速环比小幅回落，M2-M1剪刀差继续扩大，显示企业预期和实际投资需求仍有进一步提升空间，实体经济活跃度仍需政策继续呵护改善。