主要观点：
　　国际方面，本周ICE原糖期货继续上涨，由于糖产量低于预期，印度今年可能不允许增加糖出口配额。今年全球天气模式变化可能削弱全球糖产量，也对糖价提供支持。如果厄尔尼诺模式出现，可能会给巴西带来大雨，给印度带来干旱，对糖类作物的生产造成负面影响。国内方面，由于减产以及受前期销售量较大影响，主产区广西糖厂库存和全国工业库存与往年同期相比大幅减少，惜售情绪较浓，报价已明显高于郑糖近月合约，对郑糖形成一定支撑。但糖价大涨以后，中下游采购意愿较低。由于目前国内仍处于消费淡季，叠加高价开始抑制需滶，减产因素推动的行情或暂告一段落，糖价转向高位宽幅震荡的可能性较大。由于配额外进口依然大幅亏损，预计后期国内糖价仍主要受国际原糖价格走势影响。后期建议重点关注巴西原糖上市对市场的影响，以及国内有可能采取的干预措施。