【行情复盘】美国3月整体通胀超预期回落，美联储3月议息会议纪要整体略偏鸽，为美联储5加息25BP预期降温，利多贵金属；然而核心通胀表现强于前值，美联储5月加息25BP的预期依然较高，美联储戴利和巴尔金讲话略微偏向鹰派；美元指数和美债收益率走势偏弱，贵金属涨幅有限；接下来市场关注焦点为美联储官员讲话和美国供需数据。日内，贵金属震荡上行，伦敦金现在2000美元/盎司关口上方表现强劲，整体在2013-2029美元/盎司区间偏强运行，涨幅接近0.7%；白银整体在25.37-25.63美元/盎司区间震荡偏强运行，涨幅接近0.4%。国内贵金属日内继续走强，沪金涨0.33%至448.82元/克，沪银涨1.19%至5688元/千克。
　　【重要资讯】①美国3月未季调CPI年率录得5%，低于5.2%的预期和6%的前值，连续第9个月放缓；3月季调后CPI月率录得0.1%，表现不及0.20%的预期和0.40%的前值；住房价格强劲是整体CPI增速的最大贡献者，住房价格月率增幅抵消了能源通胀月率的降幅。美国3月未季调核心CPI年率录得5.6%，表现强于5.5%的前值，表明一些商品和服务的价格压力仍在上升。②关于加息，几位美联储官员当时曾考虑暂停加息，直到明确两家地区银行的倒闭不会造成更广泛的金融压力，但他们最终也认为高通胀仍然是首要任务。在抗通胀与银行业危机有所缓解的大背景下，美联储5月加息25BP的概率依然较大。③世界黄金协会报告指出，在欧洲基金主导下，3月份全球黄金ETF实现约合19亿美元（+32吨，+0.9%）的净流入，扭转了9个月的连跌趋势。
　　【交易策略】运行逻辑分析：美联储货币政策调整节奏预期与经济衰退担忧继续主导贵金属行情，美元指数和美债收益率走势直接影响贵金属走势；亦要关注突发地缘政治、银行系统性风险等黑天鹅事件的影响。美欧银行业危机引发系统性风险担忧，美联储政策收紧预期迅速转向，贵金属持续走强，关注接下来的调整行情；后续关注政策宽松转向、经济下行风险以及系统性风险等宏观因素能否助力贵金属刷新历史新高，调整低吸机会依然是焦点。
　　运行区间分析：美国就业市场出现疲弱迹象引发经济衰退担忧，叠加美联储政策宽松预期推动，伦敦金突破2000美元/盎司（445元/克），一度达到2030美元/盎司附近（450元/克）；上方继续关注2075美元/盎司历史前高位置（460元/克）；伦敦金连续上涨后继续关注回调机会，下方关注1988美元/盎司的20日均线（441元/克）和1900美元/盎司（420元/克）；未来随着联储政策宽松预期兑现，经济衰退担忧加剧以及避险需求等因素影响，黄金刷新历史新高可能性依然较高。白银上方关注26美元/盎司压力（5800元/千克），下方继续关注23.96美元/盎司的20日均线（5320元/千克）和22美元/盎司（5000元/千克）支撑，等待回调低吸机会。风险事件引发避险需求，鹰派加息逻辑转为鸽派宽松，贵金属强势上涨，不建议追涨，关注调整的低吸机会。前期多单或继续持有或高位了结落袋为安，未入场者等待低吸机会。
　　黄金期权方面，黄金整体行情依然偏强，暂时建议卖出深度虚值看跌期权，如AU2306P388合约。白银期权方面，暂时建议卖出深度虚值看跌期权，如AG2306P4500合约