PVC期货延续跌势，下破6150支撑位，盘面连续低开，增加下行，重心不断回落，成功突破前期低点，最低触及5971，刷新年内低点，尾盘出现止跌回升，收复至6000关口上方，录得四连阴。期货大幅下挫，打击市场参与者信心，市场观望情绪蔓延。国内PVC现货市场气氛走弱，各地区主流价格跟随调整，市场低价货源增加，实际交投不活跃。与期货相比，PVC现货市场窄幅升水，基差略有扩大，点价货源优势增加，成交略有放量，但偏高报价货源成交难度仍较大。上游原料电石市场价格维稳运行，电石企业开工下滑后，出货基本正常，货源供应有所收紧。但下游PVC企业对电石消化速度放缓，电石市场供需两弱，走势略显僵持，成本端支撑乏力。电石价格持续松动，但PVC价格弱势调整，尚未摆脱亏损困境。西北主产区企业预售有所增加，部分厂家库存窄幅回落，保证出货为主，出厂报价多根据自身情况灵活调整。进入二季度，PVC市场迎来春季检修。从目前公布的企业检修计划来看，生产装置停车时间不集中，且检修时间偏短，预期PVC货源供应波动不大，市场可流通货源充裕。新增德州实华、信发、乌海化工、天能四家检修企业，部分前期检修的企业恢复生产，PVC行业开工水平小幅下降至76.74%。企业检修增加导致损失的产量环提升，后期新疆宜化、鄂绒、中泰米东厂区计划检修，预计损失产量继续增加，PVC供应或阶段性收紧，支撑力度偏弱。PVC现货价格跌至相对低位，部分下游企业入市补货，低价货源成交气氛尚可。下游制品厂开工略有回落，线缆、薄膜与管材开工相对略好，型材、板材开工一般。下游企业订单情况不乐观，加之原料库存水平偏高，导致PVC现货市场交投活跃度难以提升。华东及华南地区社会库存居高不下，窄幅增加至44.24万吨，高于去年同期水平31.69%。当前主导PVC市场行情的核心逻辑是终端需求低迷，社会库存居于高位，难以启动去库存。短期下游需求回暖无望，PVC市场面临的供需压力不减。在装置春季检修预期下，PVC基本面存在好转的可能。短期市场仍受到需求疲弱的拖累，PVC期价低位震荡，随着市场资金移仓，PVC主力合约即将换月至09合约，远月合约走势略强，由于市场缺乏上行驱动，盘面尚未企稳，震荡洗盘为主，空单可逐步离场。