昨日权益震荡收跌，红利指数上涨0.08%创新高并跑赢大市，期权市场成交额回暖至历史100天14.6%低分位水平，交投情绪依旧低迷。国债期多头存在止盈动机，空头情绪则有所升温。昨日美国PPI数据公布，海外通胀缓和叠加衰退深化，市场交易流动性放松预期，但国内大盘成长主要受分子端拖累，海外降息交易对国内资产影响有限。后续继续看好红利指数，若下周GDP、社零等经济数据偏弱，则需关注权益市场交易弱复苏的下行风险。若数据超预期，则预期差可能引发国债期货市场重新修正“复苏斜率减缓+信贷空转”这一定价逻辑，届时债市也将面临一定的调整压力。
　　风险因子：1）美国零售销售增速高于预期；2）中国GDP、社零等增速低于预期；3）4）市场流动性持续萎缩；5)海外风险事件发酵；6）经济修复不及预期.