【财经要闻】
　　1、4月12日，习近平总书记在广东省广州市先后考察乐金显示广州制造基地、广汽埃安新能源汽车股份有限公司，了解当地推进高水平对外开放。
　　2、海关总署：今年一季度，我国外贸进出口总值9.89万亿元，同比增长4.8%，其中出口5.65万亿元，同比增长8.4%；进口4.24万亿元，同比增长0.2%。
　　3、中央网信办等五部门印发《2023年数字乡村发展工作要点》明确工作目标，到2023年底，数字乡村发展取得阶段性进展。
　　4、香港特区政府行政长官李家超表示，今年财政预算案中将拨款逾7亿港元加快数码经济发展，并拨款超过900万港元推出一系列国际举措和措施。
　　5、商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文会见日本驻华大使垂秀夫。双方就中日经贸关系和各自关注议题交换意见。
　　6、国务院副总理刘国中近期在安徽、浙江调研，他强调，要坚持农业农村优先发展，按照党中央决策部署，毫不放松抓好春季农业生产。
　　7、中汽协：3月，新能源汽车产销分别完成67.4万辆和65.3万辆，环比分别增长22%和24.4%，同比分别增长44.8%和34.8%，市场占有率达到26.6%。
　　8、据韩国科技部消息，3月韩国信息通信技术（ICT）领域出口额为157.8亿美元，同比下降32.2%。这是自2009年1月以来的最大跌幅。
　　

研究报告全文：分析师周建华登记编码S0730518120001zhoujh-yjsccnewcm021-50586758晨会聚焦证券研究报告-晨会聚焦发布日期2023年04月14日财经要闻上证指数深证成指14月12日习近平总书记在广东省广州市先后考察乐金显示广州制139造基地广汽埃安新能源汽车股份有限公司了解当地推进高水平对外62开放-12海关总署今年一季度我国外贸进出口总值989万亿元同比增-5-8长48其中出口565万亿元同比增长84进口424万亿元-12同比增长20220420220820221220230402资料来源中原证券3中央网信办等五部门印发2023年数字乡村发展工作要点明确工国内市场表现作目标到2023年底数字乡村发展取得阶段性进展指数名称昨日收盘价涨跌幅4香港特区政府行政长官李家超表示今年财政预算案中将拨款逾7上证指数331836-027亿港元加快数码经济发展并拨款超过900万港元推出一系列国际举措深证成指1173984-121和措施创业板指240576-097商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文会见日本驻华大使垂秀沪深300406898-0695上证50267001016夫双方就中日经贸关系和各自关注议题交换意见科创50110013-2596国务院副总理刘国中近期在安徽浙江调研他强调要坚持农业创业板50231870-101农村优先发展按照党中央决策部署毫不放松抓好春季农业生产中证100393953-084中汽协月新能源汽车产销分别完成万辆和万辆环中证500640465-06073674653中证1000696682-077比分别增长22和244同比分别增长448和348市场占有率国证2000849574-075达到266资料来源中原证券8据韩国科技部消息3月韩国信息通信技术ICT领域出口额为国际市场表现1578亿美元同比下降322这是自2009年1月以来的最大跌指数名称收盘涨跌幅幅道琼斯3077279-067标普500380178-045宏观策略纳斯达克1124758-015市场分析基建消费领涨A股小幅整理德国DAX1275632-116富时100715637-074市场分析科技股再度领涨A股震荡上扬日经2252664339062月度策略北交所市场月度运行跟踪2023年第3期恒生指数2081827010市场分析游戏传媒领涨A股小幅整理资料来源中原证券策略专题多层次资本市场周报科创板大涨行业公司行业专题研究拥抱科技把握AI新时代行业月报空调排产量持续增长智能家电渗透提速行业月报中药值得继续关注低估板块投资机会不容忽视行业月报化工品价格延续回落态势关注磷化工与氟化工板块行业月报3月发放两批次游戏版号关注AIGC技术在内容领域的落地行业月报避险情绪增强贵金属价格大涨本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共14页行业月报1-2月国内光伏装机需求旺盛全年需求不悲观行业专题研究ChatGPT的出现有望加速我国在人工智能领域政策的出台行业月报淡季不淡行业复苏步伐稳健行业月报制造业投资韧性较强反弹关注制造业复苏产业链和风光储设备龙头重点数据更新近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共14页财经要闻14月12日习近平总书记在广东省广州市先后考察乐金显示广州制造基地广汽埃安新能源汽车股份有限公司了解当地推进高水平对外开放2海关总署今年一季度我国外贸进出口总值989万亿元同比增长48其中出口565万亿元同比增长84进口424万亿元同比增长023中央网信办等五部门印发2023年数字乡村发展工作要点明确工作目标到2023年底数字乡村发展取得阶段性进展4香港特区政府行政长官李家超表示今年财政预算案中将拨款逾7亿港元加快数码经济发展并拨款超过900万港元推出一系列国际举措和措施5商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文会见日本驻华大使垂秀夫双方就中日经贸关系和各自关注议题交换意见6国务院副总理刘国中近期在安徽浙江调研他强调要坚持农业农村优先发展按照党中央决策部署毫不放松抓好春季农业生产7中汽协3月新能源汽车产销分别完成674万辆和653万辆环比分别增长22和244同比分别增长448和348市场占有率达到2668据韩国科技部消息3月韩国信息通信技术ICT领域出口额为1578亿美元同比下降322这是自2009年1月以来的最大跌幅宏观策略市场分析基建消费领涨A股小幅整理2023-04-13张刚S0730511010001021-50586990zhanggangccnewcom周四A股市场冲高遇阻小幅震荡整理早盘股指低开后震荡走高旅游酒店教育医疗服务银行以及酿酒等行业轮番领涨半导体计算机软件以及通信设备等成长行业震荡回落沪指盘中数次冲击3335点上方区域未果午后震荡回落沪指全天基本围绕3330点窄幅波动当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1392倍3806倍处于近三年中位数以下水平市场估值依然处于较低区域适合中长期布局两市周四成交量11368亿元处于近三年日均成交量中位数区域3月PMI为519比上月下降07个百分点制造业保持扩张态势经济复苏动能依然存在由于3月中小型企业景气度回落幅度比较明显需要一定积极政策提振需求巩固当前经济复苏向好的态势随着政策落实到位经济持续复苏工业盈利增速下降幅度有望收窄近期行业板块呈现较强的二八效应北向资金连续3周净流入场内融资资金明显回升资金活跃度明显所有回升海外银行业危机得到各方及时处理对市场的影响有所降低未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注文化传媒医疗服务工程建设互联网以及计算机设备等行业的投资机会市场分析科技股再度领涨A股震荡上扬2023-04-12张刚S0730511010001021-50586990zhanggangccnewcom周三A股市场高开高走小幅震荡上扬早盘股指跳空高开随着传媒互联网计算机半导体以及消费电子等科技行业轮番走强带动股指稳步攀升盘中新能源酿酒食品饮料以及汽车等行业震荡走低沪指全天基本呈现小幅上涨的运行特征当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1385倍3794倍处于近三年中位数以下水平市场估值依然处于较低区域适合中长期布局两市周三成交量11321亿元处于近三年日均成交量中位数区域3月PMI为519比上月下降07个百分点制造业保持扩张态势经济复苏动能依然存在由于3月中小型企业景气度回落幅度比较明显需要一定积极政策提振需求巩固当前经济复苏向好的态势随着政策落实到位经济持续复苏工业盈利增速下降幅度有望收窄近期行业板块呈现较强的二八效应北向资金连续3周净流入场内融资资金明显回升资金活跃度明显所有回升本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共14页海外银行业危机得到各方及时处理对市场的影响有所降低未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注半导体通信服务计算机以及消费电子等行业的投资机会月度策略北交所市场月度运行跟踪2023年第3期2023-04-12李济生S0730522100002政策跟踪2023年3月份北京证券交易所在完善交易机制提高信息披露透明度等方面出台了系列政策和活动包括出台北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务办理指南第3号申报前咨询沟通召开市场人士及自媒体代表沟通会等进一步规范交易程序便利市场主体市场行情回顾2023年3月份北证50指数持续回落下跌531跑输科创板50指数920和创业板50指数-2923月份23个交易日中北证A股日均成交量066亿股日均成交额798亿元日均换手率091与上月相比活跃度显著下降3月份北交所市场仅计算机行业上涨其他行业板块呈现不同程度下跌表现居前的公司有云创数据3913昆工科技2063同惠电子1838等3月份北交所相关主题基金均为负收益偏股混合型基金跌幅大于被动指数型基金上市公司情况2023年3月份北交所共有股票184只按照申万行业分类标准涉及22个行业其中机械设备行业个股数量最多电力设备行业总市值最高按照地区分类江苏广东和浙江的北交所上市公司较多3月份北交所股权融资规模持续回升当月有9家公司实现股权融资股权融资规模1916亿元环比上涨591当月股权融资的上市公司均为IPO新股首发暂无以增发为主的再融资拟上市公司情况截至2023年3月末北交所共有18家IPO审核通过拟上市公司预计募集资金5752亿元其中5家公司进入证监会注册程序7家公司已报送证监会4家公司审核过会3月末全国共有151家北交所拟上市公司IPO在审其中河南省有8家投资建议3月份北证50指数下行至前期低点区间估值整体处于历史低位指数成分行业板块受人工智能概念的拉动计算机通信传媒等行业市场行情表现较好流动性相对活跃因此短期北交所仍然看好通信计算机电子板块长期建议关注北交所电力设备汽车等低估值板块风险提示政策风险宏观经济下行风险流动性不足的风险市场分析游戏传媒领涨A股小幅整理2023-04-11张刚S0730511010001021-50586990zhanggangccnewcom周二A股市场冲高遇阻小幅震荡整理国家统计局发布数据3月CPI同比上涨07PPI同比下降25早盘股指高开后震荡回落文化传媒游戏计算机以及有色金属等行业轮番领涨军工酿酒以及新能源等行业震荡走低午后股指企稳回升沪指全天基本围绕5日均线小幅波动当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1386倍3790倍处于近三年中位数以下水平市场估值依然处于较低区域适合中长期布局两市周二成交量10832亿元处于近三年日均成交量中位数区域3月PMI为519比上月下降07个百分点制造业保持扩张态势经济复苏动能依然存在由于3月中小型企业景气度回落幅度比较明显需要一定积极政策提振需求巩固当前经济复苏向好的态势随着政策落实到位经济持续复苏工业盈利增速下降幅度有望收窄近期行业板块呈现较强的二八效应北向资金连续3周净流入场内融资资金明显回升资金活跃度明显所有回升海外银行业危机得到各方及时处理对市场的影响有所降低未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注文化传媒能源金属计算机以及有色金属等行业的投资机会策略专题多层次资本市场周报科创板大涨2023-04-11叶英刚S0730517060001021-50588666-8135yinggangyeqqcoml上周市场主要指数继续上涨科创50指数大涨上证指数涨167上证50涨086科创50指数涨735北证50微跌081创业板50指数涨114l截至2023年4月9日科创板共有513家上市公司全部A股上市公司数量5148家占本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共14页比达到10科创板总市值达到76万亿l截至2023年4月9日北京板共有186家上市公司全部A股上市公司数量5148家占比36仍处于快速发展阶段l截至2023年4月9日共有6551家公司在新三板挂牌从整个新三板市场看创新层共有1627家基础层4924家行业公司行业专题研究拥抱科技把握AI新时代2023-04-13唐俊男S0730519050003021-50586738tangjnccnewcom今年以来以人工智能为代表的数字化技术赛道无疑是A股市场的最大热点相关板块也一度呈现集中快速上涨且大幅放量的火爆态势也由此引发市场对于该板块交易拥挤投资价值是否尚存的种种关注和讨论与此同时从估值角度看各子板块估值差异较大其中人工智能指数估值已处于数年来极高位置但TMT芯片数字经济等指数的估值还在近几年的低位但如从科技自主可控与安全的国家战略视角来看数字化技术等科技创新相关行业及企业的发展无疑是值得期待投资者若择优而行长期坚持一定会收获新时代的科技红利为此本报告以人工智能为切入点对TMT相关行业从政策技术产业等多方面进行梳理以预判其中的投资机会计算机2017年7月国务院出台新一代人工智能发展规划提出三步走战略目标成为了人工智能领域最重要的一份整体发展规划也为后续政策出台提供了重要的依据同年AlphaGo战胜世界第一的围棋选手柯洁技术和政策的双向推动下多项人工智能的推动政策密集出台考虑到当前人工智能技术再次取得重大突破我们认为国家有望在相关方向上出台更多推动政策助力国内产业跟随国际先进水平通信作为发挥数据生产要素价值的关键驱动力算力对经济增长的拉动具有长期性和倍增效应数字中国建设和人工智能产业的发展对算力要求将为云计算基础设施带来较大增量光模块作为数据中心关键零部件行业具备新产品升级周期驱动特征随着AI应用和云计算的高速发展以及传统企业数字化转型的需要海量数据对网络带宽提出新的要求有望带动配套高速光模块的需求提升此外受益于ChatGPT带来的算力需求激增行业景气度提升配置价值显现板块迎来布局良机运营商凭借原有网络和数据中心等基础设施优势算力运维成本得以大幅下降电信运营商以通信网络为基础以数据资源为核心以信息技术为动能作为数字经济的中坚力量AI时代国家队代表算力网络建设先锋有望充分获益受益于AI产业和产业数字化转型运营商以B端为主力增长点产业数字化业务成为第二成长曲线未来成长空间广阔电子AIGC模型预训练数据量呈指数级增长带动算力需求爆发人工智能的各类应用场景从云端溢出到边缘端或下沉到终端都离不开智能芯片对于训练与推理任务的高效支撑算力基础设施云边端AI芯片作为算力载体将迎来高速成长期云端AI芯片是AI服务器算力的核心组成英伟达主导云端AI计算市场美国限制高端GPU供应国产GPU芯片厂商迎来黄金发展期AI芯片专用于人工智能领域国产AI芯片厂商迎来高速发展期随着人工智能5G物联网等技术的逐渐成熟算力需求从云端不断延伸至边缘带动边缘计算服务器和边缘端智能芯片市场稳步增长国内边缘端智能芯片厂商崛起部分产品性能指标已可对标海外龙头厂商AIGC有望加速智能在终端上的应用终端AI芯片迎来升级与发展机遇传媒目前的AI技术的应用已经从最初的数据分析突破到创意性内容的生成优秀的内容生成能力引发了大范围的关注GPT-4Midjourney等AIGC类应用产品的快速迭代和更新表明了AIGC的发展已经步入快车道并正在为内容创作领域带来深刻的变革随着算法模型算力的持续优化未来的AIGC将实现更加高质量的内容产出当前技术成熟度相对欠缺的长文本生产视频生成以及横跨更多模态的多模态生成等方面也将逐一被突破解决进一步扩大AIGC技术的应用范围和普及率短期来看我们认为在目前的AIGC的应用场景本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共14页之中游戏行业市场规模大商业化成熟度高所涉及的代码绘图音乐策划测试等多个内容创作环节均能够与AI技术进行比较好的融合将率先成为AIGC技术的核心应用场景和投资主线之一AI技术也为游戏产业带来了更多的产品附加值通过与前沿科技的相互融合共同发展为游戏产业的不断注入创新发展的动力建议密切关注AI游戏的结合落地情况由AI技术所带来的创新玩法体验以及游戏公司研发的降本增效将成为验证AI技术在游戏产业应用情况的重要指标风险提示国际局势的不确定性海外政策给我国芯片产业供应方面的影响持续加大云厂商资本开支不及预期相关公司业绩不及预期数字经济后续支持政策不及预期行业竞争加剧AI芯片研发进展不及预期AIGC技术和应用发展不及预期AIGC生成内容素材侵权风险AI生成内容存在伦理道德风险政策监管风险行业月报空调排产量持续增长智能家电渗透提速2023-04-13欧洋君S0730522100001021-50586769ouyjccnewcom二级市场表现2023年3月家电行业单月累计涨跌幅为005分别跑赢上证指数-021026pct深证成指-049054pct创业板指-122127pct综合排名排在中信一级行业分类中第8位较2月显著提升行业估值稳健修复环比2月末提升约02截止2023年3月末家电行业市盈率为1668X估值中枢为1867X行业排产情况2023年4月我国家用空调企业计划排产量为18190万台同比增长815环比增长388冰箱企业计划排产量为700万台同比下降411环比增长140洗衣机企业计划排产量为5204万台同比减少512环比下降1593油烟机企业计划排产量为2213万台同比减少1668环比增长3953行业月报中药值得继续关注低估板块投资机会不容忽视2023-04-11李琳琳S0730511010010021-50586983lillccnewcoml4月月度核心观点1关注中药领域的投资机会建议继续关注康缘药业600557羚锐制药600285的投资机会22021年10月商务部发布关于十四五时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见指出到2025年将会培育形成5-10家超五百亿的专业化多元化药品零售连锁企业药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65以上未来我国连锁药店的市场集中度有望进一步提升龙头企业有望受益建议重点关注一心堂002727益丰药房603939老百姓603883大参林6032333我国目前仍然面临优质医疗资源总量不足城乡区域之间分布不均衡的问题基层医疗卫生服务水平仍有待提升未来医疗资源扩容和下沉是大势所趋此次政府工作报告中提到推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局建议关注受益于分级诊疗的院内检验科服务龙头润达医疗603108国产医疗器械领域建议重点关注迈瑞医疗300760安图生物603658联影医疗688271翔宇医疗6886264近日教育部印发2023年全国综合防控儿童青少年近视重点工作计划全面部署年度全国综合防控儿童青少年近视重点工作计划其中明确要将儿童青少年近视防控工作总体近视率和体质健康状况纳入政府绩效考核建议关注眼科服务领域的投资机会重点关注欧普康视300595明月镜片3011015建议关注一季报超预期相关公司l市场行情回顾3月2023年3月1日至3月31日中信生物医药行业指数下跌338同期沪深300上涨168跑输沪深300506个百分点行业整体表现在30个中信二级行业指数中排名倒数第12位较上月有所上升l从近十年来申万生物医药指数的PE走势看截至2023年3月31日行业的动态PE为2395倍处于近10年来的中位偏下水平较上月有所震荡维持行业强于大市的投资评级风险提示中美政治风险国家政策变化风险行业月报化工品价格延续回落态势关注磷化工与氟化工板块2023-04-07顾敏豪S0730512100001021-50586308gumh00ccnewcom2023年3月份中信基础化工行业指数下跌651在30个中信一级行业中排名第25位子行业中电子化学品涤纶和印染化学品行业表现居前主要产品中3月份化工品价格延续回落态势涨跌情况弱于上期上涨品种中二乙二醇氩气正丁醛双氧水PTA涨幅居前本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共14页从行业估值情况来看截止2023年4月6日中信基础化工板块TTM市盈率整体法剔除负值为1715倍2010年以来行业估值平均水平为3059倍目前估值水平低于历史平均水平与其他中信一级行业横向对比基础化工行业估值在30个行业中位居13位维持行业同步大市的投资评级未来化工行业的投资思路上建议围绕三条主线进行布局随着化工行业安全环保监管进入新常态未来环保安全等门槛将不断提升在双碳目标推进的大背景下具有产业链一体化低排放清洁发展的龙头企业有望持续提升市场份额实现长期的成长建议优选各行业龙头关注竞争优势较强的一体化企业周期行业关注磷化工和氟化工受供应收缩影响磷矿石价格供需态势保持紧张态势下游需求层面面磷肥等农化领域需求总体稳中有升新能源汽车和储能等领域的快速增长则有望大幅推动磷酸铁锂需求的提升从而为磷矿需求带来新的增量未来磷矿石价格有望保持上升态势推动磷化工行业景气度的提升明年三代制冷剂将开始进入配额生产的阶段行业未来已无新增产能释放加上海外供给的收缩未来三代制冷剂供给有望收紧在下游空调冰箱需求增长的带动下制冷剂行业供需有望好转带动氟化工行业整体景气的提升行业月报3月发放两批次游戏版号关注AIGC技术在内容领域的落地2023-04-04乔琪S0730520090001021-50586985qiaoqiccnewcom投资建议3月包括GPT-4文心一言AdobeFirefly微软Copilot等一系列AI工具的不断推出以及后续版本的迭代升级AI技术展现出的智能化水平不断提升产业正在进入飞速发展的阶段AIGC也持续受到市场广泛关注我们认为对于以内容为核心产出的传媒领域来说生成式AI技术的发展与迭代所带来的自动化以及多模态的内容生成能够深度赋能内容产业带来内容创作模式的变革满足用户缩短内容创作周期实现效率的提升以及成本的降低的需求同时也能带来内容产品的质量提升并实现一些商业模式的创新持续关注AIGC技术在游戏影视广告虚拟人领域的结合落地以及带来的降本增效与内容质量提升的趋势行业月报避险情绪增强贵金属价格大涨2023-04-03刘智S0730520110001021-50586775liuzhiccnewcom投资要点l3月有色板块下跌380在30个行业中排名第18表现较弱子行业中黄金892铜-141铅锌-174铝-537其他稀有金属-540镍钴锡锑-780锂-995钨-1118稀土及磁性材料-1120l基本金属LME和SHFE金属价格涨跌分化美联储主席鲍威尔在参议院金融委员会发表半年度货币政策证词时提出美联储加息步伐可能更快加息终点利率可能会更高随后随着硅谷银行和瑞士信贷风险事件冲击影响美联储放缓加息预期显著增强基本金属价格月度走势整体呈现先跌后涨的走势国内3月PMI保持扩张态势建议持续关注美联储加息进程美国通胀数据美国经济数据和国内经济数据的变化l贵金属3月COMEX黄金白银价格上涨美元指数下跌受到硅谷银行和瑞士信贷风险事件冲击影响市场避险情绪显著增强3月黄金白银价格大幅上涨受到风险事件冲击影响欧美经济衰退概率增强美联储放缓加息预期增强根据鲍威尔近期表态措辞预计年内美联储还会有一次加息25个基点受到国际形势复杂多变地缘政治冲突欧美经济衰退预期增强等因素影响预计贵金属价格有望维持高位运行l小金属2月新能源车产销同比实现增长碳酸锂价格继续回落截至3月末电池级碳酸锂价格达2380万元吨月度跌幅达3905年初以来跌幅达5352近期锂盐价格加速下跌2月新能源汽车产销同比实现增长部分城市延续汽车置换补贴建议持续关注动力电池装车量及新能源汽车产销量的变化l稀土氧化镨氧化镨钕氧化钕氧化铽氧化镝价格下跌根据SMM调研情况近期稀土下游磁材企业询单稀少金属厂主动报价意愿不高预计短期内稀土价格偏弱运行l投资建议截至3月31日有色板块PE为1469倍贵金属板块PE为2322倍工业金属板块PE为1589倍稀有金属板块PE为1179倍受到国际形势复杂多变全球通胀高本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共14页企美联储加息不确定性增强地缘政治冲突影响大宗商品价格波动加剧给予有色金属行业同步大市评级建议关注黄金和铝板块风险提示1宏观经济加速下行2地缘政治冲突加剧3全球新冠疫情恶化行业月报1-2月国内光伏装机需求旺盛全年需求不悲观2023-03-31唐俊男S0730519050003021-50586738tangjnccnewcom本月光伏行业下跌735大幅跑输沪深300指数大部分细分子行业表现较差个股整体低迷1-2月国内光伏装机需求旺盛太阳能电池出口增速放缓硅料供应逐步宽裕产业链价格稳中有降1-2月份国内装机和出口数据显示2023年国内外光伏市场需求增速并不悲观目前进入年报发布期光伏公司2022年业绩普遍增长较快考虑到年后产业链降价2022年高基数等因素影响预计光伏行业2023年一季报业绩增速有所放缓但头部企业仍具备较高业绩增长预期二级市场处于存量博弈状态资金在各板块间切换速度加快光伏板块市场情绪较为低迷截至2023年3月30日光伏板块PETTM2026倍084的历史分位数光伏板块估值处于历史低位后续存在修复可能维持行业强于大市投资评级建议投资者关注一体化组件厂储能逆变器TOPCon设备等领域头部公司风险提示国际贸易政策变化风险全球装机需求不及预期风险阶段性供需错配产能过剩盈利能力下滑风险行业专题研究ChatGPT的出现有望加速我国在人工智能领域政策的出台2023-03-31唐月S0730512030001021-50586737tangyueccnewcom投资要点随着行业巨头在大模型领域持续发力特别是OpenAI的ChatGPT和GPT4带来的全新体验2023年成为了AIGC-人工智能内容生成的元年至此大模型极大地推动了通用人工智能的进步并将这种能力持续延伸到下游应用中将极大地推动人类生产力的变革同时也将深刻地改变产业的竞争格局和各国的国际竞争力因而我们希望通过人工智能系列的专题研究梳理政策技术产业的相关脉络助力行业的投资l2017年7月国务院出台新一代人工智能发展规划提出三步走战略目标成为了人工智能领域最重要的一份整体发展规划也为后续政策出台提供了重要的依据同年AlphaGo战胜世界第一的围棋选手柯洁技术和政策的双向推动下多项人工智能的推动政策密集出台考虑到当前人工智能技术再次取得重大突破我们认为国家有望在相关方向上出台更多推动政策助力国内产业跟随国际先进水平l在产业推动方面12017年至今科技部启动3批共计15家企业成为国家新一代人工智能开放创新平台成为了人工智能的国家队22019年9月6日科技部下发国家新一代人工智能创新发展试验区建设工作指引截止目前根据计划已经有19个城市获批成为国家新一代人工智能创新发展试验区32022年8月科技部发布科技部关于支持建设新一代人工智能示范应用场景的通知首批支持建设十个示范应用场景l在科技推动方面1人工智能重大科技项目重点投入在基础理论关键技术基础软硬件支撑创新应用与科学的深度结合5个方向2根据地方披露了部分国家实验室建设的信息我们统计到的12个新建国家实验室中就有7个聚焦在信息科技领域其中的3个都是重点聚焦了人工智能领域3本次机构改革中组建了中央科技委员会重新组建了科学技术部有望加速举国体制的投入和机制改革风险提示国际局势的不确定性海外政策给我国芯片产业供应方面的影响持续加大行业月报淡季不淡行业复苏步伐稳健2023-03-24刘冉S0730516010001021-50586281liuranccnewcom本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共14页投资要点l2月中信消费者服务行业上涨310强于沪深300指数涨幅位于中信一级行业第12位2023年2月沪深300指数下跌21行业跑赢市场52个百分点其中酒店上涨754景区上涨518休闲综合上涨322餐饮上涨304截止2023年2月底中信消费者服务行业市盈率TTM为7055倍l据国家统计局消息2月份受节后消费需求回落市场供应充足等因素影响居民消费价格环比有所下降同比涨幅回落从环比看CPI由上月上涨08转为下降05非食品中大部分服务价格节后出现季节性回落其中飞机票交通工具租赁费和旅游价格分别下降12095和65从同比看CPI上涨10涨幅比上月回落11个百分点其中飞机票和旅游价格分别上涨199和30涨幅均回落较多l交通运输部数据显示31个省自治区直辖市和新疆生产建设兵团2月份客运量环比增加71亿人次增长483同比增加62亿人次增长396较2019年月均客运量增加19亿人次增长962月份客运强度平均水平为0496万人次每公里日较2019年全年客运强度平均水平降低91l受新增免税店及春节旅游等利好因素影响今年1-2月海南离岛免税销售大幅增长据海口海关数据今年1-2月海南离岛免税购物金额8324亿元免税购物实际人次达103万人次免税购物件数1055万件此三项数据分别较去年同期增长31971148和2846l投资建议考虑到疫情防控进入新阶段后经济的复苏以及各方面政策的利好我们维持行业强于大市评级随着疫情的告一段落经济回暖旅游出行和商务出行都将恢复到一个新高度各地人流的回暖和居民收入的复苏将稳固行业复苏的步伐我们建议重点关注1各国陆续放松入境管控国际关系缓和有望加速复苏的出境旅游行业2旅游出行放宽离岛消费不断升级的免税龙头3行业供需及格局改善疫情下行业集中度提升竞争格局逐步明确的酒店行业风险提示疫情反复行业政策变化经济恢复不如预期行业月报制造业投资韧性较强反弹关注制造业复苏产业链和风光储设备龙头2023-03-24刘智S0730520110001021-50586775liuzhiccnewcom投资要点截止到3月23日收盘3月中信机械板块下跌284跑输沪深300指数436个百分点在30个中信一级行业中排名第17中信机械三级子行业中3月船舶铁路设备电梯表现居前分别上涨468467047投资建议近期机械板块走势比较低迷新能源板块继续调整态势半导体设备受益事件催化走势较强我们认为经济复苏是上半年的行情主线包括工程机械叉车通用自动化等周期机械板块经历了2021年以来长达两年的调整股价调整充分安全边际高叠加行业需求边际改善有明显触底反弹的需求此外成长依然是全年行情的重要构成包括新能源风电光伏设备储能设备产业链安全专精特新等成长板块龙头仍然是全年主要亮点近期调整到位可以逐步关注寻找黄金坑的投资机遇风险提示1制造业投资增速不及预期2出口需求不及预期3下游行业需求不及预期4原材料价格继续上涨5新能源半导体政策发生重大转变重点数据更新近期限售股解禁明细代码简称本次解禁数量万股总股本万股占总股本比例解禁日期688222SH成都先导12052814006800300820230417688125SH安达智能2968580808136720230417605228SH神通科技13290424880000020230417601127SH赛力斯32738101497283202220230417本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第9页共14页603095SH越剑智能946001132000007220230417000680SZ山推股份801721501253200120230414603893SH瑞芯微2628417765200020230414301279SZ金道科技54502100000000520230413301109SZ军信股份131363410010000320230413688315SH诺禾致源20100400200005020230413688663SH新风光34990139950025020230413301316SZ慧博云通22555400010000120230413资料来源中原证券沪深港通前十大活跃个股明细股十大活跃个股A成交金额涨跌幅成交金额涨跌幅代码证券名称收盘价代码证券名称收盘价排序RMB亿RMB亿601360SH三六零87571587-018000977SZ浪潮信息115443954-0131600745SH闻泰科技54536412-027000063SZ中兴通讯53033457-0262600519SH贵州茅台5049172300-042002049SZ紫光国微4444112970243603019SH中科曙光47293956-027002230SZ科大讯飞43075909-0104603259SH药明康德37818618141002241SZ歌尔股份41702330-0405603986SH兆易创新348812831-006000858SZ五粮液374817788-0226中天科技完美世界7600522SH33171642076002624SZ345819840638600415SH小商品城3302770048000938SZ紫光股份333730640029601857SH中国石油3136678049001287SZC中电港3226339402510600276SH恒瑞医药30454735096002371SZ北方华创304228601015资料来源中原证券今日新股申购股票名称申购代码发行总量申购上限发行价资料来源中原证券IPO信息公司名称公司代码申购日期发行数量申购上限发行价格资料来源中原证券近期报告日期题目作者2023-04-13行业专题研究拥抱科技把握AI新时代唐俊男S07305190500032023-04-13年报点评业绩高速增长设备服务双轮驱动成长刘智S07305201100012023-04-13行业月报空调排产量持续增长智能家电渗透提速欧洋君S07305221000012023-04-13年报点评疫情冲击Q4承压新项目渠道巩固龙头刘冉S07305160100012023-04-13市场分析基建消费领涨A股小幅整理张刚S07305110100012023-04-13公司点评报告坚持走国际化发展路径重点项目持续推进刘智S0730520110001李泽森2023-04-13晨会聚焦晨会聚焦魏际维S07305221200012023-04-12年报点评光伏半导体充电桩多板块发力平台型优势凸显刘智S07305201100012023-04-12公司点评报告业绩高增长产能建设加速刘智S0730520110001余典2023-04-12公司点评报告业绩稳步提升有望进一步资源整合刘智S0730520110001李泽森本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第10页共14页2023-04-12市场分析科技股再度领涨A股震荡上扬张刚S07305110100012023-04-12年报点评风电需求回暖一季报大增铸造主轴和自由锻件开始贡献力量刘智S07305201100012023-04-12年报点评加大AI领域投入力度关注天工模型发布情况乔琪S07305200900012023-04-12月度策略北交所市场月度运行跟踪2023年第3期李济生S0730522100002郑婷2023-04-12晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-04-11公司点评报告项目继续推进产品结构继续优化刘智S0730520110001李泽森2023-04-11公司点评报告计提减值影响公司利润业绩有望逐步修复刘智S0730520110001李泽森2023-04-11市场分析游戏传媒领涨A股小幅整理张刚S07305110100012023-04-11年报点评数据中心储能双重驱动成长液冷散热加速渗透刘智S07305201100012023-04-11策略专题多层次资本市场周报科创板大涨叶英刚S07305170600012023-04-11行业月报中药值得继续关注低估板块投资机会不容忽视李琳琳S07305110100102023-04-11晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-04-10总量周观点美国就业市场仍强国内地产交易降温钮若洋S0730522120002周建华2023-04-10固定收益专题曲线形态相对稳定利差震荡为主魏际维S07305221200012023-04-10年报点评出海策略初见成效AI赋能游戏研发乔琪S07305200900012023-04-10年报点评各品类销增较快深海系突破十亿元刘冉S07305160100012023-04-10市场分析主板迎来注册制A股蓄势整固张刚S07305110100012023-04-10公司点评报告营收盈利实现高增重点项目进展顺利刘智S0730520110001李泽森2023-04-10公司点评报告产品结构继续优化研发投入继续增长刘智S0730520110001李泽森2023-04-10年报点评业绩高增长长期关注行业龙头牟国洪S07305130300022023-04-10晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-04-09周度策略科技股持续强势市场放量上攻周建华S07305181200012023-04-07年报点评短期业绩有所承压光伏玻璃龙头景气低谷持续扩张唐俊男S07305190500032023-04-07年报点评资管业务收入投行业务总量创历史新高张洋S07305160400022023-04-07年报点评行业龙头经营稳健份额提升盈利优化欧洋君S07305221000012023-04-07市场分析医药地产领涨沪指实现六连阳张刚S07305110100012023-04-07年报点评机器人医疗设备业务稳健增长业务向多行业拓展刘智S07305201100012023-04-07年报点评增收不增利业绩将恢复增长牟国洪S07305130300022023-04-07行业月报化工品价格延续回落态势关注磷化工与氟化工板块顾敏豪S07305121000012023-04-07晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-04-06宏观定期海外衰退风险积累国内复苏节奏放缓钮若洋S07305221200022023-04-06市场分析半导体表现抢眼A股窄幅波动张刚S07305110100012023-04-06公司点评报告销利倍增龙头优势凸显刘智S0730520110001余典2023-04-06公司点评报告探矿增储力度加大资源整合增强公司核心竞争力刘智S0730520110001李泽森2023-04-06年报点评消费需求23H2有望复苏多领域新产品推出贡献成长动力乔琪S07305200900012023-04-06年报点评公司市场化交易电量占比过半防城港3号核电机组投产唐俊男S0730519050003陈拓2023-04-06年报点评自营探索中性策略国际业务实现差异化竞争张洋S07305160400022023-04-06年报点评自营承压投行回归正轨公募保持韧性张洋S07305160400022023-04-06晨会聚焦晨会聚焦魏际维S07305221200012023-04-04市场分析权重股领涨沪指突破3300点张刚S07305110100012023-04-04年报点评除自营外多项业务表现优异国际业务跻身头部张洋S07305160400022023-04-04策略专题多层次资本市场周报主要指数上涨趋缓叶英刚S07305170600012023-04-04行业月报3月发放两批次游戏版号关注AIGC技术在内容领域的落地乔琪S07305200900012023-04-04公司点评报告增产复产持续推进营收盈利持续修复刘智S0730520110001李泽森2023-04-04年报点评权益自营承压较重23年业绩回暖预期较强张洋S07305160400022023-04-04晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-04-03总量周观点生产端有所回落需求呈现一定韧性钮若洋S0730522120002周建华2023-04-03市场分析成长行业领涨A股震荡上扬张刚S07305110100012023-04-03行业月报避险情绪增强贵金属价格大涨刘智S0730520110001李泽森2023-04-03年报点评Q4业绩表现亮眼核心产品稳健2023新品储备丰富乔琪S07305200900012023-04-03年报点评业绩高增长短期将承压牟国洪S07305130300022023-04-03年报点评投资资管承压看好2023年业绩改善张洋S07305160400022023-04-03年报点评投行优势持续扩大自营去方向效果明显张洋S07305160400022023-04-03晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-04-01月度策略海外危机暂时缓和市场或有转暖周建华S07305181200012023-03-31行业月报1-2月国内光伏装机需求旺盛全年需求不悲观唐俊男S07305190500032023-03-31行业专题研究ChatGPT的出现有望加速我国在人工智能领域政策的出台唐月S07305120300012023-03-31金股组合中原证券股票池跟踪月报2023年4月刘智S07305201100012023-03-31市场分析3月PMI数据发布A股震荡上扬张刚S07305110100012023-03-31年报点评多项业务降幅可控投行实现逆势增长张洋S07305160400022023-03-31年报点评2022年无人机营收增长12127业绩指引2023年高速增长刘智S07305201100012023-03-31晨会聚焦晨会聚焦周建华S0730518120001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第11页共14页2023-03-30市场分析汽车消费走强A股探底回升张刚S07305110100012023-03-30年报点评全局掌控能力强业绩降幅优于行业张洋S07305160400022023-03-30年报点评电解液短期承压氟化工持续高景气牟国洪S07305130300022023-03-30晨会聚焦晨会聚焦魏际维S07305221200012023-03-29公司点评报告业绩持续增长智能电控业务发展迅速刘智S0730520110001余典2023-03-29市场分析通信半导体领涨A股先抑后扬张刚S07305110100012023-03-29公司点评报告产品结构持续优化降本增效仍具空间刘智S0730520110001李泽森2023-03-29年报点评权益自营和投行承压核心业务排名稳定张洋S07305160400022023-03-29年报点评剥离不良资产提质增效募投产能投放助力增长刘智S07305201100012023-03-29年报点评盈利水平明显改善车载业务稳健发力欧洋君S07305221000012023-03-29年报点评高端钛合金持续增长超导业务开始发力刘智S07305201100012023-03-29策略专题多层次资本市场周报主要指数恢复上涨叶英刚S07305170600012023-03-29晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-03-28年报点评2022年业绩表现亮眼快速推进N型电池产能唐俊男S07305190500032023-03-28调研简报把握机遇扭亏为盈静待复苏业绩释放刘冉S07305160100012023-03-28市场分析传统行业领涨A股小幅整理张刚S07305110100012023-03-28公司点评报告业绩再创新高拟加快项目建设进度刘智S0730520110001李泽森2023-03-28公司点评报告业绩表现亮眼可持续资源及产能增长动能强劲刘智S0730520110001李泽森2023-03-28晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-03-27总量周观点联储加息落地国内复苏温和钮若洋S0730522120002周建华2023-03-27市场分析权重股回落A股宽幅震荡张刚S07305110100012023-03-27晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-03-24周度策略海外存在不确定性国内市场维持震荡周建华S07305181200012023-03-24行业月报淡季不淡行业复苏步伐稳健刘冉S07305160100012023-03-24市场分析游戏软件走强A股小幅震荡张刚S0730511010001行业月报制造业投资韧性较强反弹关注制造业复苏产业链和风光储设备龙2023-03-24刘智S0730520110001头2023-03-24年报点评重点发力光伏储能和汽车市场IGBT产品加速放量乔琪S07305200900012023-03-24行业点评报告版号短期密集发放生成式AI技术赋能游戏产业乔琪S07305200900012023-03-24晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-03-23公司点评报告汽车玻璃单价提升产品结构改善刘智S0730520110001余典2023-03-23行业月报电力需求稳步复苏风光装机维持高增速唐俊男S0730519050003陈拓2023-03-23市场分析科技行业领涨A股稳步上行张刚S07305110100012023-03-23行业深度分析工业金刚石持续高景气培育钻石未来新风口顾敏豪S0730512100001石临源2023-03-23公司点评报告陕西国资拟入主未来成长或可期李琳琳S07305110100102023-03-23晨会聚焦晨会聚焦魏际维S07305221200012023-03-22豫股专题河南资本市场月报2023年第3期总第5期李济生S0730522100002郑婷2023-03-22公司点评报告强强联合研发非瘟疫苗行业竞争力增加张蔓梓S07305221100012023-03-22市场分析成长行业领涨A股小幅上扬张刚S07305110100012023-03-22行业专题研究机构改革将给信息科技带来深远影响唐月S07305120300012023-03-22晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-03-21公司点评报告常态化股权激励彰显业绩增长信心李琳琳S07305110100102023-03-21宏观定期瑞士信贷风波再起国内经济温和复苏钮若洋S07305221200022023-03-21年报点评业绩符合预期数字科技企业加速转型唐俊男S0730519050003李璐毅2023-03-21年报点评聚氨酯与石化景气下行压制盈利未来复苏可期顾敏豪S07305121000012023-03-21固定收益专题曲线过度平坦降准后趋于修复魏际维S07305221200012023-03-21市场分析消费医药领涨A股震荡上扬张刚S07305110100012023-03-21年报点评转型后业绩快速增长TOPCon电池产能进入加速释放阶段唐俊男S07305190500032023-03-21策略专题多层次资本市场周报创业板50跌幅较大叶英刚S07305170600012023-03-21首次覆盖报告成本客户优势显著致力于负极材料技术领导者牟国洪S07305130300022023-03-21晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-03-20公司点评报告盈利保持增长项目继续推进刘智S0730520110001李泽森2023-03-20总量周观点消费结构性复苏地产稳步回暖钮若洋S0730522120002周建华2023-03-20行业深度分析电力系统加速低碳转型构建新型能源体系上升为国家战略唐俊男S0730519050003陈拓2023-03-20市场分析外盘全线走低A股小幅震荡张刚S07305110100012023-03-20行业点评报告国联集团入主民生证券推动优势互补实现跨越发展张洋S07305160400022023-03-20行业月报券商板块2023年2月回顾及3月展望张洋S07305160400022023-03-20晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-03-19周度策略国内经济温和复苏警惕海外市场风险周建华S07305181200012023-03-17行业月报静待下游需求复苏关注国产替代方向乔琪S07305200900012023-03-17行业月报2月汽车市场回暖新能源汽车持续发力刘智S0730520110001余典2023-03-17年报点评2022年业绩增长365供给需求双重增长公司业绩稳步上升刘智S0730520110001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第12页共14页2023-03-17年报点评抚平疫情销售波动内生增长得以彰显刘冉S07305160100012023-03-17市场分析人民币再度升值A股震荡上扬张刚S07305110100012023-03-17公司点评报告银价有所回暖业绩有望逐步修复刘智S0730520110001李泽森2023-03-17年报点评年报符合预期经营目标指引今年业绩增速加快刘智S07305201100012023-03-17年报点评2022年业绩大幅扭亏ABC电池有望逐步发力唐俊男S07305190500032023-03-17晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-03-16月度策略北交所市场月度运行跟踪2023年第2期李济生S0730522100002郑婷2023-03-16市场分析外盘下跌影响A股宽幅震荡张刚S07305110100012023-03-16行业分析报告行业2月数据跟踪内销显增出口修复欧洋君S07305221000012023-03-16晨会聚焦晨会聚焦魏际维S07305221200012023-03-15宏观专题聚焦重点纵横结合着力完善政府治理邓淑斌S07305180300012023-03-15宏观定期硅谷银行风险突发国内工业高频放缓钮若洋S07305221200022023-03-15公司点评报告生猪出栏快速增长Q4业绩环比改善张蔓梓S07305221100012023-03-15市场分析医药基建走强A股震荡上涨张刚S07305110100012023-03-15行业月报行情分化围绕政策寻找投资机会李琳琳S07305110100102023-03-15双碳月报板块表现中等欧盟碳配额价格继续上涨周建华S0730518120001李泽森2023-03-15晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-03-14年报点评成本上行影响短期盈利煤化工龙头未来增长可期顾敏豪S07305121000012023-03-14公司点评报告一季度销售维持较高增长水平刘冉S07305160100012023-03-14市场分析军工半导体领涨A股先抑后扬张刚S07305110100012023-03-14策略专题多层次资本市场周报主要指数震荡回调叶英刚S0730517060001公司点评报告公司在建项目顺利推进拟在印尼投资建设年产10万吨高性2023-03-14刘智S0730520110001李泽森能电解铜箔项目2023-03-14晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-03-13总量周观点国内社融增量超预期联储紧缩预期降温钮若洋S0730522120002周建华2023-03-13市场分析两会胜利闭幕A股显著上扬张刚S07305110100012023-03-13行业月报销量如期增长短期总体谨慎牟国洪S07305130300022023-03-13晨会聚焦晨会聚焦周建华S0730518120001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第13页共14页行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第14页共14页