3月以来，在货量逐步回升和班轮公司持续的运力控制共同作用下，多个区域航线运价出现积极信号，租金市场和资产价格也迎来了小幅回升。短期来看，这一趋势仍将维持一段时间，预计二季度集装箱运价将有所回暖。然而本轮运价的持续下滑，其主要矛盾仍在于前期供应链不畅导致的超额订单使得当下欧美库存高企，加上宏观经济压力使得欧美地区商品消费承压。目前美欧地区尚未从主动补库转化为被动去库，因而运价的回升并没有足够的需求支持，叠加供应端大船交付逐渐开启，上方压力较大。下半年传统淡旺季的规律是否能重现，取决于消费韧性是否足够，能支撑商品去库顺畅。