现货信息：今日全国各地生猪价格继续呈现快速下跌，其中东北地区13.7-13.85元/公斤，下跌0.05元/公斤；华北地区13.98-14.5元/公斤，下跌0.07-0.1元/公斤；华东地区14.2-14.55元/公斤，下跌0.1-0.2元/公斤；华南地区14.15-14.9元/公斤，下跌0.2元/公斤，西南地区13.6-14元/公斤，下跌0.15-0.3元/公斤。在东北地区生猪持续外流，抛压外溢后，今日东北地区猪价开始有逐步企稳迹象，跌幅在全国范围内相对偏低，规模企业出栏压力略有缓解，而前期受辐射区域包括华东、华北地区猪价整体跟随回落。今日猪价下行压力较大的区域开始转移至华南和西南地区，尤其以西南地区跌幅相对较大，不过这也因前期跌幅相对较小所致，今日西南地区规模企业生猪出栏量开始有所增加，散养户认价出栏情绪也在增加，或一定程度与当前南方地区疫情增加有关。总体而言全国猪价逐个跌破7元一线，南方地区支撑预计同样比较有限。整体来看，存栏较多仍然是主要矛盾，实质问题在于是属于恐慌性抛售或是逐步缓慢释放的形态，近期整体以缓跌为主。需求方面看，下游订单成交数量有限，消费表现也相对较差，过去几周中，屠宰企业主动及被动累库数量均在增加，反应终端消费表现一般，4月期间生猪出栏压力明显高于预期，猪价有下行压力。上周猪粮比价为5.17，未触及一级预警，需要关注下周情况，但是官方价格数据无法预测，需要等待，可能有跌破5的风险。大方向来看，上半年甚至3季度生猪市场以供需偏宽松为主，当前仍然是产能释放的周期，供应矛盾突出，而需求则低于预期。
　　05合约期现回归后，月差下跌动力不足，盘面基本也是在以小幅震荡为主。近月交易价值已经不大，远月套保盘增加，09合约近期交易逻辑仍然围绕养殖利润的验证以及猪价的下行空间，价值市场观点仍然认为全年生猪产能相对偏高，因而我们认为当前单边交易价值可能并不大。
　　策略：
　　单边：从当前资金交易逻辑来看，仍然以逐个做空生猪高价合约为主，09合约近期受压力比较明显。不过随着全国猪价跌破7元一线，北方地区开始企稳，下周猪粮比公布，空单可能需要适当做好利润保护。
　　套利：观望
　　期权：产业套保可以尝试高价卖货，卖出LH2309-C-19000(以上观点仅供参考，不作为入市依据)