今日各股指均继续窄幅震荡。一季度出口数据保持较强韧性，超出市场预期，结合居民部门中长期信贷数据大幅回升，反应出一季度国内经济复苏显著。二季度，稳增长政策将继续推进，带动国内需求复苏，中长期股票盈利修复的逻辑较为明确，股指底部支撑较强。结构性角度来看，3月下旬以来股指持续上涨已经接近前高压力位，投资者获利了结的意愿将有所上升，半导体、信息技术等前期热门板块个股走势开始分化，资金轮动效应明显，预计短期内股指陷入区间震荡整固的行情，中长期来看股指仍保持向上趋势。
　　目前期权隐含波动率继续走低，已经处在较低的历史分位数水平。操作上，可以在股指向下回调遇阻时布局牛市认沽价差策略，做时间的朋友，同时控制风险。