策略摘要
　　国内经济温和复苏，信贷结构改善，政策力度持续推动的情况下，预计经济和金融数据将继续回升。当前处在A股一季度业绩预告披露窗口，整体营收情况较好，电力设备、医药生物、机械设备行业净利润同比增速较高。美国整体通胀降温，预计未来加息节奏放缓，但核心通胀顽固，货币政策转向的可能性较小，同时联储官员认为，银行业危机可能导致美国经济在今年晚些时候进入轻度衰退，美股收跌。国内延续复苏进程，A股市场活跃度提升，股指谨慎偏多。行业关注政策导向方面，即数字经济、国防军工、农林牧渔、公共事业板块。
　　核心观点
　　■市场分析
　　股指期货：A股主要指数走势分化，两市超3600只个股上涨。截至收盘，上证指数涨0.41%报3327.18点，深证成指涨0.05%报11883.51点，创业板指跌0.41%报2429.29点；两市成交额维持万亿级别，为11321亿元；当日北向资金净卖出42.08亿元。盘面上，传媒、通信、计算机、电子板块领涨，食品饮料、美容护理、电力设备、农林牧渔板块跌幅居前。港股全天震荡走弱，恒生指数收跌0.86%报20309.86点，恒生科技指数跌1.92%。美国三大股指全线收跌，道指跌0.11%报33646.5点，道指终结四连阳走势，标普500指数跌0.41%报4091.95点，纳指跌0.85%报11929.34点。
　　A股活跃度提升。近期A股两市成交量维持在万亿级别，融资余额快速提升，市场活跃度明显提升。3月以来新基金发行回暖，多只新基金进入快速建仓阶段，公募基金股票投资仓位上升，表明机构对未来一段时间A股市场的信心充足。
　　关注A股业绩预告。当前进入A股公司2023年一季度业绩披露窗口，截至4月12日，共有178家公司公布业绩预告。从业绩预告类型来看，业绩预喜的公司约为83%，包含预增、略增、续盈、扭亏，净利润同比增速下限超100%的公司占比达23%，整体营收情况较好。行业方面，业绩增速较高的行业为电力设备、医药生物、机械设备。当前关注业绩主线。
　　加息节奏放缓。美国3月CPI同比上升5%，低于预期的5.2%，创2021年5月以来最低，为连续第9个月升幅放缓；环比升幅为0.1%，低于预期0.2%。不过，3月核心CPI同比升幅由2月份的5.5%升至5.6%。由于整体通胀降温，联储掉期工具显示，5月加息25bp的概率小幅下降，但核心通胀顽固，就业市场仍然紧张，美联储短期内降息的可能性较小。3月会议纪要显示，联储官员认为银行业危机的影响可能使美国经济陷入轻度衰退。
　　长期关注政策导向板块，即数字经济、国防军工、农林牧渔、公共事业板块。政策支持的行业往往具有长期上涨动能，国资委党委召开扩大会议强调，以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大，指导中央企业立足自身所能积极支持国防军队建设，助力实现国家战略能力最大化，利好国防军工板块；《求是》杂志发表总书记重要文章《加快建设农业强国推进农业农村现代化》，文章指出，保障粮食和重要农产品稳定安全供给始终是建设农业强国的头等大事，要依靠科技和改革双轮驱动加快建设农业强国，利好农林牧渔和机械设备板块。两会政府工作报告指出，坚持稳字当头、稳中求进，提到产业政策有，加快建设现代化产业体系，加快传统产业和中小企业数字化转型，大力发展数字经济，支持平台经济发展，有利于数字经济发展；推动发展方式绿色转型，深入推进环境污染防治，加快建设新型能源体系，完善支持绿色发展的政策，推动重点领域节能降碳，同时保障基本民生和发展社会事业，提振公共事业板块。
　　总的来说，国内经济温和复苏，信贷结构改善，政策力度持续推动的情况下，预计经济和金融数据将继续回升。当前处在A股一季度业绩预告披露窗口，整体营收情况较好，电力设备、医药生物、机械设备行业净利润同比增速较高。美国整体通胀降温，预计未来加息节奏放缓，但核心通胀顽固，货币政策转向的可能性较小，同时联储官员认为，银行业危机可能导致美国经济在今年晚些时候进入轻度衰退，美股收跌。国内延续复苏进程，A股市场活跃度提升，股指谨慎偏多。行业关注政策导向方面，即数字经济、国防军工、农林牧渔、公共事业板块。
　　■策略
　　买入套保IM2304、IC2304、IF2304、IH2304
　　■风险
　　若硅谷银行事件造成更大流动性危机、中美关系转差、海外货币政策超预期收紧、发生主权债务危机、地缘风险升级，股指有下行风险