研究报告全文：金融期权波动率日报2023年4月12日期货从业号F3084441国投安信期货刘利娟投资咨询号Z001652650ETF当月合约距离到期还剩10天当月近1年当月近2年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV次月近1年IV分位数IV分位数IV分位数IV分位数20234102690670847974154604051015840806402023411268472376891615020402601556040370202341226697908459061470040200152204026045050ETF价格历史波动率隐波走势5000400左轴50ETF20HV当月IV4000350300030020002502001000150000数据来源同花顺iFinD国投安信期货0650ETF历史波动率隐波及差值走势04020-02-04当月IV-同期HV当月IV20HV-06数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ20175ATMIV期限结构017今日昨日前日180016501617001551600150145150014140130944009570093100ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2131100132400101000102300103600104900110200111500112800133700135000140300141600142900144200145500数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据转载请标明出处50ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前昨日今日2422时间主力月份skew指数今日1007420昨日1020018二日前1024016三日前10159四日前1009314数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月50ETF历史波动率锥最大值907550612510历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV最大值43383029264190分位262726262575分位20202122232150分位151516162025分位1113141515110分位911121414最小值4891313数据来源同花顺iFinD国投安信期货45050ETF价格持仓量PCR走势2500400左轴50ETF持仓量PCR20003501500300100025050020015000数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据转载请标明出处沪300ETF当月合约距离到期还剩10天次月近近1年IV分近2年IV分次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV1年IV位数位数IV分位数分位数2023410410284985310321374040020147904004020234114092782800982134304002014560400402023412408868778794813210400201438040040650沪300ETF价格历史波动率隐波走势5000600左轴300ETF20HV当月IV4500550400050035004503000400250035020003001500250100020050020191224202052720201026202132320218172022114202262020221115数据来源同花顺iFinD国投安信期货065沪300ETF历史波动率隐波及差值走势35000550451500035-500025-2500015当月IV-同期HV当月IV20HV005-450020191224202052720201026202132320218172022114202262020221115数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIV期限结构ATMIVM1ATMIVM2今日昨日前日ATMIVQ1ATMIVQ201651700161600155015150014501414001350131300125120012ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2944009570093100数据来源同花顺iFinD国投安信期货131100132400101000102300103600104900110200111500112800133700135000140300141600142900144200145500数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据转载请标明出处沪300ETF期权主力月份微笑曲线主力月份skew指数四日前三日前二日前昨日今日时间22今日1007420昨日1020018二日前1024016三日前101591009314四日前12数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月沪300ETF历史波动率锥最大值9075502510历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV最小今日ATM-IV61最大值493629312790分位252527242675分位41181918222150分位141516151825分位11121314152110分位811121314最小值47912131数据来源同花顺iFinD国投安信期货600沪300ETF价格持仓量PCR走势2000550左轴300ETF持仓量PCR500150045040010003503005002502000020191224202052720201026202132320218172022114202262020221115数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司4不可作为投资依据转载请标明出处深300ETF当月合约距离到期还剩10天次月近当月近1年当月近2年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV1年IVIV分位数IV分位数IV分位数分位数2023410417191684910061411080340148804037020234114163823797963135404010014520401802023412415974678093513620801601440040140600深300ETF价格历史波动率隐波走势5500550左轴300ETF当月IV20HV450050045035004003502500300150025020050020191224202052720201026202132320218172022114202262020221115数据来源同花顺iFinD国投安信期货06深300ETF历史波动率隐波及差值走势35000504150003-50002-250001当月IV-同期HV当月IV20HV0-450020191224202052720201026202132320218172022114202262020221115数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIV期限结构ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2今日昨日前日01717001650161600155015150014501414001350131300125012120ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2931009440095700131100132400102300103600104900110200111500112800133700135000140300141600142900144200145500101000数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司5不可作为投资依据转载请标明出处深300ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前时间主力月份skew指数27昨日今日今日10764昨日1059522二日前10719三日前1060117四日前1044412数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月深300ETF历史波动率锥最大值9075502510历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV最小今日ATM-IV最大值49362930265190分位25252724264175分位18191922213150分位141516151825分位11121314152110分位91112141411最小值47912131数据来源同花顺iFinD国投安信期货600深300ETF价格持仓量PCR走势1800550左轴300ETF持仓量PCR16005001400120045010004008003506003004002502002000020191224202052720201026202132320218172022114202262020221115数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司6不可作为投资依据转载请标明出处沪中证500ETF当月合约距离到期还剩10天次月近近1年IV分近2年IV分次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV1年IV位数位数IV分位数分位数2023410643210408749811350660660144168068020234116431790872972130014014014155305302023412645382284190812600700701386300300660沪中证500ETF价格历史波动率隐波走势3500640左轴500ETF20HV当月IV300062025006002000580150056010005405005200002022919202210312022125202311020232212023328数据来源同花顺iFinD国投安信期货035沪中证500ETF历史波动率隐波及差值走势3000当月IV-同期HV当月IV0320HV2000025100002000015-100001-20002022919202210312022125202311020232212023328数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIVM1ATMIVM2ATMIV期限结构ATMIVQ1ATMIVQ2今日昨日前日01651700160155160015014515001401351400131300125012120ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2931009440095700131100132400102300103600104900110200111500112800133700135000140300141600142900144200145500101000数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司7不可作为投资依据转载请标明出处沪中证500ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前昨日今日时间主力月份skew指数42今日11073昨日1015632二日前10600三日前1026122四日前1076312数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月沪中证500ETF历史波动率锥最大值90历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV7550最大值6749383632251061最小今日ATM-IV90分位262524303075分位20202021254150分位141517181825分位10111212152110分位68101111最小值35810101数据来源同花顺iFinD国投安信期货660沪中证500ETF价格持仓量PCR走势1400640左轴500ETF持仓量PCR13001200620110060010005809005608005407005206002022919202210312022125202311020232212023328数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司8不可作为投资依据转载请标明出处深中证500ETF当月合约距离到期还剩10天次月近当月近1年当月近2年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV1年IVIV分位数IV分位数IV分位数分位数2023410655211469109931359810810141561061020234116552887909983134473073013933703702023412657992789291312540700701368070070680深中证500ETF价格历史波动率隐波走势3500660左轴500ETF20HV当月IV300064062025006002000580150056054010005205002022919202210312022125202311020232212023328数据来源同花顺iFinD国投安信期货035深中证500ETF历史波动率隐波及差值走势300003当月IV-同期HV当月IV20HV2000025100002000015-100001-20002022919202210312022125202311020232212023328数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIV期限结构ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2今日昨日前日0161700155015160014515001401351400131300125012120ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2931009450095900112300145900102700104100105500110900130700132100133500134900140300141700143100144500101300数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司9不可作为投资依据转载请标明出处深中证500ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前时间主力月份skew指数42今日111581044132昨日二日前1139022三日前10767四日前1066312数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月深中证500ETF历史波动率锥最大值9075502510历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV最小今日ATM-IV最大值68493835316190分位262424303075分位19201920254150分位141616171825分位9111212142110分位68101111最小值35710101数据来源同花顺iFinD国投安信期货680深中证500ETF价格持仓量PCR走势1800660左轴500ETF持仓量PCR1600640140012006201000600800580600560400540200520002022919202210312022125202311020232212023328数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司10不可作为投资依据转载请标明出处创业板ETF当月合约距离到期还剩10天次月近当月近1年当月近2年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV1年IVIV分位数IV分位数IV分位数分位数2023410236813711280132017240700701756070070202341123627621220130317170700701782150150202341223536261066129716730700701731070070260创业板ETF价格历史波动率隐波走势4000左轴创业板ETF当月IV25020HV3500240300023025002202000210150020010001905002022919202210312022125202311020232212023328数据来源同花顺iFinD国投安信期货04创业板ETF历史波动率隐波及差值走势40000353000200003100002500002-1000015-2000当月IV-同期HV当月IV20HV01-30002022919202210312022125202311020232212023328数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIVM1ATMIVM2ATMIV期限结构ATMIVQ1ATMIVQ2021今日昨日前日21002200019190018017180016170015160ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2931009450095900102700104100105500110900112300130700132100133500134900140300141700143100144500145900101300数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司11不可作为投资依据转载请标明出处创业板ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前时间主力月份skew指数31今日10014昨日991226二日前1009221三日前10001四日前983216数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月创业板ETF历史波动率锥最大值907550历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV812510最小今日ATM-IV最大值705243393690分位33323335356175分位282828283150分位41202222252525分位14161718222110分位1013141617最小值3111114151数据来源同花顺iFinD国投安信期货260创业板ETF价格持仓量PCR走势1600250左轴创业板ETF持仓量PCR1400240120023010002208002102006001904002022919202210312022125202311020232212023328数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司12不可作为投资依据转载请标明出处深证100ETF当月合约距离到期还剩10天次月近当月近1年当月近2年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV1年IVIV分位数IV分位数IV分位数分位数20234103076140611521196157137037016452502502023411307499811561190152212012015991201202023412306210041095115714931201201595120120330深证100ETF价格历史波动率隐波走势3000左轴深证100ETF当月IV32020HV250031030020002901500280270100020221212202212262023110202313120232142023228202331420233282023412数据来源同花顺iFinD国投安信期货03深证100ETF历史波动率隐波及差值走势2000100002500002-1000015-2000当月IV-同期HV当月IV20HV01-300020221212202212262023110202313120232142023228202331420233282023412数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIVM1ATMIVM2ATMIV期限结构ATMIVQ1ATMIVQ20185今日昨日前日0181900175180017016517001601551600150145150014140ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2931009440095700131100132400101000102300103600104900110200111500112800133700135000140300141600142900144200145500数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司13不可作为投资依据转载请标明出处深证100ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前时间主力月份skew指数24今日1013022昨日1022120二日前10396三日前996318四日前99781614数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月深证100ETF历史波动率锥最大值9075502510历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV61最小今日ATM-IV最大值56423434305190分位29293128294175分位232323262550分位31181818202225分位13151617182110分位101214151611最小值481214141数据来源同花顺iFinD国投安信期货深证100ETF价格持仓量PCR走势左轴深证100ETF持仓量PCR33012001100320100031090030080070029060028050027040020221212202212262023110202313120232142023228202331420233282023412数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司14不可作为投资依据转载请标明出处300指数当月合约距离到期还剩7天当月近当月近次月近1年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV1年IV2年IV分次月IVIV分位数IV分位数分位数位数2023410410481290679610121363120280146408038020234114100148674758963129608014014280401602023412409728863671893012740801401412040120700200300指数价格历史波动率隐波走势5500600200左轴300指数20HV当月IV450050020040020035003002002500200200150010020020050020191224202052720201026202132320218172022114202262020221115数据来源同花顺iFinD国投安信期货055300指数历史波动率隐波及差值走势40000452000035000025-2000015当月IV-同期HV当月IV20HV005-400020191224202052720201026202132320218172022114202262020221115数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值隐含波动率日内走势图ATMIV期限结构今日昨日前日ATMIVM1ATMIVM2017016ATMIVM3ATMIVQ1016015015014014013012013012ATMIVM1ATMIVM2ATMIVM3ATMIVQ1943009310095500110700142500100700101900103100104300105500111900130100131300132500133700134900140100141300143700144900数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司15不可作为投资依据转载请标明出处300指数期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前昨日今日50时间主力月份skew指数今日9975昨日986130二日前10091三日前982610四日前9773过去12个月300指数历史波动率锥最大值90历史波5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV7550动率2510最大值493730312751最小今日ATM-IV90分位25252725264175分位19191922213150分位15161616182125分位11131314151110分位8111214141最小值5791213数据来源同花顺iFinD国投安信期货当月300指数期权合成当月期货差值7500合成-期货当月股指期货价格4041100000日内合成-期货差值5000060004100000020000004500409000003000040800000-500001500946000-20931001316001431001001001016001031001046001101001116001301001331001346001401001416001446002019-12-232020-12-232021-12-232022-12-23合成-期货差值沪深300当月股指期货价格数据来源同花顺iFinD国投安信期货700200300指数价格持仓量PCR走势2000600200左轴300指数持仓量PCR150050020040020010003002002002005001002002000020191224202052720201026202132320218172022114202262020221115数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司16不可作为投资依据转载请标明出处1000指数当月合约距离到期还剩7天当月近当月近次月近1年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV1年IV2年IV分次月IVIV分位数IV分位数分位数位数2023410696857314091205124212811701701458340340202341169841421125120412351288280280145028028020234127021016115010701182125416016014091601607500001000指数价格历史波动率隐波走势3500左轴1000指数20HV当月IV300070000025006500002000600000150010005500005005000000002022722202282620221010202211142022121920231312023372023412数据来源同花顺iFinD国投安信期货041000指数历史波动率隐波及差值走势4000300003200002100000001-1000当月IV-同期HV当月IV20HV0-20002022722202282620221010202211142022121920231312023372023412数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值隐含波动率日内走势图ATMIV期限结构ATMIVM1ATMIVM2018今日昨日前日017ATMIVM3ATMIVQ101601501601401301201401101012ATMIVM1ATMIVM2ATMIVM3ATMIVQ1943009310095500110700142500100700101900103100104300105500111900130100131300132500133700134900140100141300143700144900数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司17不可作为投资依据转载请标明出处1000指数期权主力月份微笑曲线37四日前三日前二日前昨日今日32时间主力月份skew指数27今日1048622昨日1048517二日前1043312三日前10500四日前10752过去12个月1000指数历史波动率锥最大值90历史波5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV7550动率251081最大值8461473935最小今日ATM-IV90分位31272836346175分位22232324284150分位16182020212125分位111314151710分位8101314141最小值4891313数据来源同花顺iFinD国投安信期货当月1000指数期权合成当月期货差值70200000日内合成-期货差值500008000合成-期货当月股指期货价格2070000000700000000069800000600069600000-500005000-2069400000-1000009310094600104600144600100100101600103100110100111600130100131600133100134600140100141600143100合成-期货差值中证1000当月股指期货价格数据来源同花顺iFinD国投安信期货7500001000指数价格持仓量PCR走势1400左轴1000指数持仓量PCR12007000001000650000800600000600400550000200500000002022722202282620221010202211142022121920231312023372023412数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司18不可作为投资依据转载请标明出处上证50指数当月合约距离到期还剩7天当月近当月近次月近1年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV1年IV2年IV分次月IVIV分位数IV分位数分位数位数202341026849096157439271483260260158926026020234112680044664681861141726026015721301302023412266577073775984414142502501513120120290000上证50指数价格历史波动率隐波走势2400左轴上证50指数20HV当月IV220028000020002700001800260000160014002500001200240000100020221219202313202311720232720232212023372023321202344数据来源同花顺iFinD国投安信期货022上证50指数历史波动率隐波及差值走势250002当月IV-同期HV当月IV20HV20000181500016100001450001200001-500数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值隐含波动率日内走势图ATMIV期限结构ATMIVM1ATMIVM2今日昨日前日018018ATMIVM3ATMIVQ1017016016015014014013012012ATMIVM1ATMIVM2ATMIVM3ATMIVQ1943009310095500110700142500100700101900103100104300105500111900130100131300132500133700134900140100141300143700144900数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司19不可作为投资依据转载请标明出处上证50指数期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前昨日今日39时间主力月份skew指数3429今日1034824昨日984319二日前971814三日前10298四日前9985过去12个月上证50指数历史波动率锥历史波最大值905日HV10日HV20日HV40日HV60日HV7550动率612510最大值4239313026最小今日ATM-IV90分位26262626254175分位202021232350分位15161617202125分位111314151610分位9111214141最小值4781313数据来源同花顺iFinD国投安信期货当月上证50指数期权合成当月期货差值日内合成-期货差值3000合成-期货当月股指期货价格1027000000500002680000028000000026600000260026400000-500002400-1093100946001016001046001031001101001116001301001316001331001346001401001416001431001446002022-12-192023-01-102023-02-072023-02-282023-03-212023-04-12100100合成-期货差值上证50当月股指期货价格数据来源同花顺iFinD国投安信期货上证50指数价格持仓量PCR走势290000左轴上证50指数持仓量PCR1400285000120028000010002750002700008002650006002600004002550002500002002450000020221219202313202311720232720232212023372023321202344数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司20不可作为投资依据转载请标明出处