今日各股指均窄幅震荡。一方面,3月下旬以来股指持续上涨已经接近前高压力位，投资者获利了结的意愿将有所上升，前期热门板块走势分化，资金轮动效应明显。另一方面,最新公布的3月CPI数据“破1”弱于预期,说明国内需求复苏动能有待增强。因此短期内股指陷入震荡整固的阶段。总体来看，海外金融系统风险短期缓解，国内二季度稳增长政策预期仍明确，国内经济复苏的核心逻辑未变。预计短期内股指以区间震荡为主,中长期来看股票盈利修复的逻辑下股指趋势向上。
　　目前期权隐含波动率处在偏低的历史分位数水平。操作上，可以在股指接近压力位时布局熊市认购价差策略，做时间的朋友，同时控制风险。