美国3月非农数据继续稳步增长，增加了美联储加息的可能，美元指数走强；而中国3月制造业PMI数据增长放缓，显示经济恢复仍有压力。基本面，上游锡矿进口量增加，加工费偏低局面有望得到改善，国内精锡产量维持较高水平，未来有增产可能。近期下游观望心态升温，采需减弱，国内库存回升；海外市场采需亦有减弱态势，LME锡注销仓单下降，预计锡价弱势调整。技术上，沪锡主力2305合约跌破20日均线支撑，持仓增量多空分歧。操作上，建议暂时观望。