主要观点
　　本周镍价跌至低位时，现货市场成交有所回暖;目前国内精炼镍库存处于极低位置，本周上期所电解镍库存下降302吨至1505吨，预计短期17万附近镍价存支撑。但年后国内精炼镍产量大幅增长，3月国内精炼镍产量同比增加35.5%至16980吨，纯镍短缺已较此前明显缓解。近期镍矿、镍铁价格均大幅下挫，在镍价大幅下跌的带动下，上下游价格重心均持续下移。而且今年电解镍新增项目较多，中期纯镍供应过剩的预期持续压制镍价，可考虑逢高建立空单。
　　虽然本周青山重启限价,但不锈钢下游需求疲弱，涨价亦难以刺激下游需求。因钢厂发运节奏放缓，市场贸易端主动降库,近期不锈钢库存持续下降，但钢厂排产未有明显减量，社会库存压力仍大。而且印尼镍铁回流压力仍大，预计镍铁价格延续跌势，镍铁价格下跌带动不锈钢成本下移，预计后续不锈钢价格仍以下跌趋势为主。