“数据二十条”颁布、国家数据局组建以来，我国数据要素市场化建设持续推进。当前时点，鉴于全国统一的医保数据量大面广、更新快、价值大，医保数据要素具备率先流通、应用潜力。如杭州提出融合医保、健康等数据设计普惠创新医疗保险，郑州试点医保数据要素市场体系建设，天津、云南、山西、黑龙江、山东等地围绕医保数据赋能商保公司赔付开展探索。我们看好未来医保数据要素流通会释放的广阔市场空间，以及信息化厂商凭借卡位优势的深度参与机遇。建议关注医保信息化厂商、医院信息化厂商。
　　▍数据要素市场化建设加快推进，医保数据具备率先落地应用潜力。近年来，数据上升至新型生产要素、国家基础性战略资源地位，“数据二十条”颁布、国家数据局组建等一系列动作反映国家层面通过数据要素市场化建设来发挥数据要素价值的决心。我们认为，医保数据当前具备率先落地应用的基础与潜力。一方面，全国统一医保信息平台已在31省全域上线，覆盖支付方式、跨省异地就医、公共服务等多个子系统，实现全国医保业务编码标准统一、数据规范统一、经办服务统一，也实现国家/省/市/县四级医保部门以及医保与人社等部门和医疗机构等单位的数据互联互通；另一方面，国家医保局等持续深化医保数据治理水平，通过治理规范、质量评估标准等的建立为医保大数据应用提供基础。
　　▍国家医保局密切关注医保数据要素化利用，有望在确权等重点问题上进行明确。根据国家医保局网站，2023年2月13日至16日，国家医保局副局长黄华波赴重庆、广东调研医保信息化标准化工作时指出，“要加强医保大数据开发与应用，有效发挥医保大数据要素作用”；2月25日，国家医保局网信办组织集中学习，指出“加强数据确权、授权、共享、收益分配等重点问题研究，积极探索医保数据要素化利用”；3月29日至4月1日，国家医保局副局长黄华波在上海、浙江调研信息化标准化工作时又强调“加强医保数据归集和共享应用，更好发挥数据要素作用”。我们认为，国家医保局对医保数据要素化利用的密切关注，充分反映医保数据市场化需求大以及行业主管部门的积极态度，同时结合医保数据敏感性强等特点，我们认为未来在确权、收益分配等方面或进一步明确。
　　▍各地积极开展前瞻探索，将撬动医保数据要素流通的广阔市场空间。目前地方层面正围绕医保数据要素流通展开试点，如河南省确定郑州医保局为省数据要素市场化配置改革试点，应用包括透明医保、慢病网办、便民服务、智慧决策等。此外，一些地方围绕医保数据赋能商保公司展开探索。如《杭州市公共数据授权运营实施方案（试行）》（征求意见稿）提出，“通过融合保险数据、诊疗数据、医保数据、健康数据等，设计普惠创新的医疗保险，提供更加精准的保险定价、投保核保、理赔等服务”；久远银海在天津、云南、山西等地推进“商保直赔快赔”；万达信息在黑龙江实现商保与医保数据对接，有效协同国寿业务；山大地纬在山东“惠民保”中支撑医保数据提供至商保，实现一站式理赔。根据安永数据，2020年国内医疗大数据解决方案市场规模为百亿级。我们认为，仅医保商保联动这一应用场景便可撬动庞大市场空间，未来医保数据要素流通市场空间广阔。
　　▍风险因素：数据要素政策推进不及预期；医保数据要素应用落地进度不及预期；政府IT预算支出不及预期。
　　▍投资策略：鉴于全国统一的医保数据量大面广、更新快、价值大，医保数据要素具备率先流通、应用潜力，我们看好未来医保数据要素流通会释放的广阔市场空间，以及信息化厂商凭借卡位优势的深度参与机遇。建议关注：1）医保信息化厂商，包括久远银海、万达信息、山大地纬以及东软集团、中科江南等；2）医疗信息化厂商，包括创业慧康、卫宁健康、嘉和美康等。