研究报告全文：研究咨询部资金加速移仓PTA高位震荡调整国信期货PTA周报2023年04月09日研究咨询部1行情回顾目录2基本面分析CONTENTS3后市展望研究咨询部Part1第一部分行情回顾主力合约走势研究咨询部数据来源文华国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议4研究咨询部Part2第二部分基本面分析新装置陆续投产但PTA低开工率抑制产量增长研究咨询部截止4月7日PTA装置周均开工负荷为771周环比提升11恒力惠州1250万吨新装置3月19日成功开车4月份正常运行图PTA开工负荷图PTA产能万吨数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议6装置检修计划仍然较多研究咨询部图PTA装置变化统计数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议7PTA社会库存环比累积注册仓单持续减少研究咨询部卓创口径上周PTA社会库存2798万吨环比增加88万吨4月7日PTA工厂库存661天周环比增加034天注册仓单17385张周环比下降1813张图PTA社会库存万吨图PTA工厂库存天图注册仓单张数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议8终端需求转弱利润压缩江浙织机工厂降负减产增多研究咨询部截止4月7日江浙织机周均开工率661周环比下降13华东织造企业坯布库存360天环比持平图织造行业开工图坯布库存数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议9下游聚酯开工偏稳剔除长停产能关注后续工厂减产可能性研究咨询部截止4月7日聚酯工厂周均开工率为861周环比提升22剔除长停产能导致开工率被动上升卓创数据3月份聚酯新增产能145万吨但月末剔除长停装置148万吨图聚酯开工负荷图聚酯产能万吨数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议10高开工产销脉冲放量聚酯成品库存大致稳定研究咨询部图长丝产销图短纤产销图聚酯工厂产销图聚酯成品库存图长丝加权库存天图短纤库存天数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议11聚酯原料高位震荡短纤亏损继续扩大长丝利润环比改善研究咨询部图聚酯价格元吨图POY利润元吨图聚酯工厂产销图聚酯成品库存图短纤利润元吨图瓶片利润元吨数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议12油价快速反弹PXN价差高位震荡关注大榭石化量产进度研究咨询部图布油及PX价格美元吨图国内PX开工图上游价格走势图上游裂解价差图PNX价差美元吨图石脑油价差美元吨注恒力石化一条原225万吨装置于11月9日完成去瓶颈扩能至250万吨盛虹石化1200万吨装置11月实现稳定产出东营威联二期100万吨装置于11月29日产出合格品卓创口径下12月起PX总产能基数调整为3596万吨数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议13PTA成本重心抬升关注加工费修复后企业检修变化研究咨询部截止4月7日PTA周均生产成本5834元吨环比126现货周均加工费约632元吨17图PTA生产成本及加工费图现货加工费季节性数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议14流通货源偏紧近月价差大幅走强研究咨询部图跨期基差图期现基差数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议15研究咨询部Part3第三部分后市展望后市展望研究咨询部结论及建议PTA现货价格转弱基差高位快速收敛高价原料挤压需求织造及加弹开工下滑下游聚酯企业持续亏损部分中小工厂降负运行需求负反馈矛盾逐步积累关注后续聚酯减产动态成本端原油反弹后震荡PX涨势放缓PXN价差高位运行PTA加工费快速扩张上游估值整体偏高成本支撑驱动减弱关注PTA工厂检修意愿变化短期博弈成分较重盘面高位震荡调整建议逢高轻仓短空或观望风险提示原油价格大跌PTA减产超预期数据来源国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议17研究咨询部欢迎关注国信期货订阅号感谢观赏ThanksforYourTime分析师贺维从业资格号F3071451投资咨询号Z0011679电话0755-23510000-301706邮箱15098guosencomcn研究咨询部