【品种观点】
　　周五科创芯片指数继续走强，房地产和创新药板块上涨，两市主要指数小涨。行业与主题ETF涨幅居前的是游戏ETF、创新药指ETF、房地产ETF，跌幅居前的是基建50ETF、养殖ETF、中药ETF。中证1000指数收7043点，涨60点，中证500指数收6465点，涨48点，上证指数收3328点，涨15点，沪深300指数收4123点，涨27点，科创50指数收1161点，涨14点。两市板块指数中涨幅居前的是CXO概念、光热发电、鸿蒙概念、房地产、云游戏指数，跌幅居前的是多元金融、农林牧渔、建筑、煤炭、酿酒指数。中国3月末黄金储备6650万盎司（1316.53亿美元），环比增加58万盎司。阿里云宣布自研大模型“通义千问”开始邀请企业用户进行体验测试，阿里达摩院在NLP自然语言处理等前沿科研领域早已布局多年，并于2019年启动大模型研发。国家药监局加快创新药上市许可申请审评工作，2022年批准超40款创新药，创新高，部分重磅单品的上市有望为相关公司带来重要催化剂。空客与中国航材签署了160架空中客车民用飞机的批量采购协议，协议包括150架A320系列飞机，以及10架A350-900宽体飞机，此次超级大单总价值约200亿美元。电池级碳酸锂市场均价目前已降至22万元/吨，目前下游普遍提不动货，锂盐厂库存处于高位，在成本压力下，选择躺平或减产的锂盐厂家逐渐增加。MarketWatch报道，2月份全球半导体销售额遭遇了14年来最糟糕的一个月，同比下降超过20%，因为该行业正在努力摆脱两年来由疫情导致的库存过剩问题。法兴认为，能源价格上涨在给各国央行施加加息的压力的同时，还将损害企业盈利能力，对信用市场而言，可能是一个比银行业危机更大的挑战。达拉斯联邦储备银行于3月21日-29日进行一项调查，对象为71家银行，结果显示消费贷款急剧收缩，表明随着市场对经济衰退的担忧加剧，信贷紧缩已经开始。后市研判：科创芯片板块交易已经过度拥挤，短期需谨慎。本轮人工智能拉动的上涨主要是涨估值，阶段性见顶的概率大增。4月将面临向业绩增长的切换，存量博弈下，资金有向业绩确定高的板块切回迹象。国内主要指数并不具备趋势性大幅上涨的能量，后市新兴产业ETF有望延续轮动。海外市场风险仍在，指数谨慎，新兴产业ETF轮动。投资建议：新兴产业ETF轮动，股指观望。
　　【操作建议】
　　新兴产业ETF轮动，股指观望。
　　【利多因素】
　　M2同比增速再创新高；海外资本向中国转移；人工智能大模型快速升级；
　　【利空因素】
　　俄乌战争持续；美联储继续加息；美国经济处于下行期；美欧银行业动荡；
　　【风险因素】
　　货币政策边际收紧的不确定性。