主要观点：
　　在刚过去的一季度里，PVC主要偏弱震荡为主。前期的强预期被节后的需求复苏不足证伪，高库存及季末的宏观风险施压盘面。展望二季度，上游企业春检有望逐步开启，存量供应下滑。新增产能方面如顺利如期投产，对09合约有一定压力。需求端看地产仍处于弱复苏阶段，但最坏的时段或已过去，季节性的需求提振有望展开。而出口方面主要受印度扰动，斋月后需求或再度回升，利多出口签单。库存方面目前还处在相对高位，但拐点已至，在供减需增的背景下去库速度或加快。估值方面源头煤炭价格延续弱势，进一步传导至兰炭、电石、综合看估值没有大的驱动。总体看，二季度供需有改善预期，关注去库速度，但外围黑色系受到需求及政策扰动，从而也会阶段性影响到PVC走势。预计PVC盘面支撑偏强，但上方反弹的空间还有赖于需求发力程度