纸浆期货主力合约日间继续下跌，重回近期低位。现货市场，木浆延续下行态势，整体价格较为混乱。阔叶浆价格持续松动，不利于其他浆种价格稳定，非主流阔叶浆低价外盘传闻不断，不利于业者外盘接货积极性的提振，下游原纸市场价格承压下行，反向制约浆价走势。江浙沪地区进口针叶浆现货银星6000元/吨，月亮6050元/吨，凯利普6700元/吨，北木7000-7050元/吨。
　　纸浆盘面再度转跌，现货针叶浆低位持稳，俄针下跌50元，阔叶浆最低跌至4450元。银星新一期报价下调105美元到815美元，折进口成本6400元，相比上一轮报价低点710美元高100美元，进口亏损扩大至历史最高。供需方面，1-2月中国纸浆总进口量551万吨，针叶浆低于过去几年均值，阔叶同比较高。国内成品纸继续偏弱，白卡纸、生活用纸价格继续下跌，文化纸短期走稳，原料大跌利多纸厂盈利，但3月以来成品纸销售一般，从而限制对木浆采购意愿，同时纸厂开工回落。国内港口木浆库存本周略增加，整体波动不大，3月总库存季节性下降，但明显高于去年，2月欧洲库存则继续上升至160万吨以上，暗示海外需求持续转弱，3月欧元区PMI再次回落，海外经济走弱对市场的影响尚未结束。
　　综合看，海外新一轮报价下调后，降低了近月的不确定，05合约由于临近交割，与现货及进口成本的价差不宜进一步拉大，5500附近支撑短期可能有效，短期跌破5600元后，多单暂时离场观望。对远月而言，从供需上当下还很难给出类似2021底一样的止跌上涨驱动，大方向上纸浆维持偏空看法，见底仍需时间。