纸浆:
　　【品种观点】
　　本周纸浆港口小幅累库，内地累库，铜版纸去库。阔叶浆明星4月外盘价格较之前下调110美元/吨，有限支撑国内纸浆价格。下游纸浆需求偏弱，市场成交氛围清淡，业者观望居多，企业延续刚需采购。
　　【操作建议】
　　预计纸浆价震荡整理，建议观望。
　　【利多因素】
　　双胶纸产能利用率70.7%，环比+0.8%；双胶纸产量20.4万吨，环比+1.0%，铜版纸产能利用率68%，环比-0.2%；铜版纸产量9.21万吨，环比-0.3%，生产企业库存50.2万吨，环比-1.3%。3月24日，龙口明洁纸业PM2开机出纸，年产能1.7万吨。3月22日，四川省什邡市望风青苹果纸业有限公司投资的年产卫生纸3000吨生产线扩建项目开工建设，预计2024年3月投产。3月6日，环龙高档生活用纸扩产项目两台纸机PM3和PM4在青神基地相继成功开机投产，单机年产能2.5万吨。3月5日，恒安集团湖南基地六期项目PM30年产3万吨生活用纸生产线成功开机投产。2月24日报道，加拿大漂白针叶浆狮牌宣布3月外盘报价：其中，雄狮940美元/吨，金狮960美元/吨，均较上月持平。其中雄狮无量可供，金狮减产30%。2月1日，加拿大Canfor宣布漂白针叶浆北木最新外盘：970美元/吨，较上轮上涨30美元/吨。
　　【利空因素】
　　本周中国纸浆主流港口库存200.9万吨，较上期+1.2万吨，环比+0.6%。本周下游成品纸企业需求偏弱，生活用纸产能利用率67.5%，环比-0.1%，产量25.7万吨，环比上周-0.19%，生活用纸企业库存19.47天，环比上周+0.4%。双胶纸生产企业库存90.4万吨，环比+1.2%。据海关数据显示，2023年2月漂白阔叶浆进口数量123.02万吨，环比-8.56%，同比+7.46%。3月31日报道，UPMPaso delos Toros新纸浆厂已达到投产的技术要求，将在得到运营许可后宣布正式投产。预计第一批纸浆在投产后的第一个月内开始交付给客户。3月16日报道，最新2月份巴西阔叶浆出口数量143.2万吨，环比减少11.9%，同比增加22.4%。其中出口至中国数量68.6万吨，环比增加13.8%，同比增加63.7%。预计4月抵达国内。3月7日，据海关总署公布的数据显示,中国2023年1-2月纸浆进口量为550.9万吨,同比增涨4.7%。2月28日，智利Arauco公布4月份订单报价，针叶浆银星815美元/吨，本色浆金星670美元/吨，阔叶浆明星620美元/吨，下调110美元/吨。
　　【风险因素】
　　人民币汇率;原油价格波动;下游纸企开工;资金面情况。
　　

研究报告全文：格林大华期货纸浆早报20230406纸浆品种观点本周纸浆港口小幅累库内地累库铜版纸去库阔叶浆明星4月外盘价格较之前下调110美元吨有限支撑国内纸浆价格下游纸浆需求偏弱市场成交氛围清淡业者观望居多企业延续刚需采购操作建议预计纸浆价震荡整理建议观望利多因素双胶纸产能利用率707环比08双胶纸产量204万吨环比10铜版纸产能利用率68环比-02铜版纸产量921万吨环比-03生产企业库存502万吨环比-133月24日龙口明洁纸业PM2开机出纸年产能17万吨3月22日四川省什邡市望风青苹果纸业有限公司投资的年产卫生纸3000吨生产线扩建项目开工建设预计2024年3月投产3月6日环龙高档生活用纸扩产项目两台纸机PM3和PM4在青神基地相继成功开机投产单机年产能25万吨3月5日恒安集团湖南基地六期项目PM30年产3万吨生活用纸生产线成功开机投产2月24日报道加拿大漂白针叶浆狮牌宣布3月外盘报价其中雄狮940美元吨金狮960美元吨均较上月持平其中雄狮无量可供金狮减产302月1日加拿大Canfor宣布漂白针叶浆北木最新外盘970美元吨较上轮上涨30美元吨利空因素本周中国纸浆主流港口库存2009万吨较上期12万吨环比06本周下游成品纸企业需求偏弱生活用纸产能利用率675环比-01产量257万吨环比上周-019生活用纸企业库存1947天环比上周04双胶纸生产企业库存904万吨环比12据海关数据显示2023年2月漂白阔叶浆进口数量12302万吨环比-856同比7463月31日报道UPMPasodelosToros新纸浆厂已达到投产的技术要求将在得到运营许可后宣布正式投产预计第一批纸浆在投产后的第一个月内开始交付给客户3月16日报道最新2月份巴西阔叶浆出口数量1432万吨环比减少119同比增加224其中-1-出口至中国数量686万吨环比增加138同比增加637预计4月抵达国内3月7日据海关总署公布的数据显示中国2023年1-2月纸浆进口量为5509万吨同比增涨472月28日智利Arauco公布4月份订单报价针叶浆银星815美元吨本色浆金星670美元吨阔叶浆明星620美元吨下调110美元吨风险因素人民币汇率原油价格波动下游纸企开工资金面情况免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改研究员吴志桥联系电话15000295386从业资格F3085283-2-