螺纹钢：钢厂生产平稳，螺纹高供应压力仍在，而旺季需求表现不佳，高频需求指标再度下行，阶段性触顶担忧未退，螺纹供需格局再度走弱，叠加原料价格下行拖累，预计钢价延续偏弱运行，重点关注需求表现情况。
　　铁矿石：钢厂生产平稳，螺纹高供应压力仍在，而旺季需求表现不佳，高频需求指标再度下行，阶段性触顶担忧未退，螺纹供需格局再度走弱，叠加原料价格下行拖累，预计钢价延续偏弱运行，重点关注需求表现情况。
　　焦炭：当前焦炭需求表现较为强劲，但现货走弱、成本端压力，以及终端需求担忧等因素形成共振，压制焦炭期价下行，建议持偏空思路对待，关注后续澳煤价格情况。
　　焦煤：市场氛围再次转弱，叠加焦煤今年进口端仍有增量预期，产业端氛围整体偏空，操作上建议维持反弹做空思路，继续关注澳煤价格走势。
　　

研究报告全文：黑色金属日报专业研究创造价值2023年4月6日黑色金属日报终端需求表现一般黑色延续偏弱震荡核心观点螺纹钢钢厂生产平稳螺纹高供应压力仍在而旺季需求表现不佳高频需求指标再度下行阶段性触顶担忧未退螺纹供需格局再度走弱叠加原料价格下行拖累预计钢价延续偏弱运行重点关注需求表现情况铁矿石钢厂生产平稳螺纹高供应压力仍在而旺季需求表现不佳高频需求指标再度下行阶段性触顶担忧未退螺纹供需格局再度走弱叠加原料价格下行拖累预计钢价延续偏弱运行重点关注需求表现情况宝城期货研究所焦炭当前焦炭需求表现较为强劲但现货走弱成本端压力以及投资咨询团队终端需求担忧等因素形成共振压制焦炭期价下行建议持偏空思路对待关注后续澳煤价格情况焦煤市场氛围再次转弱叠加焦煤今年进口端仍有增量预期产业端氛围整体偏空操作上建议维持反弹做空思路继续关注澳煤价格走势仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值请务必阅读文末免责条款部分19请务必阅读文末免责条款18黑色金属日报一产业动态1中物联3月全球制造业PMI环比下降08个百分点中国物流与采购联合会4月6日公布3月份全球制造业采购经理指数指数连续六个月低于503月份较上月有所下降全球经济复苏动能依然不足3月份全球制造业采购经理指数为491较上月下降08个百分点结束连续2个月环比上升走势连续6个月低于50一季度全球制造业采购经理指数均值为494较去年四季度上升05个百分点显示全球制造业复苏态势略好于去年四季度但指数水平仍未超过50并且3月份有所下降意味着全球经济复苏动能依然不足2乘联会初步统计3月乘用车市场零售1596万辆4月6日据乘联会初步统计3月1-31日乘用车市场零售1596万辆同比持平较上月增长17初步统计3月1-31日新能源车市场零售549万辆同比增长5较上月增长27今年以来累计零售1319万辆同比增长15全国乘用车厂商新能源批发599万辆同比增长32较上月增长21今年以来累计批发1483万辆同比增长243山西一季度煤炭产量达335亿吨创单季度新高从山西省能源局了解到今年一季度山西全省煤炭生产量达到335亿吨同比增长89创单季度煤炭生产新高目前山西通过矿井智能化数字化改造大幅提升生产效率全省已累计建成39座智能化煤矿993处智能化采掘工作面位于全国第一梯队同时一季度山西外送电量突破3801亿千瓦时同比增长167创历年一季度外送电量最好水平新能源消纳能力进一步提升新能源发电利用率达到9802二现货市场图1黑色金属现货报价表螺纹钢热卷焦煤主焦煤唐山钢坯准一级焦HRB40020mm上海475mm甘其毛道京唐港Q235上海天津全国上海日照港青岛港蒙古产澳洲山西4130411042144220380026402480188024702410现货-60-30-42-40-300-40-200-60市场615PB粉唐山铁精粉海运费SGX掉期普氏指数青岛港湿基澳洲巴西当月CFR8928568710218601203212110-11-207100730-195-130数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值29请务必阅读文末免责条款黑色金属日报图2主流品种价格走势图1螺纹钢HRB40020mm价格2热轧卷板475mm价格全国均价上海天津全国均价上海天津650065006000600055005500500050004500450040004000350035003000300025002500200020003唐山钢坯和国际矿价4进口矿和国产矿价格普氏指数62FeCFR铁矿石掉期当月唐山钢坯Q235右青岛港PB粉矿615车板价唐山铁精粉66湿基不含税出厂价右1855500115011001050165500010009501454500900850125400075080010535006507008530005506006525004504520003505005焦炭价格6炼焦煤价格日照港准一级青岛港准一级京唐港主焦煤山西主焦煤4500450040004000350035003000250030002000250015001000200050015000数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所三期货市场图3主力合约期货价格涨跌幅活跃合约收盘价最高价最低价成交量量差持仓量仓差螺纹钢3938-150397939231066014324709144236589488期货热轧卷板4015-142405440033361737697951480642289市场铁矿石7930-100804078754318842697155865153537焦炭25315-250258602522016455-636828983-141焦煤17400-119177001730527768-1676953728-998数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值39请务必阅读文末免责条款黑色金属日报四相关图表41钢材库存图4螺纹钢库存周度变化图5螺纹钢库存总量钢厂社库数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图6热轧卷板库存周度变化图7热轧库存总量钢厂社库数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所42铁矿石库存图8全国45港铁矿石库存图9全国45港铁矿石库存季节性数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值49请务必阅读文末免责条款黑色金属日报图10247家钢厂铁矿石库存图11国内矿山铁精粉库存数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所43焦炭库存图12230家独立焦化厂焦炭库存周万吨图13港口焦炭总库存数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图14247家钢厂焦化厂焦炭库存周万吨图15焦炭总库存周万吨数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值59请务必阅读文末免责条款黑色金属日报44焦煤库存图16矿口焦煤周万吨图17全样本独立焦化厂焦煤库存周万吨数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图18港口焦煤库存呢周万吨图19247家样本钢厂焦煤库存周万吨数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所45其他图表图20国内钢厂生产情况图21沪终端线螺采购量数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值69请务必阅读文末免责条款黑色金属日报图22洗煤厂生产情况图23焦化厂开工情况数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所五后市研判钢材螺纹供需格局有所走弱钢厂生产平稳周产量环比微降096万吨继续处于年内高位供应压力依然存在相对利好的是品种吨钢利润持续收缩部分钢厂已开始转产产量回升空间受限关注后续能否持续减量与此同时螺纹需求再度走弱周度表需环比减2230万吨存在假期因素扰动但高频每日成交量维持低位旺季需求表现不佳阶段性触顶担忧未退继续承压钢价综上钢厂生产平稳螺纹高供应压力仍在而旺季需求表现不佳高频需求指标再度下行阶段性触顶担忧未退螺纹供需格局再度走弱叠加原料价格下行拖累预计钢价延续偏弱运行重点关注需求表现情况铁矿石螺纹供需格局有所走弱钢厂生产平稳周产量环比微降096万吨继续处于年内高位供应压力依然存在相对利好的是品种吨钢利润持续收缩部分钢厂已开始转产产量回升空间受限关注后续能否持续减量与此同时螺纹需求再度走弱周度表需环比减2230万吨存在假期因素扰动但高频每日成交量维持低位旺季需求表现不佳阶段性触顶担忧未退继续承压钢价综上钢厂生产平稳螺纹高供应压力仍在而旺季需求表现不佳高频需求指标再度下行阶段性触顶担忧未退螺纹供需格局再度走弱叠加原料价格下行拖累预计钢价延续偏弱运行重点关注需求表现情况焦炭近期澳煤价格不断下挫目前峰景煤与品质相似的国产主焦煤相比依然存在30元吨左右的进口利润澳煤进口增量预期释放给焦炭带来一定成本端压力同时上周焦炭首轮降价落地对于临近交割月的05合约来说仓单成本走低会期货价格带来较大压力另外周一公布的财新制造业PMI数据低于预期市场氛围再次转弱终端需求担忧隐现带动黑色系集体下行产业方面本周焦炭供需两增3月31日当周焦化厂焦炭日均产量合计1144万吨环比增09万吨需求端247家钢厂铁水日产24335万吨环比增353万吨总的来说当前焦炭需求表现较为强劲但现货走弱成本端压力以及终端需求担忧等因素形成共振压制焦炭期价下行建议持偏空思路对待关注后续澳煤价格情况专业研究创造价值79请务必阅读文末免责条款黑色金属日报焦煤在基本面偏弱的同时近期多重利空扰动国内外焦煤价格均弱势运行一方面终端需求担忧再现成材期货带动现货持续走低加大了焦炭提涨落地难度焦化厂利润始终维持在极低水平生产积极性偏差对焦煤需求支撑不足另一方面近期国际焦煤价格明显下挫澳洲峰景矿硬焦煤进口利润已经打开我国沿海钢厂和贸易商将逐渐采购产业方面根据钢联统计截至3月31日全国110家洗煤厂日均精煤产量6296万吨环比增157万吨炭日均产量1144万吨环比增09万吨总的来说市场氛围再次转弱叠加焦煤今年进口端仍有增量预期产业端氛围整体偏空操作上建议维持反弹做空思路继续关注澳煤价格走势仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值89请务必阅读文末免责条款黑色金属日报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值99请务必阅读文末免责条款