【行情复盘】
　　4月4日，棉花期货主力合约CF2305收盘价为14365元/吨，较前一交易日下跌了0.21%。涨跌幅为0.14%。持仓量为约40.16万手，较前一交易日减少了约1.93万手。
　　【重要资讯】
　　据交易市场统计，3月27日-4月2日一周公路出疆棉运量13.54万吨，环比增幅9.9%，同比增幅345.7%。主要运往山东、河南、江苏三省，运价小幅下跌，奎屯至河南平均616元/吨跌19元。
　　国内棉花现货持稳，基差持稳，部分企业报价略上涨30-50元，棉企销售积极，一口价和点价资源批量成交。纺企纱线保持稳定，国内订单尚可，但有转弱迹象，国外订单疲软持续。
　　棉纱期货下跌，市场中低支走货平淡，个别气流纺略回落50-100元，中高支依然紧俏，精梳60支报价均在30000以上。纺企订单接到4月底，短期订单不愁，开工高位。
　　【交易策略】
　　棉花短期震荡反弹，中期维持区间震荡概率较大，短期维持观望。
　　期权方面，波动率维持偏低位置，后期上行空间较大，中期以做多波动率策略为主。