综述
　　焦炭：供应端随着原料价格进一步下跌，利润回升，焦企陆续开工复产，供应端将出现确定性回升；需求端高炉仍有复产空间，焦炭需求继续增加，现供需双增局面。因钢厂利润回落，需求增速将不及供应增速，焦炭供需转向宽松；叠加炼焦成本下移以及供需好转带来的跌价空间，焦炭价格承压下跌，但焦炭供应尚不具备大幅提产条件，因此4月焦价暂无大幅下跌基础。
　　焦煤：4月产地供应逐渐恢复，炼焦煤价格继续承压运行，市场下跌节奏是否加快，核心关注点仍然是成材和焦炭市场压力释放情况。焦钢利润持续收缩下，压力势必需进一步传导煤矿，矿点来自钢厂端的降价压力较大。从供应上看，炼焦煤港口库存逐渐上移，海运煤发运量有所好转，蒙煤进口通关车数维持高位，整体进口量在4月仍以稳步上升为主。产地供应边际小幅增加，基本以稳运行为主，4月暂无明显波动。需求上，铁水产量已上升到今年绝对高位，但终端需求启动依旧缓慢，或有触顶回落风险，短期刚性需求不减，原料煤的库存采购暂无明显大驱动的拿货预期，短期仍以低库存保持为主。从心态上看，焦钢价格疲软，进一步给到煤矿降价压力，加上竞拍市场频频流拍扩大，市场对短期市场依旧偏弱，买货信心难以提振，4月炼焦煤市场仍是维持跌势。