中国制造业PMI连续3个月位于荣枯线之上。从制造业PMI指数的构成上看，五大分项指数悉数回落。其中生产指数为54.6%，较上月回落2.1个百分点；新订单指数为53.6%，较上月回落0.5个百分点。废电瓶回收情况收紧，门店惜售情绪较重，再生铅价格坚挺，原生铅开工率变化不大。目前，铅消费处于淡季，库存增长明显。铅整体处于供需双弱局面，消费不强，在低库存及再生铅成本支撑下，铅价可能维持震荡走势。
　　风险提示：美联储政策变化超预期，新冠疫情变化超预期，铅需求变化超预期。