本月豆粕大幅下跌。宏观，美欧银行破产事件持续发酵，WTI原油大跌后反弹，美联储继续加息25BP。供给端，美豆3月种植意向报告显示新作种植面积8751万英亩，略高于2月展望论坛面积预估，低于市场平均预估；季度库存报告显示截至3月1日，美豆旧作库存总量为16.85亿蒲，同比减少12.75%，主要原因在于美豆出口及压榨良好，三个月共消耗13.4亿蒲，较去年增加11%；巴西因降雨减少，物流问题有所缓解，Anec预计巴西3月大豆出口量1520万吨，港口报价有所回升；阿根廷前期高温干旱、后期降雨增加，大豆生长状况恶化趋势得到遏制，但大豆收割工作受到延误，布交所仍对阿根廷大豆产量保持2500万吨预估。国内，本月油厂压榨利润先下跌后回升，开机率保持较低水平，豆粕成交一般，油厂库存先降后升。
　　策略：宏观影响偏强，成本端美豆种植意向报告和季度库存影响均偏多，巴西大豆出口减缓、报价上升，阿根廷迎来降水对大豆互有利弊，整体利多下CBOT大豆大幅上涨至1500美分/蒲以上；国内豆粕供应充足，下游成交大幅提升但提货量一般，油厂豆粕库存小幅增加，供强需弱的现实下国内豆粕受走势弱于成本端。4月进口大豆到港将迎来高峰，豆粕下游需求也将逐步恢复，预计豆粕将震荡偏弱。