燃油:★☆☆;夜盘FU05合约收2759元，涨27元/吨，内外低位﹔LU06收3838元，涨40元/吨。新加坡3月29日当周重油库存录得2257.8万桶，环比下降47万桶，降幅2%。高硫燃油:供应端，oPEC中东大国维持减产、俄罗斯供3至6月减产50万桶/日，高硫过剩边际好转，不过近期俄罗斯燃油出口有所回升，需关注持续性﹔需求端，二次加工以及脱硫装置存经济性，炼厂投料（酸油和原料〉以及海运需求预计有小幅支择，但性价比走弱﹔高碴燃油估值已回升至合理区间中沿，短期驱动不足，中期来看，随着供应端边际下降，以及季节性发电等需求的提升飞中东新增炼厂酸油投料以及发电的共振)，裂解价差有小幅增长空间(目标-10美元/桶》。低硫燃油:供应端，汽柴原料有分流，但未来预期转为宽松;需求端，集装箱与干散货在运船舶量维持高位但咯有下滑、航速维持低位，油轮在运船铂量高位小幅回落、航速高位，船燃需求支撑有限;无替代天然气燃烧性价比，且季节性发电需求走弱;低砖燃油估值处于合理区间中位，目前成品油有部分分流，估值有支择，长期来看，随着供应端的增加，低砖裂解价差预计维持低位。套利方面，高硫因供应端收紧以及需求提升预期，前期做多裂解价差头寸谨慎持有，等待发电季节性需求的边际增量;单边方面，原油逐渐回归基本面，供应增量有限而需求有提升预期，但短期上方仍存压，前期多单轻仓持有。