因子+事件的多维行业配置框架
　　我们以因子+事件的形式构建了多维行业配置框架，框架由三个模型组成：胜率赔率策略是因子模型，出清反转策略和宏观驱动戴维斯双击策略为事件型策略。
　　我们以恒星-卫星策略模式组合三个子策略，组合策略兼具胜率赔率策略的稳定性以及2个事件型策略的收益弹性，策略年化收益20.3%，信息比率达到2.13，超额最大回撤仅3%，月度胜率达到72.2%。
　　大类资产量化观点
　　1.权益：2月景气加速下行，复苏预期仍待验证。2023年2月A股景气度加速下行，PMI虽超预期但持续性有待观察；本轮景气下行幅度已超过历史大部分周期，下行时间未到平均值；市场底熊转牛的重要指标为信用强力复苏，当前仍较为疲弱。
　　2.利率：3月利率望小幅下行。经济增长因子仍处下行且处历史极值水平；通货膨胀因子继续回升；短期利率因子开始拐头向下，边际变化最大；10Y利率望由上行转为小幅下行。
　　3.黄金：美国就业数据超预期，保持谨慎乐观。美国经济、就业数据超预期，对黄金谨慎乐观；从赔率因素来看，实际利率再次回升，黄金仍具足够机会。
　　4.地产：压力大幅改善，进一步刺激必要性降低。随着政策扶持的推进落实，行业压力得到了有效的缓解；政策持续落实发力，于供给侧纾困解难；需求侧压力也随房价企稳趋势而缓解。
　　市场风格量化观点
　　1.价值成长：动量策略3月继续看好价值。对于价值/成长的轮动，1个月相对收益动量策略在2018年6月后表现稳健。策略有效背后的主要因素可能是定价能力落差下“跟随投资”的兴起。基于此规律延续的假设，价值/成长轮动可以做右侧投资，截至2023年2月价值开始占优，3月继续看好价值风格。
　　2.大小市值：当前机构边际仍更关注小盘。大盘/小盘的轮动大趋势上与机构关注度有较高相关性，且机构关注度强弱的拐点一定程度上领先大盘/小盘轮动大趋势拐点。当下看机构调研小市值股票强度在边际走强，整体强度差异虽已达到历史极值水平，但机构对于小盘股的热情并无明显衰减。
　　行业配置量化观点
　　1.多维行业配置策略推荐计算机24%、食品饮料20%、家电10%、通信10%、机械10%、交通运输10%、石油石化4%、煤炭4%、电力及公用事业4%、轻工制造4%。
　　2.胜率赔率策略，推荐当下高胜率高赔率的行业：家电、通信、机械、计算机。
　　3.出清反转策略，推荐处在行业出清结束、需求上升、竞争格局改善的行业：石油石化、煤炭、电力及公用事业、轻工制造、计算机。
　　4.宏观驱动戴维斯双击策略，推荐景气度与估值有望双击的行业：计算机、食品饮料。
　　风险提示：量化模型基于历史数据，市场未来可能发生变化，策略模型有失效可能；模型采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险。