市场行情与分析展望
　　集装箱运价方面，3/24日当周SCFI集装箱运价指数908.35，环比-0.2%，同比79.5%。其中，上海-美西集装箱运价1155美元/FEU，环比-0.5%，同比-85.5%；上海-欧洲集装箱运价884美元/TEU，环比+0.7%，同比-86.6%。在运价回落的大背景下，集装箱船新造船市场也出现降温，截至2023年3月24日当周，13000-14000TEU集装箱船新造船价格1.45亿美元，同比-3.0%，相较于2022年下半年1.55亿美元的高点已出现降温。
　　周转方面，近期地中海港口因欧洲工人罢工拥堵加剧，目前塞港水平处于历史同期高位。3/27日Clarksons全球集装箱塞港指数为31.7%，相较一周前+0.1pct，同比-5.6pct。整体来看，除欧洲外，全球集装箱港口周转效率明显加快。法国和德国的大规模的罢工仍在进行，对供应链产生较大冲击。港口拥堵背景下，欧线运价预计继续反弹。
　　需求方面，美联储3月加息25BP落地后，政府出手全球银行业危机蔓延加剧市场对金融危机的担忧，美国联邦存款保险公司(FDIC)周一宣布，第一公民银行(FirstCitizens)股份公司将收购硅谷银行(Silicon Valley Bank)的存款和贷款业务，市场情绪略有缓和。不过目前欧美通胀依旧严重，美国劳动力市场依旧紧张，就业市场强劲，如何平衡货币紧缩和加息外溢效应之间的关系成为美联储面临的重要挑战。
　　整体来看，近期货量逐渐开始增加，部分船公司已开始上调4月运价，适逢欧美长协签约季船公司有望延续停航保价策略，集装箱运价短期有望阶段性筑底反弹，关注未来行业竞争格局变化。

研究报告全文：大宗商品研究所农产品研发报告航运日报2023年3月29日公众号二维码银河农产品及衍生品航运日报第一部分集装箱航运银河期货集装箱航运日报集装箱运价集装箱运价周价格环比同比集装箱运价周价格环比同比CCFI综合指数977-155-7040SCFI上海-西非USDTEU2731-107-5968SCFI综合指数910035-7996SCFI上海-南非USDTEU1896-011-6719负责人蒋洪艳SCFI上海-美西1161-017-8553SCFI上海-南美USDTEU1306-522-8287USDFEUSCFI上海-欧洲SCFI上海-日本关西021-65789251878150-8708328000413USDTEUUSDTEUSCFI上海-地中海SCFI上海-日本关东1651390-7653328000615油脂研究陈界正USDTEUUSDTEUSCFI上海-波斯湾879011-7181SCFI上海-东南亚USDTEU190556-8326粕猪研究陈界正USDTEUSCFI上海-墨尔本277-107-9300SCFI上海-韩国USDTEU197-150-4419USDTEU玉米鸡肉刘大勇燃油成本价格环比同比价格环比同比白糖油运黄莹WTI原油近月美元桶布伦特原油近月美元桶7293500-32767776422-321棉禽研究刘倩楠港口拥堵情况-ClarksonCongestionIndex全球港口拥堵指数指数环比pct同比pct全球港口停泊运力数量环比同比全球集装箱拥堵指数全球集装箱船港口靠泊运力百航运期货蒋洪艳3180000536828-012-1067万TEU数据来源ClarksonsSCFI运价数据为324日当周数据Wind银河期货黄莹期货从业证号F03111919投资咨询证号Z0018607021-65789255贾瑞林期货从业证号F3084078021-65789256113大宗商品研究所农产品研发报告一市场行情与分析展望集装箱运价方面324日当周SCFI集装箱运价指数90835环比-02同比-795其中上海-美西集装箱运价1155美元FEU环比-05同比-855上海-欧洲集装箱运价884美元TEU环比07同比-866在运价回落的大背景下集装箱船新造船市场也出现降温截至2023年3月24日当周13000-14000TEU集装箱船新造船价格145亿美元同比-30相较于2022年下半年155亿美元的高点已出现降温周转方面近期地中海港口因欧洲工人罢工拥堵加剧目前塞港水平处于历史同期高位327日Clarksons全球集装箱塞港指数为317相较一周前01pct同比-56pct整体来看除欧洲外全球集装箱港口周转效率明显加快法国和德国的大规模的罢工仍在进行对供应链产生较大冲击港口拥堵背景下欧线运价预计继续反弹需求方面美联储3月加息25BP落地后政府出手全球银行业危机蔓延加剧市场对金融危机的担忧美国联邦存款保险公司FDIC周一宣布第一公民银行FirstCitizens股份公司将收购硅谷银行SiliconValleyBank的存款和贷款业务市场情绪略有缓和不过目前欧美通胀依旧严重美国劳动力市场依旧紧张就业市场强劲如何平衡货币紧缩和加息外溢效应之间的关系成为美联储面临的重要挑战整体来看近期货量逐渐开始增加部分船公司已开始上调4月运价适逢欧美长协签约季船公司有望延续停航保价策略集装箱运价短期有望阶段性筑底反弹关注未来行业竞争格局变化二行业资讯1美国3月Markit制造业PMI初值为493创2022年10月以来新高预期47前值4732PortofLosAngelesPortofLongBeach2023年1-2月洛杉矶集装箱吞吐量12139万箱同比-2961-2月长滩港集装箱吞吐量1117万吨同比-301213大宗商品研究所农产品研发报告32023年2月份全球新签订单62艘共计2143061CGT与2023年1月份全球新签订单92艘共计2166473CGT相比较数量环比减少30艘修正总吨环比下跌10842023年2月RCEP集装箱运输效率指数较1月上升86点效率情况持续好转第二部分干散货航运银河期货干散货航运日报干散货运价干散货运价指数日价格环比同比干散货租金运价租金日价格环比同比期租-海岬型船中国-日本太平洋BDI1402-371-4538152310-759-1986往返航次美元天程租铁矿石西澳大利亚丹皮尔-BPI1561-026-538081-465-2490中国青岛美元吨程租铁矿石巴西图巴朗-中国青BCI1646-830-1640200-053-2227岛美元吨程租煤炭澳大利亚海波因特-中BSI1315-083-5664130-015-3110国舟山美元吨程租煤炭印尼萨马林达-中国广FDI远东干散货运价指数1180-206-419682-072-4206州美元吨程租粮食大豆巴西桑托斯-中国FDI运价指数1063-137-3452405-025-4113北方港口美元吨程租粮食大豆美湾密西西比河-FDI租金指数1355-287-4880512-010-3461中国北方港口66000T美元吨燃油成本价格环比同比价格环比同比WTI原油近月美元桶布伦特原油近月美元桶7293500-32767776422-321港口拥堵情况-ClarksonCongestionIndex全球港口拥堵指数指数环比同比全球港口停泊运力数量环比同比全球集装箱拥堵指数全球干散货船CapePmax港318000053620490-056-604口停泊运力百万DWT数据来源ClarksonsWind银河期货一市场行情与分析展望运价方面328日波罗的海BDI指数报1402点环比-371铁矿石方面上周全球全球铁矿发运小幅增加3月20日-3月26日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量24025万吨环比减少31万吨澳洲发运量17785万吨环比减少1191万吨其中澳洲发往中国的量14723万吨环比减少766万吨巴西发运量6240万吨环比增加1161万吨近期中国国内247家钢铁企业高炉开工率上周继续回升已连续回升11周但据近期调研了解钢厂下游需求一般钢厂利润仍处于盈亏平衡线附近考虑一季度仍处巴西雨季铁矿发运预计难以有明显增量煤炭方面市场看空煤价本周煤炭采购有所放缓印尼煤炭发运回落2023年3月24日国务院关税税则委员会发布关于延长煤炭零进口暂定313大宗商品研究所农产品研发报告税率实施期限公告自2023年4月1日至2023年12月31日继续对煤炭实施税率为零的进口暂定税率后续煤炭发运仍有望贡献增量粮食方面近期粮食货盘减少关注巴西大豆收获旺季到来整体来看干散货运价经过前期迅速反弹后短期预计高位宽幅震荡观察中国经济复苏的进度二行业资讯1Mysteel调研247家钢厂高炉开工率8273环比上周增加044同比去年增加452高炉炼铁产能利用率8928环比增加083同比增加385钢厂盈利率5887环比增加129同比下降1732日均铁水产量23982万吨环比增加224万吨同比增加954万吨2Kpler船舶追踪数据显示2023年2月份印尼煤炭出口量为386454万吨较上年同期的279938万吨增长3805较1月份的36214万吨增长67131-2月澳大利亚黑德兰港出口铁矿石合计87688万吨同比增加03出口至中国的铁矿石合计75224万吨同比增加19丹皮尔港出口铁矿石24922万吨同比增加2364国家能源局2月份全社会用电量6950亿千瓦时同比增长1101-2月全社会用电量累计13834亿千瓦时同比增长2353月20日-3月26日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量24025万吨环比减少31万吨澳洲发运量17785万吨环比减少1191万吨其中澳洲发往中国的量14723万吨环比减少766万吨巴西发运量6240万吨环比增加1161万吨413大宗商品研究所农产品研发报告第三部分油轮运输市场银河期货油运日报油运市场运价指数运价指数日价格环比同比油轮平均收益周价格环比同比BDTI综合指数154500-2653285VLCC平均收益天9611300-329-77482BCTI综合指数12151083023苏伊士平均收益天8739034635164阿芙拉平均收益天10309300143612863港口拥堵情况原油油轮港口停泊数量环比同比成品油油轮港口停泊数量环比同比全球原油油轮港口停靠7全球成品油油轮港口停靠7天平均16300-07055731500-054-488天平均数据艘数据艘全球除中国原油油全球除中国成品油油轮港口停轮港口停靠7天平均数据1470001043729000-039-429靠7天平均数据艘艘原油期货价格WTI原油近月美元价格环比同比价格环比同比布伦特原油近月美元桶桶7384125-32827842085-329数据来源Clarksons港口拥堵情况数据为327日数据Wind银河期货513大宗商品研究所农产品研发报告一市场行情与分析展望油轮运价方面328日波罗的海原油运输指数BDTI报1545点环比-265同比3285成品油运价328日波罗的海成品油运输指数报1215点环比108同比3023油轮运输方面原油轮运价维持高位运行贸易节奏预计将影响短期运价VLCC市场近期在运费高涨的背景下租家控制出货节奏短期运价出现回调阿芙拉船型运价领跑油轮板块其中阿芙拉船型受益于欧洲原油补库叠加法国大罢工地中海航线运价大幅攀升带动运价上行VLCC运费来看中东航线比美湾航线高出近3万美元天的价格中国复工复产持续恢复终端航班出行和道路交通需求保持旺盛推动下游炼厂加工需求维持高位与此同时受益于欧洲港口油罐的季节性补库叠加原油价差套利的存在美湾发往欧洲的VLCC船量增加成品油轮方面3月俄成品油出口超预期增加非洲与未定目的地货盘增加欧洲3月原油和成品油进口量激增虽然欧洲成品油库存目前处于相对高位但是欧洲炼油厂产量下滑一方面是因为季节性检修另一方面则是因为法国工人罢工导致法国60炼油厂停工裂差成品油生产利润受此影响得到支撑在有利可图的背景下支撑了欧洲进口成品油的行为叠加四五月是欧洲传统的成品油消费旺季欧洲需要提前备货因此加大进口在俄油制裁的大背景下欧盟被迫重新选择贸易流向预计将重塑成品油贸易格局目前油轮船舶供给依然紧张整体来看油轮运价预计将高位运行二行业资讯1美国能源部长格兰霍姆称美国可能在今年晚些时候开始为战略石油储备SPR回购原油去年美国总统拜登下令进行有史以来规模最大的一次库存回购格兰霍姆说我们将在今年开始这一进程但在一年内完全补充是不可能的美国能源部正在进行国会授权的2600万桶SPR销售以及得克萨斯州和路易斯安那州的四个SPR储存点中有两个正在进行维护令回购推迟格兰霍姆说我们可以在第四季度开始回购过程这取决于其中一些交易所和价格613大宗商品研究所农产品研发报告2中国石油2022年国内业务实现原油产量767亿桶比上年同期增长19油气当量产量15126亿桶比上年同期增长38海外业务实现原油产量139亿桶比上年同期增长33油气当量产量173亿桶比上年同期增长32第四部分相关图表图1SCFI综合指数图2SCFI上海-美西集装箱运价USDFEU900020166000201680002017500020177000600020184000201850002019300020194000202020002020300020212021100020002022202201000147101316192225283134374043464952202320230147101316192225283134374043464952数据来源银河期货Clarksons图3SCFI上海-美东集装箱运价USDFEU图4SCFI上海-欧洲集装箱运价USDTEU1400020169000201612000201780007000201710000201860002018800020195000201960002020400020204000202130002021200020222000100020220202314710131619222528313437404346495202023147101316192225283134374043464952数据来源银河期货Clarksons713大宗商品研究所农产品研发报告图5SCFI上海-东南亚集装箱运价USDFEU图6CCFI综合指数180040002016201416003500201720171400300012002018250020181000201920002019800150020202020600100020212021400500202220002022202314710131619222528313437404346495202023147101316192225283134374043464952数据来源银河期货Clarksons图7BDI指数图8BPI指数60005000500040002018年450040002018年2019年300035002019年30002020年2020年2000250010002021年20002021年15002022年2022年010005002023年日日日日日日日日日日日日日日日日2023年52452517122720122820120282013月月月月月月月月月月月月月147日日日日日日日日日日月月月日日日日日日524512345678910251712272012282012282013101112月月月月月月月月月月月月月147月月月12345678910101112数据来源银河期货wind图9BCI指数图10BSI指数40002018年120003500100002018年30002019年80002019年25002020年2020年2000600015002021年年400020212022年100020002023年5002022年00282013日日日年日日日日日日日日日日2023日日日日日日日日日日日日日日日日24555245251712272012282012月月月2517271228201212202013-200028月月月月月月月月101112147月月月月月月月月月月月月月月月月月月147月月月1234567891012467891035111210数据来源银河期货wind813大宗商品研究所农产品研发报告图11FDI远东干散货运价综合指数图12海岬型船中国-日本太平洋往返航次美元天FDI综合指数海岬型船中国-日本太平洋往返航次期租租金3500美元天30001000002500800002000600001500100040000500200000020193282019728202032820207282021328202172820223282022728202332820193282019728202032820207282021328202172820223282022728202332820181128201911282020112820211128202211282018112820191128202011282021112820221128数据来源银河期货Wind图13卡萨姆型船中国-日本太平洋往返航次美元天图14超灵便型船中国南方印尼往返航次美元天卡萨姆型船中国-日本太平洋往返航次租金美超灵便型船中国南方印尼往返期租租金美元元天天40000400003000030000200002000010000100000020193282019328201972820197282020328202032820207282020728202132820213282021728202172820223282022328202272820227282023328202332820181128201811282019112820191128202011282020112820211128202111282022112820221128数据来源银河期货Wind图15铁矿石西澳大利亚丹皮尔-中国青岛美元吨图16铁矿石巴西图巴朗-中国青岛美元吨铁矿石运费巴西图巴朗-中国青岛美元铁矿石西澳大利亚丹皮尔中国青岛美元吨-吨600025500020400015300010200051000000020193282019728202032820207282021328202172820223282022728202332820193282019728202032820217282022728202332820207282021328202232820181128201911282020112820211128202211282018112820201128202111282022112820191128数据来源银河期货Wind913大宗商品研究所农产品研发报告图17煤炭印尼萨马林达-中国广州美元吨图18煤炭澳大利亚海波因特-中国舟山美元吨煤炭运费印尼萨马林达-中国广州美元吨煤炭澳大利亚海波因特-中国舟山美元吨20251520151010550020193282021328202172820223282022728202332820197282020328202072820213282021728202232820227282023328201932820197282020328202072820181128201911282020112820221128202111282018112820191128202011282022112820211128数据来源银河期货Wind图19粮食大豆巴西桑托斯-中国北方港口美元吨图20粮食大豆美湾密西西比河-中国北方港口66000T粮食运费美湾密西西比河-中国北方美元吨800700100600805004006030040200201000002018112019112020112021112022112019328201972820203282020728202132820217282022328202272820233282019328201972820203282020728202132820217282022328202272820233282018112820191128202011282021112820221128数据来源银河期货Wind图21原油价格图22低硫燃料油价格美元吨1600120014001000120080010008006006004004002002000002011-01-062011-08-062012-03-062012-10-062013-05-062013-12-062014-07-062015-02-062015-09-062016-04-062016-11-062017-06-062018-01-062018-08-062019-03-062019-10-062020-05-062020-12-062021-07-062022-02-062022-09-062020-07-292020-09-292020-11-292021-03-292021-05-292021-07-292021-11-292022-03-292022-07-292022-11-292021-01-292021-09-292022-01-292022-05-292022-09-292023-01-29ICEWTI原油ICE布油现货价中间价船用油05低硫燃料油新加坡数据来源银河期货Wind1013大宗商品研究所农产品研发报告图23全球集装箱港口拥堵情况图24全球干散货船港口拥堵情况集装箱船港口拥堵情况1200干散货船港口拥堵情况2500010002000080060015000400100002005000000000201611201671201711201771201811201871201911201971202011202071202111202171202211202271202311201611201661201741201791201821201871201951202031202081202111202161202241202291202321201611120181212019101全球集装箱船港口靠泊运力百万TEU全球干散货船CapePmax港口停泊运力百万DWT2021111全球港口集装箱船靠泊运力除中国外百万TEU全球干散货船港口停泊运力CapePmax除中国外百万DWT中国港口集装箱船靠泊运力百万TEU中国港口干散货船CapePmax停泊运力百万DWT数据来源银河期货Clarksons图25BDTI综合指数图26BCTI综合指数数据来源银河期货Clarksons图27全球原油油轮港口停靠7天均值艘图28全球成品油油轮港口停靠7天均值艘数据来源银河期货Clarksons1113大宗商品研究所农产品研发报告图29全球除中国原油油轮港口停靠7天均值艘图30全球除中国成品油油轮港口停靠7天均值艘数据来源银河期货Clarksons1213大宗商品研究所农产品研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司银河农产品北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-77991313