上周苯乙烯期货价格受到海外宏观层面的利空因素，以及出现的利空因素被交易等因素影响，EB2304合约价格先抑后扬，周度总体重心有所下移，于上周五收在8247元/吨，下跌117元/吨。苯乙烯现货价格受期货影响周内重心亦有回落，华东地区苯乙烯现货价格为8250元/吨，周下跌150元/吨。
　　苯乙烯未来短期供应有增多预期。近期受到苯乙烯装置检修、下游行业需求逐步抬升，苯乙烯华东港口库存逐步下降，基本面表现尚可。后续虽国内需求预期尚可，然3月下旬至4月初，已有宝来石化35万吨/年的装置重启，后续还有浙石化、河北旭阳、新阳和壳牌等苯乙烯装置预期重启，淄博峻辰新材料5万吨/年的苯乙烯新装置将要投产，国内苯乙烯市场供应预计增量，预计将限制苯乙烯价格的上行空间。
　　综合来说，近期美国及欧洲银行等宏观利空因素使得国际国际油价偏弱运行，从宏观和成本层面对苯乙烯价格带来利空影响，使得上周多数时段苯乙烯价格大幅承压走弱。若无更多利空消息出现，苯乙烯价格在经历了大幅回落后，短周期料出现跌后反弹。不过受到未来苯乙烯市场供应增量等因素的影响，苯乙烯价格的反弹幅度料相对有限，且欧洲银行时间是否会进一步发酵尚不确定，若利空事件进一步发酵则也可能继续对原油及苯乙烯价格带来利空影响。
　　风险提示：海外宏观风险进一步发酵，国际油价剧烈波动。

研究报告全文：宏观层面扰动短期苯乙烯价格料跌后反弹苯乙烯周报2023年3月20日姓名娄载亮从业资格号F0278872投资咨询证书号Z0010402联系人李紫嫣从业资格号F3083152联系电话0531-81678601公司地址济南市市中区经七路86号证券大厦1516层客服电话400-618-6767公司网址wwwztqhcom交易咨询资格号证监许可2012112主要观点上周苯乙烯期货价格受到海外宏观层面的利空因素以及出现的利空因素被交易等因素影响EB2304合约价格先抑后扬周度总体重心有所下移于上周五收在8247元吨下跌117元吨苯乙烯现货价格受期货影响周内重心亦有回落华东地区苯乙烯现货价格为8250元吨周下跌150元吨苯乙烯未来短期供应有增多预期近期受到苯乙烯装置检修下游行业需求逐步抬升苯乙烯华东港口库存逐步下降基本面表现尚可后续虽国内需求预期尚可然3月下旬至4月初已有宝来石化35万吨年的装置重启后续还有浙石化河北旭阳新阳和壳牌等苯乙烯装置预期重启淄博峻辰新材料5万吨年的苯乙烯新装置将要投产国内苯乙烯市场供应预计增量预计将限制苯乙烯价格的上行空间综合来说近期美国及欧洲银行等宏观利空因素使得国际国际油价偏弱运行从宏观和成本层面对苯乙烯价格带来利空影响使得上周多数时段苯乙烯价格大幅承压走弱若无更多利空消息出现苯乙烯价格在经历了大幅回落后短周期料出现跌后反弹不过受到未来苯乙烯市场供应增量等因素的影响苯乙烯价格的反弹幅度料相对有限且欧洲银行时间是否会进一步发酵尚不确定若利空事件进一步发酵则也可能继续对原油及苯乙烯价格带来利空影响风险提示海外宏观风险进一步发酵国际油价剧烈波动请务必阅读正文之后的声明部分苯乙烯期现价格重心环比回落苯乙烯期货主力合约收盘价单位元吨单位元吨华东地区苯乙烯现货基准价115009500900010500850095008000850075007500202281620229162023116202321620233162022816202291620231162023316202261620227162023216202210162022111620221216202210162022111620221216上周EB2304合约价格先抑后扬周度重心有所下移于上周五收在8247元吨下跌117元吨苯乙烯现货价格受期货影响周内重心亦有下移华东地区苯乙烯现货价格为8250元吨周下跌150元吨数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分苯乙烯地区及内外盘价差苯乙烯现货地区价差苯乙烯内外盘价格单位美元吨单位元吨6002500400200020001500-2001000-400-600500202221620223162022516202271620229162023116202321620221162022416202261620228162023316202110162021121620221116202111162022101620221216202251620226162022716202281620229162023116202321620233162022101620221116华东-华南华东-华北华东-东北20221216华北-东北CFR中国主港FOB韩国FOB鹿特丹数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分苯乙烯基差周环比走弱苯乙烯基差苯乙烯期货合约价差单位元吨单位元吨单位元吨120001600300140011000120010000100010080090006008000400-100200700006000-200-3002023312022111202212120231152023130202321420233162022101720221116202212162022123120223162022516202271620229162023116202331620221116基差右轴苯乙烯期货主连收盘价苯乙烯华东现货价04-05合约价差04-06合约价差05-06合约价差截至3月17日苯乙烯基差为3元吨此前3月10日基差为36元吨周度基差走弱33元吨苯乙烯期货合约间价差小幅走扩数据来源同花顺中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分苯乙烯纯苯近远月纸货价差纯苯苯乙烯M0-M1纸货价差苯乙烯及纯苯纸货合约间价差单位元吨单位元吨1200400080030002000400100000-400-10002022316202241620225162022616202271620228162022916202311620232162023316202131620215162021716202231620225162022716202331620219162022116202291620231162022101620221116202212162021111620221116苯乙烯M0-M1纯苯M0-M1SMM0-BZM0SMM1-BZM1SMM0-BZM1SMM1-BZM0数据来源港联经纪中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分苯乙烯华东港口库存及工厂库存下降中国苯乙烯工厂库存华东苯乙烯港口库存单位万吨单位吨2520000020150000151000001050000500202111720213172021517202171720219172022117202231720225172022717202291720231172023317202191320221132022313202251320227132022913202311320233132020111720211117202211172021111320221113工厂华东工厂山东工厂其他地区工厂库存总计华东港口库存华东港口库存商品量截至2023年3月16日中国苯乙烯工厂样本库存量1419万吨较上一周期减少025万吨环比减少171中国苯乙烯样本生产企业本周库存持续下降趋势下行截至2023年3月13日江苏苯乙烯港口样本库存总量1838万吨较上期减178万吨环比降883商品量库存在1468万吨较上期减188万吨环比降1135主因内贸到货仍少而下游刚需表现良好现货提货小增提货有增量数据显示提货依旧大于补充港口库存继续下降数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分EPS及ABS行业开工率下降PS行业开工率抬升单位元吨苯乙烯及下游产业链利润苯乙烯EPSABS和PS开工率单位350010080250060150040500200-5002022317202241720225172022617202271720228172022917202311720232172023317202251620226162022716202281620229162023116202321620233162022101720221117202212172022101620221116苯乙烯非一体化装置利润EPS普通料利润ABS20221216利润GPPS利润中国苯乙烯开工率中国EPS开工率中国ABS开工率中国PS开工率本周期20230310-20230316EPS产能利用率5811环比降028PS产能利用率6896环比涨149ABS产能利用率885环比降15UPR产能利用率21环比降2丁苯橡胶产能利用率6644环比稳数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分苯乙烯下游行业产量及库存EPSPS和ABS行业周度产量EPSPS和ABS行业周度库存单位万吨单位万吨单位万吨1225351020308251562010415251000052019916202031620206162020916202131620216162021916202231620226162022916202331620207162020916202111620213162021516202171620219162022116202231620225162022716202291620231162023316201912162020121620211216202212162020111620211116EPS产量ABS产量PS产量20221116ABS库存PS库存EPS库存右轴截至2023年3月16日中国EPS产量约843万吨中国PS行业产量789万吨中国ABS行业总产量为1027万吨截至2023年3月16日国内ABS成品库存量1605万吨中国PS成品库存量925万吨中国EPS样本企业库存约309万吨数据来源隆众资讯中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分12月苯乙烯出口量月环比增多中国苯乙烯进口量中国苯乙烯出口量单位万吨单位万吨451840163514301225102081561045200月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月864286428642369369369369121012101210121212121212年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2022202220222022202120212021202120202020202020202019201920192020202020202021202120212022202220222022202220212021202020202019201820192020202120222022年12月中国苯乙烯进口量在868万吨环比-3430进口均价99135美元吨环比-5912022年1-12月累计进口量在11432万吨同比-32412022年12月中国苯乙烯出口量在173万吨环比45486出口均价106275美元吨环比9842022年1-12月累计出口量在5627万吨同比13962数据来源海关总署中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分纯苯现货价格下滑纯苯现货价格纯苯国际价格单位元吨单位美元吨单位美分加仑1050020008001000018007009500900016006008500140080005007500120040070001000650030060008006002002021916202211620222162022316202241620225162022616202271620228162022916202311620232162023316202241620225162022616202271620228162022916202311620232162023316202110162021111620211216202210162022111620221216202210162022111620221216华东地区价格华北地区价格华南地区价格FOB韩国FOB鹿特丹FOB美国右轴截至3月17日华东地区纯苯现货价格为7035元吨较3月10日价格相比下跌215元吨华南地区纯苯现货价格为7300元吨较3月10日价格环比持平数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分纯苯华东港口库存周环比下降单位万吨纯苯华东港口库存3025据隆众资讯统计截至年2020233月13日江苏纯苯港口样本库存15总量2532万吨较上期库存2582万吨下降050万吨环比下10降19较去年同期库存14万吨增加1132万吨同比上升8095020221132022313202241320225132022613202271320229132023113202321320233132022213202281320211213202210132022111320221213数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分12月纯苯进口量月环比有所下滑纯苯进口数量单位元吨纯苯自韩国进口盈亏不含运费单位万吨5010004050030020-50010-10000-1500月月月月月月月月月月月月月月572946183512111012年年年年年年年年年年年年年年201520162017201720182019202020202021202220221162022416202251620226162022716202291620231162023216202331620222162022316202281620152018202120222021111620211216202211162022101620221216据海关统计2022年12月我国纯苯当月进口量为32229778吨累计进口量为332177953吨当月进口金额为2700849万美元当月进口均价为83800美元吨进口量环比下跌2763进口量同比上涨2640累计进口量比去年同期上涨1219数据来源海关总署中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分石油苯及加氢苯周度行业开工率抬升纯苯及加氢苯行业开工率单位单位纯苯下游行业综合开工率对比951009085807570656055504540202131720217172021917202211720223172022517202291720215172022717202311720233172021317202151720217172021917202211720223172022517202271720229172023117202331720221117202111172021111720221117纯苯加氢苯苯乙烯苯酚苯胺己内酰胺己二酸截至3月16日石油苯开工率774周环比上升02周期内中海油惠州一期东营石化鑫泰石化检修洛阳宏兴重启加氢苯开工率666周环比增加12截至3月16日苯乙烯开工率645周环比下降24壳牌70万吨停车新阳30万吨停车继续影响产量苯酚开工率为77周环比下降7盛虹装置短停苯胺开工率825周环比上升63重庆巴斯夫和宁波万华装置正常运行山东金岭已恢复正常山西天脊目前1套装置正常运行1套装置低负荷运行己内酰胺开工率775周环比下降17巴陵石化重启鲁南负荷提升阳煤短停己二酸开工率627周环比下降37华峰近期一套装置重启太化周内短暂停车数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分纯苯产业链利润情况纯苯行业利润苯乙烯非一体化装置现金流己内酰胺行业利润单位元吨单位元吨单位元吨120020004000100080010003000600400020002000-10001000-200-2000-4000-600-3000-800202241620225162022616202271620228162022916202311620232162023316202210162022111620221216202251620226162022716202281620229162023116202321620233162022101620221116202212162022316202241620225162022616202271620228162022916202311620232162023316202210162022111620221216苯胺非MDI联产装置生产利润己二酸装置生产利润酚酮联产装置生产利润单位元吨单位元吨单位元吨50003000700040002000600050003000100020004000010003000-100002000-1000-20001000-2000-30000202241620225162022616202271620228162022916202311620233162023216202251620226162022716202281620231162023216202331620224162022916202281620229162023116202321620233162022416202251620226162022716202211162022101620221216202211162022121620221016202210162022111620221216数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分免责声明及风险提示中泰期货股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格证监许可2012112本报告仅限本公司客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告所载的资料观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任本报告的知识产权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何方式进行复制传播改编销售出版广播或用作其他商业目的如引用刊发转载需征得本公司同意并注明出处为中泰期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改2023320请务必阅读正文之后的声明部分恭祝商祺交易咨询资格号证监许可2012112