本周行情回顾
　　本周LPG整体处于连续跳空下行趋势，全周处于LPG主跌浪当中，周尾跌幅有所减弱，但仍没有出现止跌的迹象。技术上看，LPG期货受五日线压制下行，PG05最低跌至4296元/吨。最终PG05收于4383元/吨，全周下跌431点，跌幅8.95%。同期原油价格持续下行，仅在周四出现短暂的止跌，其余时间均为大幅快速走跌。最终WTI收于66.34美元/桶，跌10.27美元，跌幅13.41%；布伦特原油收于72.47美元/桶，跌10.31美元，跌幅12.45%。
　　逻辑与观点
　　LPG本周继续大幅下行，目前市场的主要交易逻辑有两点，一是国际原油价格主导了近期能源系行情，油价大幅下跌带动LPG下行；二是LPG处于旺季转淡季的过程当中，现货市场需求疲软加剧了LPG的下跌。未来一段时间成本仍将成为影响LPG行情的主要因素，目前原油市场主要交易欧美经济衰退，而中国的实际需求还没有释放出来。原油持续处于下行趋势，未来止跌需要静待两方面因素，一方面产油国需继续减产以稳定油价，另一方面是中国需求量何时能够释放出来，目前原油仍有下跌空间，CP价格同样一路下行，进口成本减弱。从LPG自身需求来看，季节性淡季即将来临，但期现价差反映已经较为充分，化工终端需求仍然较弱，产业利润收缩，LPG化工端需求不及预期。整体来看，LPG需求不及预期，成本端持续走弱，短期内难以止跌。
　　风险提示
　　原油价格大幅波动，LPG需求不及预期

研究报告全文：姓名肖海明从业资格号F3075626投资咨询资格号Z0018001联系电话0531-81678601公司地址济南市市中区经七路86号证券大厦1516层客服电话400-618-6767投期资货咨交询易资咨格询号证监许可2012112主要观点本周行情回顾本周LPG整体处于连续跳空下行趋势全周处于LPG主跌浪当中周尾跌幅有所减弱但仍没有出现止跌的迹象技术上看LPG期货受五日线压制下行PG05最低跌至4296元吨最终PG05收于4383元吨全周下跌431点跌幅895同期原油价格持续下行仅在周四出现短暂的止跌其余时间均为大幅快速走跌最终WTI收于6634美元桶跌1027美元跌幅1341布伦特原油收于7247美元桶跌1031美元跌幅1245逻辑与观点LPG本周继续大幅下行目前市场的主要交易逻辑有两点一是国际原油价格主导了近期能源系行情油价大幅下跌带动LPG下行二是LPG处于旺季转淡季的过程当中现货市场需求疲软加剧了LPG的下跌未来一段时间成本仍将成为影响LPG行情的主要因素目前原油市场主要交易欧美经济衰退而中国的实际需求还没有释放出来原油持续处于下行趋势未来止跌需要静待两方面因素一方面产油国需继续减产以稳定油价另一方面是中国需求量何时能够释放出来目前原油仍有下跌空间CP价格同样一路下行进口成本减弱从LPG自身需求来看季节性淡季即将来临但期现价差反映已经较为充分化工终端需求仍然较弱产业利润收缩LPG化工端需求不及预期整体来看LPG需求不及预期成本端持续走弱短期内难以止跌风险提示原油价格大幅波动LPG需求不及预期请务必阅读正文之后的声明部分期货主要相关期货品种走势u原油价格持续下行仅在周四出现短暂的止跌其余时间均为大幅快速走跌最终WTI收于6634美元桶跌1027美元跌幅1341布伦特原油收于7247美元桶跌1031美元跌幅1245u欧洲天然气TTF指数大幅下跌收于4312欧元兆瓦时请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理进口成本CP远月及当月价格请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理库存EIA原油成品油库存EIA原油库存EIA成品油库存220000000300000021000000028000002000000002600000190000000240000018000000022000001700000002000000160000000180000015000000016000001400000001400000130000000120000012000000010000001357911131517192123252729313335373941434547495113579111315171921232527293133353739414345474951201820192020202120222023201820192020202120222023u美国至3月3日当周原油库存下降1694万桶国内原油产量减少10万桶至12200万桶日出口减少2267万桶日至3362万桶日战略石油储备SPR库存维持在3716亿桶不变EIA汽油库存-1134万桶请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理供给国内LPG产量以及国内LPG进口量u国内液化气商品量总量为5571万吨左右较上周减少065万吨或115日均商品量为796万吨左右u本周国际船期实际到港量402万吨略少于预期以华东地区为主请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理现货国内炼厂民用气价格及进口贴水出厂价液化气民用气上海高桥80000070000060000050000040000030000020000022222222222222000000000000002222222222222222222222222233-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-0-012345678901212-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-011111111111111请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理下游LPG下游主要品种现货价格现货价顺酐160000014000001200000100000080000060000040000020000022222222222222000000000000002222222222222222222222222233-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-0-012345678901212-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-03333333333请3务必3阅3读正3文之后的声明部分数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理开工率LPG下游化工端开工率烯烃深加工开工率550050004500400035003000222222222220000000002220022222222200022222222222222331234567892221211199999999901299999MTBE开工率PDH开工率640090006200850080006000750070005800650056006000550054005000520045004000500022222222222222222200000000022200000000022222222222200022222222200022222222222233222222222222222212345678912345678911122222221119999999990129977777770122229997请务必7阅读7正文之后的声明部分数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理库存LPG港口库存万吨港口库存25000200001500010000500000020223272022427202252720226272022727202282720229272022102202211220221222023127777u中国液化气港口样本库存量17133万吨较上期增加066万吨或039请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理免责声明及风险提示中泰期货股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格证监许可2012112本报告仅限本公司客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告所载的资料观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任本报告的知识产权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何方式进行复制传播改编销售出版广播或用作其他商业目的如引用刊发转载需征得本公司同意并注明出处为中泰期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改2023-3-20请务必阅读正文之后的声明部分中泰期货股份有限公司研究所姓名肖海明从业资格号F3075626投资咨询证书号Z0018001电话0531-81678601EmailhaimingGeoff163com地址山东省济南市经七路86号证券大厦15层投期资货咨交询易资咨格询号证监许可2012112