主要观点：
　　上游方面，原油在十五个月低位震荡，受全球宏观需求预期偏弱影响。美元利率高企以及美国控制油价的意图令市场承压。供应端俄罗斯在压力之下减产，其库存达到自去年4月份以来的最高水平，OPEC暂保持产量不变，伊朗产出增加，美国石油生产商资本投入低迷但拜登启动了一些大型项目。需求方面国内复苏强劲尤其是出行需求爆发，将带来较大增量，但海外高利率之下全球经济预料承压。原油中期支撑因素包括低库存和中国需求复苏，利空因素则是高利率以及利润相对偏高。LPG产业方面，需求步入淡季，现货季节性承压。当前现货基差仍构成支撑。