估值情况：利润亏损，进口倒挂，库存低位，当前估值不高。上周油制PP利润上涨32元/吨至-446元/吨，PDH利润基本维持在-880元/吨，进口利润下降192元/吨至-448元/吨。油制PE利润上涨82元/吨至54元/吨，进口利润下降195元/吨至202元/吨。
　　驱动情况：上周PP小幅去库，PE库存变动不大。检修上周变动不大，3月预估PP检修损失35万吨，环比持平。3月检修损失预估22.7万吨，环比增加5.7万吨，检修高位。PE已投220万吨新装置，PP已经投产100万吨新装置，PE今年投产基本已经完成，下半年投产真空期。PP方面，京博石化已经在做开车准备，3月先开40万吨，中化弘润45万吨也在计划外采丙烯开车，巨正源60万吨装置已经具备开车条件。进口依旧处于倒挂状态，3-4月进口量预计偏低。
　　行情观点：新产能释放压力，短期驱动偏空，但低库存有支撑，短期震荡偏空。