铜：美元指数企稳，原油下跌，铜价冲高回落，昨日伦铜收涨0.68%至8989美元/吨，沪铜主力收至69120元/吨。产业层面，昨日LME库存减少1125至73475吨，注销仓单比例降至45.1%，Cash/3M升水12美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水上调至50元/吨，持货商挺价意愿仍强，买盘询盘积极性上升。进出口方面，昨日国内现货铜进口亏损扩大至600元/吨左右，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日国内精废价差扩至1840元/吨，废铜替代优势提高。价格层面，美国硅谷银行和瑞士信贷造成的恐慌情绪有所消退，美联储货币政策表态中性偏鹰。国内库存较快下降表明刚性需求较好，央行降准对情绪面有支撑，短期铜价企稳，但供需走弱预期仍将构成上方压力。今日沪铜主力运行区间参考：67800-69200元/吨。

研究报告全文：五矿期货商品研究有色金属早报20230324铜美元指数企稳原油下跌铜价冲高回落昨日伦铜收涨068至8989美元吨沪铜主力收至69120元吨产业层面昨日LME库存减少1125至73475吨注销仓单比例降至451Cash3M升水12美元吨国内方面昨日上海地区现货升水上调至50元吨持货商挺价意愿仍强买盘询盘积极性上升进出口方面昨日国内现货铜进口亏损扩大至600元吨左右洋山铜溢价持平有色金属小组废铜方面昨日国内精废价差扩至1840元吨废铜替代优势提高价格层面美国硅谷银行和瑞士信贷造成的恐慌情绪有所消退美联储货币政策表态中性偏鹰国内库存较快下降表明刚性吴坤金需求较好央行降准对情绪面有支撑短期铜价企稳但供需走弱预期仍将构成上方压力今日从业资格号F3036210沪铜主力运行区间参考67800-69200元吨交易咨询号Z00159240755-23375135wkjwkqhcn王震宇从业资格号F3082524铝沪铝主力合约报收18265元吨截止昨日下午三点涨幅033SMM现货A00铝报均价交易咨询号Z001856718150元吨A00铝锭升贴水平均价-90铝期货仓单214412吨较前一日下降905吨LME铝库存0755-23375132538950吨减少2375吨据海关数据显示2023年1-2月份国内原铝进口总量为1499644吨累计wangzywkqhcn同比增长1625其中1月份原铝进口总量为729106吨同比增长882月份原铝进口总量为770538吨同比增长3202023年1-2月份国内原铝表现为净进口累计净进口量1462985吨钟靖同比增长4542023年3月23日SMM统计国内电解铝锭社会库存1126万吨较上周四库存下降从业资格号F303526785万吨较周一库存下降47万吨较2022年3月份历史同期库存增加85万吨较3月初库存累计0755-23375125下降143万吨后续预计铝价将维持震荡走势国内参考运行区间17800-18500元海外参考zhongjwkqhcn运行区间2200美元-2400美元锡沪锡主力合约报收187700元吨跌幅076截止昨日下午三点国内上期所期货注册仓单减少59吨现为8072吨LME库存增加30吨现为2410吨长江有色锡1的平均价为188000元吨上游云南40锡精矿报收174500元吨据最新海关总署数据显示中国2023年1-2月锡矿砂及其精矿累计进口量为33573吨折合10754金属吨同比减少4381其中1-2月从缅甸的进口量为24131吨折合60325金属吨同比减少5327除缅甸外从其他国家1-2月合计进口量为9442吨折合47215金属吨同比增加16551-2月国内精锡累计进口量为2581吨同比增长23363锡价预计震荡运行沪锡主力合约参考运行区间180000-195000海外LME-3M锡参考运行区间21000美元-24000美元镍周四LME镍库存减84吨Cash3M维持高贴水价格方面LME镍价格跌1沪镍主力合约跌24国内基本面方面周四现货价格报175300182200元吨俄镍现货对04合约升水回落至2800元吨金川镍现货升水7700元吨进出口方面根据模型测算镍板进口盈亏平衡附近短期国内供需基本面边际回暖但过剩压力不减镍铁方面印尼镍铁产量持续增长下国内总体供应维持平稳增长和过剩趋势综合来看需求回暖但短期镍铁和精炼镍实际基本面改善程度仍有限不锈钢需求方面本周无锡佛山社会库存去库加速需求弱现实和经济回升预期博弈现货和期货主力合约价格震荡基差维持升水短期关注国内产业链需求回升拐点和海外宏观风险减缓对原料价格支撑中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度预计沪镍主力合约震荡走势为主运行区间参考170000190000元吨有色金属重要日常数据汇总表2023年3月23日日频数据2023年3月24日盘面数据LME库存库存增减注销仓单注销仓单库存Cash-3mSHFE库存库存增减期货库存库存增减SHFE持仓持仓增减现货升贴水1-4m价差现货比值3月期比值进口比值进口盈亏铜7347511253310045052001823417899876102104425952490010390769767777747铝538950237510715019884725311461756521441290548570616118085802787809148锌397005024006052900113537284542004168019427911099104207687718241647铅2572504525175918505013953833494117587785812120207137258502926镍4380084589213452500029861042128111313875516352023年3月23日重要汇率利率美元兑人民币即期68289USDCNY即期682991个月美元LIBOR479703个月美元LIBOR508002023年3月24日无风险套利监控多空沪铜沪锌沪铝近月连一9224156连一连二20542162连二连三30439877近月连二255639100连一连三448788117近月连三4981007155铜铝锌铅镍沪伦比价铜铝锌铅汇率利率