日内行情：
　　瑞银收购瑞士信贷附加条件(瑞信160亿瑞朗额外一级资本AT1债券完全减记)引发债券市场恐慌，周一伦敦黄金一度突破2000美元/盎司关口；但随后欧洲央行和英国央行安抚市场投资者，市场恐慌情绪部分减退，伦敦黄金价格回撤至1980美元/盎司附近。目前市场激烈博弈美联储3月份议息会议，美联储将在维护金融稳定性和对抗通胀之间做出艰难选择，而黄金价格波动性也会明显上升。
　　

研究报告全文：行业日期贵金属日评2023年3月22日宏观金融团队研究员何卓乔宏观贵金属18665641296hezqccbfuturescom期货从业资格号F3008762研究员黄雯昕宏观国债021-60635739huangwxccbfuturescom期货从业资格号F3051589研究员董彬股指外汇021-60635731dongbccbfuturescom期货从业资格号F3054198研究员王天乐期权量化021-60635568wangtlccbfuturescom期货从业资格号F03107564请阅读正文后的声明每日报告一贵金属行情及展望日内行情瑞银收购瑞士信贷附加条件瑞信160亿瑞朗额外一级资本AT1债券完全减记引发债券市场恐慌周一伦敦黄金一度突破2000美元盎司关口但随后欧洲央行和英国央行安抚市场投资者市场恐慌情绪部分减退伦敦黄金价格回撤至1980美元盎司附近目前市场激烈博弈美联储3月份议息会议美联储将在维护金融稳定性和对抗通胀之间做出艰难选择而黄金价格波动性也会明显上升表1国内贵金属行情合约前收盘价最高价最低价收盘价涨跌幅持仓量增仓量上期金指44518444404401944180-0763344231334上期银指5151517750845137-02810116395335黄金TD44780444104398044114-149153550-6470白银TD5139514450525111-0544929376-169278数据来源Wind建信期货研究发展部中线行情我们认为金融市场波动的加大银行系统稳健性的削弱以及美国经济衰退可能性的增强使得美联储大概率下调本轮加息周期峰值利率但这种情况下就业市场的结构性紧张与通货膨胀的韧性又使得美联储可能将政策利率在更高水平保持更长时间结果是美国经济实现较高利率较高通胀和较低增长的软着陆美债收益率整体在一个较高的区间内运行美债长短期限利差长期维持倒挂但倒挂程度在可控范围之内这种情况下贵金属整体波动中枢将有所上移但仍然缺乏突破上涨的足够动能中国金价将由于地缘政治风险而具有中长期的配置需求预计本周美联储会议暂停加息但在会议声明新闻发布会利率点阵图上发出充分鹰派的信号强调抗击通胀任务尚未完成金融市场平稳后将继续加息目前市场所体现出来的强烈降息预期在美联储会议上将会有所减退请阅读正文后的声明-2-每日报告二贵金属市场相关图表图1上海金银期指图2上海期指对上金TD基差4706000上海金指上海银指R3黄金白银R80450550026043015000404100450020390-103704000-2-203503500-3-4-4022-03-1822-04-1822-05-1822-06-1822-07-1822-08-1822-09-1822-10-1822-11-1822-12-1823-01-1823-02-1823-03-1822-03-1822-04-1822-05-1822-06-1822-07-1822-08-1822-09-1822-10-1822-11-1822-12-1823-01-1823-02-1823-03-18数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图3CFTC基金净多率图4金银ETF持仓量吨04黄金白银1150SPDR黄金SLV白银R19000031100180001050021700010000116000950090015000-0185014000-02800130002018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-0122-03-1822-04-1822-05-1822-06-1822-07-1822-08-1822-09-1822-10-1822-11-1822-12-1823-01-1823-02-1823-03-18数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图5黄金白银比值图6伦敦黄金与其他品种相关性100伦敦上海15金汇金利金油金银95190058580075-0570-122-03-1822-04-1822-05-1822-06-1822-07-1822-08-1822-09-1822-10-1822-11-1822-12-1823-01-1823-02-1823-03-1822-03-1822-04-1822-05-1822-06-1822-07-1822-08-1822-09-1822-10-1822-11-1822-12-1823-01-1823-02-1823-03-18数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-3-每日报告三主要宏观事件数据1俄罗斯总统普京在克里姆林克接待来访的中国国家主席习近平两人以亲爱的朋友互称向世人展现俄国与中国之间的紧密关系普京向习近平表示他已经看了中国关于解决乌克兰冲突的建议他以尊重的态度看待这些建议2欧洲央行总裁拉加德表示金融市场的动荡不会阻碍欧洲央行的抗通胀战役因为它有不同的工具来应对这两个问题欧洲央行上周四加息50个基点并表示通胀和金融稳定的考虑在随后的任何利率决定中都将是关键3文件显示瑞士信贷和瑞银可能受益于超过2600亿瑞郎的国家和央行支持相当于瑞士国内生产总值的三分之一这是瑞士为抵御全球金融风暴而进行的合并交易的一部分4知情人士表示第一公民银行将向美国联邦存款保险公司FDIC提交部分收购硅谷银行的报价FDIC表示已将硅谷过桥银行的竞标程序延长至3月24日监管机构还在为硅谷私人银行招标投标截止日期为3月22日周三5华尔街日报消息人士的话报导称摩根大通首席执行官迪蒙正在牵头与其他大行的负责人就稳定第一共和银行的新一轮努力进行磋商请阅读正文后的声明-4-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-5-