阿根廷大豆单产存进一步受损的可能，产量仍存下调预期。不过，巴西大豆产量维持绝对高位，且随着巴西收割持续推进，出口需求转向南美，限制国际大豆价格涨势。同时，分析机构艾伦代尔公司发布的年度调查显示，美国农民在2023年将种植8776.8万英亩大豆，高于美国农业部在2月份年度展望论坛上所预测的8750万英亩，也高于2022年的大豆种植面积8745万英亩。另外，美欧银行危机尚未结束，全球经济忧虑大幅升温，宏观氛围转弱，拖累全球商品市场整体走势。菜粕方面，据我的农产品网船期数据预估3月油菜籽进口到港预估达95万吨，菜籽供应相对充裕，油厂开机率大幅回升，菜粕产出大幅增加。不过，随着温度回升，南方水产养殖将逐步启动，且豆菜粕价差较大，菜粕替代优势凸显，增加菜粕需求预期，提振菜粕期价走势。总的来看，近期受宏观氛围影响，菜粕走势继续偏弱。
　　

研究报告全文：菜籽系产业链日报2023320撰写人王翠冰从业资格证号F3030669投资咨询从业证书号Z0015587项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比菜粕05合约收盘价日元吨290500-6400菜油05合约收盘价日元吨877600-5500菜粕5-9价差日元吨-4800400菜油5-9价差日元吨-3700700期货市场菜粕持仓量日手419785001378500菜油持仓量日手26197300-1106100菜粕期货前20名净持仓日手-382090082200菜油期货前20名净持仓日手-4082200-3400菜粕仓单日张18500000菜油仓单日张162500-500ICE油菜籽5月合约收盘价加元吨75160-420菜籽主力合约收盘价日元吨577000000江苏南通菜粕价格日元吨318000-8000江苏菜油价格日元吨940000-5000油菜籽进口价格广东日元吨531799-4037菜油成本价加拿大日元吨1149615-9005现货市场国产油菜籽价格江苏日元吨740000000油粕比江苏菜油菜粕日296006菜粕主力合约基差日元吨27500-1600菜油主力合约基差日元吨62400500江苏南京豆油价格日元吨90100010000与菜油价差日元吨39000-15000替代品现货广东广州棕榈油价格日元吨781000-13000与菜油价差日元吨1590008000价格江苏张家港豆粕价格日元吨396000-16000与菜粕价差日元吨78000-8000加拿大油菜籽产量预估月万吨190000000我国油菜籽产量预估月万吨147000000上游情况油菜籽进口量月万吨5449682油菜籽进口压榨利润日元吨-21300000沿海油厂油菜籽库存周万吨2970-1210进口油菜籽开机率周36461162颗粒菜粕进口量月万吨22141342菜籽油进口量月万吨1400-200华南地区颗粒菜粕库存周万吨000000菜籽油华东库存周万吨1657-071产业情况沿海地区菜粕库存周万吨450-125菜籽油沿海库存周万吨4102华东地区颗粒菜粕库存周万吨068-022菜籽油广西库存周万吨190020菜粕提货量周万吨477菜油提货量周万吨555饲料总产量月吨2918706220餐饮收入月亿元415700-27800下游情况食用植物油产量月万吨522806270菜粕平值看涨期权波动率2356菜粕平值看跌期权波动率2277标的20日历史波动率1267060标的60日历史波动率1745055期权市场菜油平值看涨期权波动率2568菜油平值看跌期权波动率2452标的20日历史波动率1872-001标的60日历史波动率1865-0461周五洲际交易所ICE的加拿大油菜籽期货收盘下跌其中基准期约收低06未能延续周四的反弹势头截至收盘5月期约收低420加元报收75160加元吨7月期约收低7加元报收74510加元吨11月期约收低8加行业消息元报收72670加元吨阿根廷大豆单产存进一步受损的可能产量仍存下调预期不过巴西大豆产量维持绝对高位且随着巴西收割持续推进出口需求转向南美限制国际大豆价格涨势同时分析机构艾伦代尔公司发布的年度调查显示美国农民在2023年将种植87768万英亩大豆高于美国农业部在2月份年度展望论坛上所预测的8750万英亩也高于2022年的大豆种植面积8745万英亩另外美欧银行危机尚未结束全球经济忧虑大幅升温宏观氛围转弱拖累全球观点总结商品市场整体走势菜粕方面据我的农产品网船期数据预估3月油菜籽进口到港预估达95万吨菜籽供应相对充菜粕裕油厂开机率大幅回升菜粕产出大幅增加不过随着温度回升南方水产养殖将逐步启动且豆菜粕价差较大菜粕替代优势凸显增加菜粕需求预期提振菜粕期价走势总的来看近期受宏观氛围影响菜粕走势继续偏弱美国农业部在3月份供需报告中仍预计加拿大油菜籽产量为1900万吨同时将全球油菜籽产量预估上调了144约为8631万吨国际油菜籽高位承压且澳大利亚油菜籽丰收将对加拿大的出口构成有力的竞争同时宏观氛围不佳叠加原油市场下跌拖累油脂同步下跌不过强降水和洪水影响马棕产量马来西亚棕油局MPOB公布的数据显示马来西亚2月末棕榈油库存较前月观点总结下滑656至212万吨同时高频数据显示马棕3月上半月产量大幅下降而出口猛增利好油脂市场国内市场方面据我的菜油农产品网船期数据预估3月油菜籽进口到港预估达95万吨油厂有望维持较高的开机率菜油供应相对充裕且菜油储备轮出市场供给充裕打压菜油价格总的来看菜油基本面相对较弱盘面来看近期菜油持续走低短期有望偏弱运行重点关注周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎备注RS菜籽RM菜粕OI菜油