逻辑观点：国内股市及商品整体回调带动PVC期货震荡下行，PVC成本端表现稳定，供应端短期PVC装置开工维持在较高水平，但随着春季集中检修影响，后期开工将逐渐回落，但目前国内PVC库存处于较高水平，市场整体供应能够保证。下游制品开工变化不大，后续订单并没有明显改变，同时出口也受到市场到货增多等因素的影响，PVC短期操作仍需谨慎。
　　一周市场回顾：本周PVC期货震荡下行。截止3月10日收盘，主力2305收盘价6299元，较3月3日收盘价6435小幅下跌136元。周内股市和国内商品普跌，PVC期货跟随下行。原油周内下跌，电石、乙烯价格平稳，PVC成本端表现稳定。由于部分企业开始进入春季检修，国内PVC企业开工小幅回落，但PVC库存继续增加，近期亚洲市场到货增多，亚洲PVC价格小幅回落，国内PVC出口有所放缓。目前，国内下游企业开工基本平稳，后续订单并没有明显的改观，但是由于前期相关政策的出台，市场对后期整体需求依然保持乐观。
　　风险提示：近期需密切关注西北地区电石供应情况、PVC厂家开工情况、外围金融市场表现。

研究报告全文：工业品整体走弱PVC跟随小幅调整PVC周度报告2023年3月12日交易咨询资格号证监许可2012112分析师策Tab略le观F点inance分析师邹德慧逻辑观点国内股市及商品整体回调带动PVC期货震荡下行PVC成本端表能源化工分析师现稳定供应端短期PVC装置开工维持在较高水平但随着春季集中检修影期货从业资格F289579响后期开工将逐渐回落但目前国内PVC库存处于较高水平市场整体供应投资咨询资格Z0011172能够保证下游制品开工变化不大后续订单并没有明显改变同时出口也受到市场到货增多等因素的影响短期操作仍需谨慎联系电话0531-81678623PVC一周市场回顾本周期货震荡下行截止月日收盘主力收E-mailzoudehui1sinacomPVC3102305盘价6299元较3月3日收盘价6435小幅下跌136元周内股市和国内商品客服电话400-618-6767普跌PVC期货跟随下行原油周内下跌电石乙烯价格平稳PVC成本端表现稳定由于部分企业开始进入春季检修国内PVC企业开工小幅回落但PVC库存继续增加近期亚洲市场到货增多亚洲PVC价格小幅回落国内PVC出口有所放缓目前国内下游企业开工基本平稳后续订单并没有明显的改观但是由于前期相关政策的出台市场对后期整体需求依然保持乐观风险提示近期需密切关注西北地区电石供应情况PVC厂家开工情况外围金融市场表现中Ta泰ble期Q货uo研te究Pic所中Ta泰ble期R货ep服or务t号请务必阅读正文之后的免责声明部分交易咨询资格号证监许可2012112PVC周度报告工业品整体走弱PVC跟随小幅调整一本周行情回顾本周聚氯乙烯期货处于震荡偏弱走势主力合约2305周五收盘至6299较上周小幅下跌136元成本端国际原油价格周内小幅下跌电石和乙烯价格平稳PVC成本端表现稳定受春季检修以及部分企业利润下降影响近期国内PVC装置整体开工小幅回落但PVC库存周内依然保持增加态势现货市场PVC价格跟随期货小幅回调市场商家观望情绪较浓近期亚洲PVC到货增多国内PVC出口有所放缓下游PVC制品企业开工保持稳定整体依然处于偏低水平下游企业按单采购为主前期陆续出台地产相关利好政策市场对后期下游需求依然保持乐观态度图表1pvc05合约日线来源博易大师中泰期货整理二PVC影响因素一上游原料1原油-2-请务必阅读正文之后的免责声明部分交易咨询资格号证监许可2012112PVC周度报告图表2美原油指数来源博易大师中泰期货整理本周国际原油期货下跌截至周五纽约商品交易所4月交割的西德克萨斯中质原油期货收于每桶7668美元按照最活跃合约计算WTI原油期货本周下跌38经济数据好于预期以及美联储主席最新的鹰派表态使得市场对货币政策走向产生了更多的不确定性也拖累包括原油在内的大宗商品价格后面关键是将于14日发布的美国2月CPI数据这将直接影响美联储3月下旬的议息会议决定市场预期是CPI放缓至6硅谷银行事件作为突发变量也对市场情绪产生了重要影响尽管其是美国资产排名第十六位的银行但作为个案并不会对金融稳定产生太大冲击关键是其面临的问题是否具有共性周四和周五美股的走低说明市场还是有担心短期内可能继续从情绪面影响市场但基于其特殊的客户群体和盈利模式以及监管机构的快速介入料不会对市场产生长期的冲击2电石和乙烯图表3西北地区电石价格图表4亚洲乙烯价格来源隆众资讯中泰期货整理来源隆众资讯中泰期货整理-3-请务必阅读正文之后的免责声明部分交易咨询资格号证监许可2012112PVC周度报告电石本周国内电石市场价格平稳乌海地区主流价格在3400元吨PVC企业出货积极供应方面近期市场电石供应增加部分地区电石开始累库下游东部待卸车高位采购价格出现下降以缓解氯碱企业的成本压力下周前期检修的电石生产企业陆续恢复供应能力电石供应进一步增加下游外采电石的氯碱企业成本压力较大企业开工意愿较弱加之四月下游春检的影响后期电石需求逐渐下降后期电石价格将逐渐承压亚洲乙烯本周亚洲乙烯价格平稳由于石脑油裂解装置利润有所修复多套裂解装置存提负荷预期乙烯供应紧张的格局将陆续得以缓解市场整体观望情绪较浓市场高价货源明显减少近期中国乙烯市场的需求表现较为平稳部分低价美国货源陆续到港补充下游观望情绪较浓现货成交零散二装置和库存1PVC厂家开工小幅回落PVC库存继续增加开工率截止3月9日本周PVC生产企业产能利用率环比减少128在7746同比减少407其中电石法环比减少236在7630同比减少744乙烯法环比增加265在8169同比增加751产量本周由于部分PVC厂家停车检修国内PVC产量小幅下降本周PVC产量在4458万吨环比下降090同比下降029库存截至3月5日国内PVC社会库存在5336万吨环比增加251同比增加3505其中华东地区在3836万吨环比增加297同比增加2450华南地区在15万吨环比增加135同比增加7241三现货市场表现图表5华东区市场PVC价格走势图表6亚洲市场PVC价格来源隆众资讯中泰期货整理来源隆众资讯中泰期货整理-4-请务必阅读正文之后的免责声明部分交易咨询资格号证监许可2012112PVC周度报告1国内市场本周国内PVC市场价格跟随期货回调目前市场PVC库存依然处于较高水平市场整体供大于求特别是华南地区库存压力较大下游企业主动拿货意愿不强现货实际成交零散截至周五电石法5型华东市场主流价格在6250元吨2国外市场本周国际市场PVC价格基本稳定其中欧美地区PVC价格与上周持平亚洲市场价格小幅下行受美联储连续加息影响美国当地内需近期有所下降印度地区依然处于需求旺季但近期亚洲地区大量PVC到货导致市场买盘有所减少本周美国休斯顿FAS价格在830美元吨美国国内PVC价格为685美分磅亚洲PVC小幅回落CFR中国在895美元吨东南亚在900美元吨CFR印度价格在920美元吨均较上周下调10美元欧洲市场FOB西北欧在940美元吨欧洲现货价格在1150欧元吨四下游市场需求管材型材本周PVC制品企业开工基本平稳线缆薄膜与管材开工依然好于其他制品行业虽然前期有关于房地产的利好政策出台但对当前下游企业订单影响不大目前下游企业原料库存周期在10-30天不等企业多按订单接货不愿过多采购原料库存下游成品库存周期在15-25天不等部分为待交付订单部分大型企业制品库存偏高本周下游制品行业开工维持在4-5成左右市场看好后期下游需求但多集中在保交楼方面地产新开工仍然相对较弱三总结与展望近期国内股市及商品整体回调带动PVC期货震荡下行PVC成本端表现稳定供应端短期PVC装置开工维持在较高水平但随着春季集中检修影响后期开工将逐渐回落但目前国内PVC库存处于较高水平市场整体供应能够保证下游制品开工变化不大后续订单并没有明显改变同时出口也受到市场到货增多等因素的影响PVC短期操作仍需谨慎-5-请务必阅读正文之后的免责声明部分交易咨询资格号证监许可2012112PVC周度报告免责声明中泰期货股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格证监许可2012112本报告仅限本公司客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告所载的资料观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任本报告的知识产权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何方式进行复制传播改编销售出版广播或用作其他商业目的如引用刊发转载需征得本公司同意并注明出处为中泰期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改-6-请务必阅读正文之后的免责声明部分