本周行情回顾
　　本周LPG整体处于高位偏强震荡后转跌的走势，周初，LPG延续此前强势，最高涨至5149元/吨，随后在原油带动下，LPG高位快速转跌。最终PG04收于4950元/吨，全周下跌140点，跌幅2.75%。同期原油价格走势较弱，周初快速向上尝试突破箱体，周中受加息预期影响大幅转跌，最终WTI收于76.61美元/桶，跌3.2美元，跌幅4.01%；布伦特原油收于82.64美元/桶，跌3.19美元，跌幅3.72%。
　　逻辑与观点
　　本周LPG大幅走跌，期价走势较弱主要受两方面因素影响，一是美联储再度强调激进加息，带动国际原油价大幅下行，成本端走弱使得LPG失去下方支撑；二是2月份宏观经济数据不及预期，CPI显示市场通胀压力不大，经济复苏没有想象的好。成本及需求两方面的原因共同造成了本周液化气的下跌。未来从成本端来看，俄罗斯减产落地，OPEC有意维护油价，因此供给端依旧是偏紧的，原油需求端，美联储加息所带来的影响还在持续，美就业人数表现一般，中国经济复苏能否带来需求增量仍有较多不确定性，但油价的整体下跌空间不大。进口成本已经目前已经对季节性做出了反应，LPG进口支撑仍存。从需求端来看，尽管复苏一定程度上不及预期，但经济仍处良性恢复的过程当中，未来餐饮仍有望成为带动LPG需求的发力点，化工终端需求也处于恢复当中，开工率稳步回升。整体来看LPG尽管本周回调，但下方支撑仍存，下跌空间有限。
　　风险提示
　　原油价格大幅波动，LPG需求不及预期

研究报告全文：姓名肖海明从业资格号F3075626投资咨询资格号Z0018001联系电话0531-81678601公司地址济南市市中区经七路86号证券大厦1516层客服电话400-618-6767投期资货咨交询易资咨格询号证监许可2012112主要观点本周行情回顾本周LPG整体处于高位偏强震荡后转跌的走势周初LPG延续此前强势最高涨至5149元吨随后在原油带动下LPG高位快速转跌最终PG04收于4950元吨全周下跌140点跌幅275同期原油价格走势较弱周初快速向上尝试突破箱体周中受加息预期影响大幅转跌最终WTI收于7661美元桶跌32美元跌幅401布伦特原油收于8264美元桶跌319美元跌幅372逻辑与观点本周LPG大幅走跌期价走势较弱主要受两方面因素影响一是美联储再度强调激进加息带动国际原油价大幅下行成本端走弱使得LPG失去下方支撑二是2月份宏观经济数据不及预期CPI显示市场通胀压力不大经济复苏没有想象的好成本及需求两方面的原因共同造成了本周液化气的下跌未来从成本端来看俄罗斯减产落地OPEC有意维护油价因此供给端依旧是偏紧的原油需求端美联储加息所带来的影响还在持续美就业人数表现一般中国经济复苏能否带来需求增量仍有较多不确定性但油价的整体下跌空间不大进口成本已经目前已经对季节性做出了反应LPG进口支撑仍存从需求端来看尽管复苏一定程度上不及预期但经济仍处良性恢复的过程当中未来餐饮仍有望成为带动LPG需求的发力点化工终端需求也处于恢复当中开工率稳步回升整体来看LPG尽管本周回调但下方支撑仍存下跌空间有限风险提示原油价格大幅波动LPG需求不及预期请务必阅读正文之后的声明部分期货主要相关期货品种走势u原油价格走势较弱周初快速向上尝试突破箱体周中受加息预期影响大幅转跌最终WTI收于7661美元桶跌32美元跌幅401布伦特原油收于8264美元桶跌319美元跌幅372u欧洲天然气TTF指数本周大福反弹收于53欧元兆瓦时请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理进口成本CP远月及当月价格请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理库存EIA原油成品油库存EIA原油库存EIA成品油库存220000000300000021000000028000002000000002600000190000000240000018000000022000001700000002000000160000000180000015000000016000001400000001400000130000000120000012000000010000001357911131517192123252729313335373941434547495113579111315171921232527293133353739414345474951201820192020202120222023201820192020202120222023u国原油库存不包括战略石油储备比前一周减少了170万桶EIA报告显示美国原油库存为4785亿桶比同期的5年平均水平高7u上周美国汽车汽油总库存减少了110万桶比同期的5年期下降了约3请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理供给国内LPG产量以及国内LPG进口量u2月国内液化气商品量总量或为22511万吨环比下降1699万吨或702日均商品量为804万吨较上月日均增加023万吨或294u2月LPG进口冷冻船到港量共计17949万吨环比减少1217同比增多611请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理现货国内炼厂民用气价格及进口贴水出厂价液化气民用气上海高桥80000070000060000050000040000030000020000022222222222222000000000000002222222222222222222222222233-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-0-012345678901212-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-011111111111111请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理下游LPG下游主要品种现货价格现货价顺酐160000014000001200000100000080000060000040000020000022222222222222000000000000002222222222222222222222222233-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-0-012345678901212-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-03333333333请3务必3阅3读正3文之后的声明部分数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理开工率LPG下游化工端开工率烯烃深加工开工率550050004500400035003000222222222220000000002220022222222200022222222222222331234567892221211199999999901299999MTBE开工率PDH开工率640090006200850080006000750070005800650056006000550054005000520045004000500022222222222222222200000000022200000000022222222222200022222222200022222222222233222222222222222212345678912345678911122222221119999999990129977777770122229997请务必7阅读7正文之后的声明部分数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理库存LPG港口库存万吨港口库存25000200001500010000500000020223272022427202252720226272022727202282720229272022102202211220221222023127777u中国液化气港口样本库存量17067万吨较上期增加075万吨或044本周国内港口到船不及上周华东及山东地区到船较上周增加其他地区到船下降请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理免责声明及风险提示中泰期货股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格证监许可2012112本报告仅限本公司客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告所载的资料观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任本报告的知识产权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何方式进行复制传播改编销售出版广播或用作其他商业目的如引用刊发转载需征得本公司同意并注明出处为中泰期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改2023-3-13请务必阅读正文之后的声明部分中泰期货股份有限公司研究所姓名肖海明从业资格号F3075626投资咨询证书号Z0018001电话0531-81678601EmailhaimingGeoff163com地址山东省济南市经七路86号证券大厦15层投期资货咨交询易资咨格询号证监许可2012112