主要观点：
　　【发运】Mysteel新口径澳洲铁矿石（14港）发运总量1506万吨，周环比-9%，同比+5%；巴西（14港）618.8万吨，周环比+9%，同比+80%，澳洲发运有所减少，但巴西及非主流发运回升。到港数据来看，较上周回落，中国26港铁矿石到港2022万吨，环比-1%，其中青岛港171万吨，环比+46.1%。
　　【需求】螺纹产量303.93万吨，周环比+0.08万吨，钢厂利润小幅回升，螺纹产量与需求本轮略低于预期，现阶段钢厂仍以按需采购为主，地产项目复工尚未出现井喷式增长，钢材采购量回落。目前日均铁水升至237.58万吨/日，周增+1.11万吨/日。钢厂盈利改善下（超半数盈利）仍能保持较好的生产积极性，铁水有望持续上升，至少从需求端来看仍有较强支撑。
　　【库存】Mysteel全国45港港口库存统计13682万吨，周环比-0.6%。澳矿港口库存6477.81万吨，巴西矿4740万吨，基本维持。247家钢厂进口矿库存9203万吨，小幅去库。
　　【逻辑】趋势方面还是看高位震荡，复产逻辑延续，两会落幕叠加海外风险事件，市场信心稍有转弱。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111285号期货研究报告研究员孙伟涛铁矿石周报电话0769-22112875从业资格号F0276620海外风险扰动铁矿高位盘整投资咨询从业证书号Z00146882023-03-19星期日一主要观点发运Mysteel新口径澳洲铁矿石14港发运总量1506万吨周环比-9同比5巴西14港6188万吨周环比9同比80澳洲发运有所减少但巴西及非主流发运回升到港数据来看较上周回落中国26港铁矿石到港2022万吨环比-1其中青岛港171万吨环比461需求螺纹产量30393万吨周环比008万吨钢厂利润小幅回升螺纹产量与需求本轮略低于预期现阶段钢厂仍以按需采购为主地产项目复工尚未出现井喷式增长钢材采购量回落目前日均铁水升至23758万吨日周增111万吨日钢厂盈利改善下超半数盈利仍能保持较好的生产积极性铁水有望持续上升至少从需求端来看仍有较强支撑库存Mysteel全国45港港口库存统计13682万吨周环比-06澳矿港口库存647781万吨巴西矿4740万吨基本维持247家钢厂进口矿库存9203万吨小幅去库逻辑趋势方面还是看高位震荡复产逻辑延续两会落幕叠加海外风险事件市场信心稍有转弱二操作建议单边多单继续持有注意回调风险激进者可在回调期间900以下逢低买入请务必阅读正文后的免责声明114wwwhlqhcom研究报告三重点关注及风险因素地产政策巴西发运钢厂采购钢材销售情况两会四本周行情回顾本周铁矿石合约依旧高位周中也经历过大幅下跌的行情曾短暂跌至900以下后迅速回归至916上下前段时间铁矿石的非理性上涨引起相关部门的监管频次提升叠加两会后市场对后市的信心出现疲态铁矿石下游需求维持美联储3月份25BP的加息概率大增利多大宗海外因素频繁扰动导致市场情绪趋弱产业方面螺纹表需小降至350铁水小升至236万吨天厂内铁矿库存触底回升有加大采购预期但矿价持续高位恐侵蚀钢厂利润金三银四旺季下预计仍将高位运行数据来源文华财经华联研究所请务必阅读正文后的免责声明214wwwhlqhcom研究报告图1主力合约价格图22022年初至今黑色品种走势数据来源Wind华联研究所数据来源Wind华联研究所图305-09合约价差图409-01合约价差数据来源Wind华联研究所数据来源Wind华联研究所图362普氏指数图4普氏-大商所数据来源Wind华联研究所数据来源Wind华联研究所请务必阅读正文后的免责声明314wwwhlqhcom研究报告五宏观以及下游地产数据欧洲央行继续加息50个基点但未提供5月利率指引华尔街出手救助11家大行联合注资300亿美元救助美国银行体系随时提供流动性当前的SVB事件持续发酵美储或采取相对宽松货币政策加息或放缓海外风险事件导致市场情绪趋弱基建类项目仍变现出长足的韧性对整个黑色产业提供了一定的支撑从2月PMI来看国内经济正逐步复苏中从房地产数据分析来看新开工和销售均有边际改善但幅度有限新开工面积收窄同比94的回落销售情况依然是负增长未能转正房企拿地意愿不强短期地产端很难在现实面为黑色提供太大支撑图5M0供应量与同比增长图6M1供应量与同比增长数据来源国家统计局华联研究所数据来源国家统计局华联研究所图7M2供应量与同比增长图8制造业采购经理指数数据来源国家统计局华联研究所数据来源国家统计局华联研究所请务必阅读正文后的免责声明414wwwhlqhcom研究报告图9房地产投资累计值与增长图10房地产新开工施工面积累计值与增长数据来源国家统计局华联研究所数据来源国家统计局华联研究所图11商品房销售面积累计值与增长图12房地产投资国内贷款累计值与增长数据来源国家统计局华联研究所数据来源国家统计局华联研究所图13开工率石油沥青装置图14水泥出库量与直供量数据来源国家统计局华联研究所数据来源国家统计局华联研究所请务必阅读正文后的免责声明514wwwhlqhcom研究报告六基本面分析1现货现货采购回落情绪弱铁矿现货方面本周五PB粉914元湿吨-16超特粉790元湿吨-17金步巴粉883元湿吨-15卡拉加斯粉1021元湿吨3建材成交铁矿成交均出现回落市场预期有所降温主流矿都出现了一定幅度的下调图505基差超特粉图609基差超特粉数据来源WindMysteel华联研究所数据来源WindMysteel华联研究所请务必阅读正文后的免责声明614wwwhlqhcom研究报告图505基差金步巴粉图609基差金步巴粉数据来源WindMysteel华联研究所数据来源WindMysteel华联研究所图505基差PB粉图609基差PB粉数据来源WindMysteel华联研究所数据来源WindMysteel华联研究所图11PB粉-超特粉图12卡粉-PB粉数据来源WindMysteel华联研究所数据来源WindMysteel华联研究所请务必阅读正文后的免责声明714wwwhlqhcom研究报告2供应澳洲发运降巴西升到港本轮低位Mysteel新口径澳洲铁矿石14港发运总量1506万吨周环比-9同比5巴西14港6188万吨周环比9同比80澳洲发运有所减少但巴西及非主流发运回升到港数据来看较上周回落中国26港铁矿石到港2022万吨环比-1其中青岛港171万吨环比461图13澳洲14港发运量图14巴西14港发运量数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所请务必阅读正文后的免责声明814wwwhlqhcom研究报告图16铁矿26港到港量图16青岛港到港量数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所图16BHP-中国图16力拓-中国数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所图16FMG-中国图16Vale数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所请务必阅读正文后的免责声明914wwwhlqhcom研究报告3需求铁水回升中下游需求放缓需求上螺纹产量30393万吨周环比008万吨钢厂利润小幅回升螺纹产量与需求本轮略低于预期现阶段钢厂仍以按需采购为主地产项目复工尚未出现井喷式增长钢材采购量回落目前日均铁水升至23758万吨日周增111万吨日钢厂盈利改善下超半数盈利仍能保持较好的生产积极性铁水有望持续上升至少从需求端来看仍有较强支撑图17铁矿成交量合计中国主要港口图18铁矿远期现货日均成交量数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所图19247家钢厂高炉开工率图20247家钢厂日均铁水产量数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所请务必阅读正文后的免责声明1014wwwhlqhcom研究报告图21螺纹钢产量长流程图22螺纹钢产量短流程数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所图21废钢日均到货量图22废钢日均消耗量数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所4库存钢厂厂内库存低位仍未有较大采购动作港库持续去库中Mysteel全国45港港口库存统计13682万吨周环比-06澳矿港口库存647781万吨巴西矿4740万吨基本维持247家钢厂进口矿库存9203万吨小幅去库请务必阅读正文后的免责声明1114wwwhlqhcom研究报告图2345港铁矿库存图2445港澳矿库存数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所图2545港巴西矿库存图26247家钢厂进口矿库存数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所图27螺纹钢社会库存图28螺纹钢厂内库存数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所请务必阅读正文后的免责声明1214wwwhlqhcom研究报告5利润图23螺纹钢高炉利润图24螺纹钢电炉利润数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所图31PB粉进口利润图32超特粉进口利润数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所请务必阅读正文后的免责声明1314wwwhlqhcom研究报告免责声明研究员以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告仅反映研究员的不同设想见解及分析方法本报告所载的全部内容仅作参考之用我们谨慎相信本报告中的资料及其来源在发布之时是可靠的但并不保证所载信息的准确性可靠性时效性以及完整性报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且不予通告本报告的内容不构成对任何人的投资建议不构成对相关期货品种的最终买卖依据投资者须独立承担投资风险华联期货有限公司不对任何人因使用本报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告版权归华联期货所有未经华联期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发需注明出处为华联期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改公司总部地址东莞市城区可园南路1号金源中心1617层邮编523009咨询电话4000-883-668选5或直拨0769-2211125222112875传真0769-22217310网址httpwwwhlqhcom请务必阅读正文后的免责声明1414wwwhlqhcom