主要观点：
　　上周大盘探底回升。经过去年7月初以来的三浪调整后，8月初进行过一轮快速回升和反弹，随后进入到横盘震荡中。但8月中旬以来大盘出现震荡回落，一度出现大幅下跌，跌破前低后继续弱势下跌，一直延续至十月底。经过大幅调整后，11月初大盘放量上涨，三浪调整结束，大盘阶段性低点已现。自去年10月末反弹83个交易日后，第一波上涨正式结束，3月7号正式进入调整期。上周大盘探底回升，前期区间下轨或有支撑。
　　四大指数自7月初大盘进入调整期后，上证50和沪深300指数大幅调整，一路创新低。而中证500指数7月至8月中旬宽幅震荡，随后出现一定幅度的调整。10月中旬以后，大盘股指继续创新低，而小盘股指横盘震荡。11月初上证50指数率先大幅领涨带动大盘大幅反弹，小盘股指反弹表现弱于大盘股指。今年1月中旬后，指数风格轮动，小盘股指反弹好于大盘股指；3月中旬大盘股指数跌幅放缓，并且大盘股指数调整时间和空间比较充分；小盘股指数表现活跃，整体调整空间不大。
　　今年以来，北向资金大幅净流入1578.95亿。2022年11月至今以来北上资金大幅流入，近期北向资金呈现小幅净流出。上周北向资金小幅净流出41.24亿，其中沪股通净流入24.83亿，深股通净流出66.08亿。融资融券方面，今年1月国内资金表现反复，临近2月国内资金才出现大幅净流入，截止上周四，今年国内资金净流入437.58亿。上周四前五个交易日净流入71.61亿。
　　技术上，大盘自3月7号出现日线级别的顶背离技术调整信号，已经调整一段时间，而上证50、沪深300指数已经调整时间和空间较为充分，并且大盘临近前期区间下轨，预计大盘和这两大指数有望止跌企稳，带动整个市场企稳。外围方面，道指前高处遇阻后进行了调整后有所止跌。恒生指数跌破15000创近十年以来新低后，强势反弹至去年6月底高位处震荡调整，失守2万点后短线止跌。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111285号期货研究报告研究员段福林股指期货周报电话0769-22116880预计大盘有望企稳回升从业资格号F3048935投资咨询从业证书号Z0015600但高度有限2023-03-19星期日一主要观点上周大盘探底回升经过去年7月初以来的三浪调整后8月初进行过一轮快速回升和反弹随后进入到横盘震荡中但8月中旬以来大盘出现震荡回落一度出现大幅下跌跌破前低后继续弱势下跌一直延续至十月底经过大幅调整后11月初大盘放量上涨三浪调整结束大盘阶段性低点已现自去年10月末反弹83个交易日后第一波上涨正式结束3月7号正式进入调整期上周大盘探底回升前期区间下轨或有支撑四大指数自7月初大盘进入调整期后上证50和沪深300指数大幅调整一路创新低而中证500指数7月至8月中旬宽幅震荡随后出现一定幅度的调整10月中旬以后大盘股指继续创新低而小盘股指横盘震荡11月初上证50指数率先大幅领涨带动大盘大幅反弹小盘股指反弹表现弱于大盘股指今年1月中旬后指数风格轮动小盘股指反弹好于大盘股指3月中旬大盘股指数跌幅放缓并且大盘股指数调整时间和空间比较充分小盘股指数表现活跃整体调整空间不大今年以来北向资金大幅净流入157895亿2022年11月至今以来北上资金大幅流入近期北向资金呈现小幅净流出上周北向资金小幅净流出4124亿其中沪股通净流入2483亿深股通净流出6608亿融资融券方面今年1月国内资金表现反复临近2月国内资金才出现大幅净流入截止上周四今年国内资金净流入43758亿上周四前五个交易日净流入7161亿技术上大盘自3月7号出现日线级别的顶背离技术调整信号已经调整一段时间而上证50沪深300指数已经调整时间和空间较为充分并且大盘临近前期区间下轨预计大盘和这两大指数有望止跌企稳带动整个市场企稳外围方面道指前高处遇阻后进行了调整后有所止跌恒生指数跌破15000创近十年以来新低后强势反弹至去年6月底高位处震荡调整失守2万点后短线止跌二操作建议趋势周五大盘高开冲高回落最终小幅收涨四大指数呈现冲高回落最终收盘表现不一大盘股指最终收绿其中IH2304合约上涨004IF2304合约上涨041IC2304请务必阅读正文后的免责声明19wwwhlqhcom研究报告合约上涨060IM2303合约上涨072近期公布的房地产开发数据和金融数据仍然保持向好趋势不变经济有望复苏逻辑不变此外央行宣布将于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率025个百分点预计将释放中长期流动性缓解银行间短期利率超预期降准有望强化复苏预期信号大过投放量股指利好逻辑得到强化技术上大盘自3月7号出现日线级别的顶背离技术调整信号已经调整一段时间而上证50沪深300指数已经调整时间和空间较为充分并且大盘临近前期区间下轨预计大盘和这两大指数有望企稳回升带动整个市场企稳回升操作上建议投资者布局做多IH2309供参考三重点关注及风险因素债务危机外资大幅流出请务必阅读正文后的免责声明29wwwhlqhcom研究报告正文1指数行业走势回顾指数和行业涨跌幅数据来源wind华联研究所上周大盘探底回升经过去年7月初以来的三浪调整后8月初进行过一轮快速回升和反弹随后进入到横盘震荡中但8月中旬以来大盘出现震荡回落一度出现大幅下跌跌破前低后继续弱势下跌一直延续至十月底经过大幅调整后11月初大盘放量上涨三浪调整结束大盘阶段性低点已现自去年10月末反弹83个交易日后第一波上涨正式结束3月7号正式进入调整期上周大盘探底回升前期区间下轨或有支撑四大指数方面上周四大指数小幅下跌跌幅缩小小盘股指有所补跌但仍然表现较强其中上证50指数下跌03沪深300指数下跌021中证500指数下跌035中证1000指数下跌091申万行业方面申万板块行业涨跌各半其中传媒建筑装饰计算机和通信涨幅居前前二者涨幅超过5其中电气设备休闲服务汽车和化工等板块跌幅居前2主力合约和基差走势主力合约和基差走势请务必阅读正文后的免责声明39wwwhlqhcom研究报告数据来源wind华联研究所四大指数自7月初大盘进入调整期后上证50和沪深300指数大幅调整一路创新低而中证500指数7月至8月中旬宽幅震荡随后出现一定幅度的调整10月中旬以后大盘股指继续创新低而小盘股指横盘震荡11月初上证50指数率先大幅领涨带动大盘大幅反弹小盘股指反弹表现弱于大盘股指今年1月中旬后指数风格轮动小盘股指反弹好于大盘股指3月中旬大盘股指数跌幅放缓并且大盘股指数调整时间和空间比较充分小盘股指数表现活跃整体调整空间不大4资金面北向资金数据来源wind华联研究所今年以来北向资金大幅净流入149792亿2022年11月至今以来北上资金大幅流入近期北向资金呈现小幅净流出上周北向资金净流出10598亿其中沪股通净流出3888请务必阅读正文后的免责声明49wwwhlqhcom研究报告亿深股通净流出6710亿融资融券资金数据来源wind华联研究所融资融券方面今年1月国内资金表现反复临近2月国内资金才出现大幅净流入截止上周四今年国内资金净流入49698亿上周四前五个交易日净流出158亿二级市场重要股东增减持情况数据来源wind华联研究所请务必阅读正文后的免责声明59wwwhlqhcom研究报告对于二级市场股东减持方面上周二级市场重要股东出现了净减持7163亿大股东净减持保持低位限售股解禁周统计数据来源wind华联研究所本周解禁金额618亿解禁金额近期处于历史相对较底位置5技术面上证指数日线周线图数据来源wind华联研究所上周大盘探底回升经过去年7月初以来的三浪调整后8月初进行过一轮快速回升和反弹随后进入到横盘震荡中但8月中旬以来大盘出现震荡回落一度出现大幅下跌跌破前低后继续弱势下跌一直延续至十月底经过大幅调整后11月初大盘放量上涨三浪调整结束大盘阶段性低点已现自去年10月末反弹83个交易日后第一波上涨正请务必阅读正文后的免责声明69wwwhlqhcom研究报告式结束3月7号正式进入调整期短期调整或结束上周大盘探底回升前期区间下轨或有支撑四大股指日线图数据来源wind华联研究所四大指数自7月初大盘进入调整期后上证50和沪深300指数大幅调整一路创新低而中证500指数7月至8月中旬宽幅震荡随后出现一定幅度的调整10月中旬以后大盘股指继续创新低而小盘股指横盘震荡11月初上证50指数率先大幅领涨带动大盘大幅反弹小盘股指反弹表现弱于大盘股指今年1月中旬后指数风格轮动小盘股指反弹好于大盘股指3月中旬大盘股指数跌幅放缓并且大盘股指数调整时间和空间比较充分小盘股指数表现活跃整体调整空间不大外围股指日线图请务必阅读正文后的免责声明79wwwhlqhcom研究报告数据来源wind华联研究所其他市场道指前高处遇阻后进行了调整后有所止跌恒生指数跌破15000创近十年以来新低后强势反弹至去年6月底高位处震荡调整失守2万点后短线止跌请务必阅读正文后的免责声明89wwwhlqhcom研究报告免责声明研究员以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告仅反映研究员的不同设想见解及分析方法本报告所载的全部内容仅作参考之用我们谨慎相信本报告中的资料及其来源在发布之时是可靠的但并不保证所载信息的准确性可靠性时效性以及完整性报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且不予通告本报告的内容不构成对任何人的投资建议不构成对相关期货品种的最终买卖依据投资者须独立承担投资风险华联期货有限公司不对任何人因使用本报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告版权归华联期货所有未经华联期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发需注明出处为华联期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改公司总部地址东莞市城区可园南路1号金源中心1617层邮编523009咨询电话4000-883-668选5或直拨0769-2211125222112875传真0769-22217310网址httpwwwhlqhcom请务必阅读正文后的免责声明99wwwhlqhcom