主要观点：
　　成本方面，油制LLDPE、PP利润分别为653元/吨、-424元/吨，油制聚烯烃利润好转，成本上支撑减弱；供应方面,聚乙烯开工率下降，产量微幅上涨，而聚丙烯产量与开工率增加，聚烯烃整体产量小幅增加，开工率较低，回升潜力大，供应充裕；库存方面，聚乙烯上涨，聚丙烯库存下跌，整体库存小幅下降，目前聚烯烃企业库存偏高，供应维持偏高水平，库存去化速度难有提升；需求方面，聚乙烯下游开工率回恢复至往年水平，而聚丙烯下游开工率亦有所回升，但聚烯烃整体开工率依旧偏低，需求恢复缓慢。聚烯烃当前需求仍不乐观，且恢复缓慢，另外，产能释放压力较大，开工率较低，回升潜力大，供应充裕，维持供强需弱的格局，叠加目前宏观与原料端走势偏空,聚烯烃高位回落。技术上，偏弱运行。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111285号期货研究报告研究员黎照锋聚烯烃周报电话0769-22110802需求疲软随盘下跌从业资格号F0210135投资咨询从业证书号Z00000882023-03-19星期日一主要观点成本方面油制LLDPEPP利润分别为653元吨-424元吨油制聚烯烃利润好转成本上支撑减弱供应方面聚乙烯开工率下降产量微幅上涨而聚丙烯产量与开工率增加聚烯烃整体产量小幅增加开工率较低回升潜力大供应充裕库存方面聚乙烯上涨聚丙烯库存下跌整体库存小幅下降目前聚烯烃企业库存偏高供应维持偏高水平库存去化速度难有提升需求方面聚乙烯下游开工率回恢复至往年水平而聚丙烯下游开工率亦有所回升但聚烯烃整体开工率依旧偏低需求恢复缓慢聚烯烃当前需求仍不乐观且恢复缓慢另外产能释放压力较大开工率较低回升潜力大供应充裕维持供强需弱的格局叠加目前宏观与原料端走势偏空聚烯烃高位回落技术上偏弱运行二操作建议趋势空单减仓后持有套利多塑料空甲醇三重点关注及风险因素1原油走势2下游开工率走势3新增产能投放情况四基本面分析1价格及价差走势图1LLDPE指数合约周度走势图图2PP指数合约周度走势图数据来源文华财经华联研究所期货方面LLDPE指数合约跌198收8012PP指数合约跌195收7562现货方面杭州LLDPE现货价格为8350元吨宁波PP现货价格为7700元吨请务必阅读正文后的免责声明17wwwhlqhcom研究报告PE-PP价差为450技术上看聚烯烃偏弱运行2利润分布图4LLDPE不同原料利润对比图图5PP不同原料利润对比图数据来源隆众华联研究所油制聚烯烃利润好转成本上支撑减弱截止3月16日本周期油制线型利润在653元吨较上周增683元吨PP的生产利润低于PE油制PP利润为-424较上周增343元吨3供应情况图6国内聚乙烯产量走势图图7国内聚丙烯产量走势图请务必阅读正文后的免责声明27wwwhlqhcom研究报告图8聚乙烯开工率统计分析图9聚丙烯开工率统计分析图10聚乙烯装置停车影响量统计图图11国内PP装置停车影响量统计图数据来源隆众华联研究所聚乙烯开工率下降产量微幅上涨而聚丙烯产量与开工率增加聚烯烃整体产量小幅增加开工率较低回升潜力大供应充裕本周期国内企业聚乙烯总产量在528万吨较上周期5274万吨幅度在006万吨下周生产企业产量预估在5668万吨聚乙烯企业平均产能利用率在8333与上周期8418相比幅度为-085国内企业聚乙烯检修损失量产量在741万吨较上周期73万吨幅度在011万吨本周国内聚丙烯产量6083万吨相较上周的6002万吨增加081万吨涨幅135相较去年同期的5527万吨增加556万吨涨幅1006聚丙烯产能利用率环比上升084至7943中石化产能利用率环比上升055至8175PP装置检修涉及产能在443万吨年检修损失量在8187万吨环比上周减少752工厂生产积极性尚可短期内装置检修损失量难有大幅下降空间预计下周维持8万吨左右临时性停车装置仍需关注请务必阅读正文后的免责声明37wwwhlqhcom研究报告4进出口量图12PE进口量图13PP进口量图14PE出口量图15PP出口量数据来源隆众华联研究所据海关数据统计2022年12月份我国聚乙烯进口量在10922万吨环比减少1380进口均价105799美元吨出口量在566万吨环比减少1265出口均价在152849美元吨2022年12月中国聚丙烯进口量在4370万吨环比766进口均价109839美元吨环比160出口量在520万吨环比-1707出口均价163139美元吨环比5425库存图16聚乙烯生产企业库存走势图图17聚丙烯生产库存走势图数据来源隆众华联研究所请务必阅读正文后的免责声明47wwwhlqhcom研究报告聚乙烯上涨聚丙烯库存下跌整体库存小幅上涨目前聚烯烃企业库存偏高供应维持偏高水平库存去化速度难有提升据隆众资讯统计截至2023年3月15日中国聚乙烯生产企业样本库存量4965万吨较上期涨181万吨环比涨378库存趋势维持涨势主要因为下游工厂产能利用率增长进一步放缓刚需增长缓慢其次因为生产企业看好后市积极挺价贸易商开单减少虽然市场走势偏弱但是生产企业压力不大积极挺价而市场抵触高价成交难有放量生产企业库存向下传导受阻消化社会库存为主下周中国聚乙烯生产企业样本库存量预计48万吨左右库存趋势由涨转跌主要因为下游地膜旺季维持刚需支撑较强再加上生产企业库存连续积累有积极去库预期但是计划开车装置较多供应有增加预期所以生产企业库存预计下跌但是跌幅有限据隆众资讯统计截至2023年3月15日中国聚丙烯生产企业库存量5663万吨较上期20230308跌062万吨环比跌108下游新增订单有限工厂接货意愿偏弱周内聚丙烯市场偏弱运行目前新增检修计划不多叠加一季度新增产能集中落地产品陆续投放市场供应压力凸显上游生产企业去库速度放缓因此生产企业库存微幅下降下周中国聚丙烯生产企业库存量预计55万吨左右较本期下跌新增扩能装置稳定生产及前期检修企业陆续结束供应量逐步增加需求未见明显改善中间环节库存压力较大因此预计下周生产企业库存小幅下降6需求情况图18PE下游各行业周度开工走势图图19PP下游各行业周度开工走势图图20塑料制品产量走势图图21下游产品月度产量同比走势图数据来源隆众华联研究所请务必阅读正文后的免责声明57wwwhlqhcom研究报告聚乙烯下游开工率回恢复至往年水平而聚丙烯下游开工率亦有所回升但聚烯烃整体开工率依旧偏低需求恢复缓慢2022年12月塑料制品产量为718万吨环比增294同比降96同比下降较大塑料需求较弱终端产品的产量12月同比增速整体回落2022年11月空调家用电冰箱洗衣机彩电汽车月度产量同比增长率分别为-99-554-83-167据隆众资讯调研本周20230303-0309中国聚乙烯生下游制品平均开工率较前期上涨194较去年同期上涨050其中农膜整体开工率较前期上涨114PE管材开工率较前期上涨050PE包装膜开工率较前期上涨204PE中空开工率较前期上涨124PE注塑开工率较前期上涨524PE拉丝开工率较前期上涨078预计下周聚乙烯下游整体产能利用率周环比提升1百分点左右据隆众资讯调研本周国内聚丙烯下游行业包括塑编注塑BOPPPP管材胶带母卷PP无纺布CPP共7个下游行业开工小幅提升塑编PP无纺布等行业开工水平均小幅下降PP注塑BOPPPP管材CPP等行业开工小幅上升PP下游平均开工率涨至4791较去年同期低249免责声明研究员以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告仅反映研究员的不同设想见解及分析方法本报告所载的全部内容仅作参考之用我们谨慎相信本报告中的资料及其来源在发布之时是可靠的但并不保证所载信息的准确性可靠性时效性以及完整性报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且不予通告本报告的内容不构成对任何人的投资建议不构成对相关期货品种的最终买卖依据投资者须独立承担投资风险华联期货有限公司不对任何人因使用本报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告版权归华联期货所有未经华联期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发需注明出处为华联期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改公司总部地址东莞市城区可园南路1号金源中心1617层邮编523009咨询电话4000-883-668选5或直拨0769-2211125222112875传真0769-22217310网址httpwwwhlqhcom请务必阅读正文后的免责声明67wwwhlqhcom研究报告请务必阅读正文后的免责声明77wwwhlqhcom